Les premiers rendements des fonds euros sont annoncés

Nouvelle baisse des rendements des fonds en euros en 2015 : une aubaine pour les SCPI

Les assureurs publient cette semaine les premiers résultats de leurs contrats d’assurance vie en euros et les résultats, comme prévu, s’inscrivent en recul par rapport à l’année précédente. La moyenne devrait se situer entre 2% et 2,5% en 2015. 

Les fonds en euros : un placement sûr mais au rendement faible

Les fonds en euros sont des contrats gérés directement par les compagnies d’assurance pour le compte de leurs assurés. L’objectif de ces produits est de protéger l’épargne de l’inflation en offrant un rendement légèrement supérieur à celle-ci et à ceux des emprunts d’Etat. Au moins 85% des produits financiers de ces fonds doivent être reversés aux souscripteurs, les 15% restants pouvant être mis en réserve en prévision d’années plus difficiles dans un délai de huit ans.

Les deux principaux avantages des fonds euros sont la garantie du capital investi et la régularité des revenus financiers (ces derniers étant d’ailleurs eux-mêmes réinvestis). En revanche, ces fonds génèrent un rendement faible car ils sont investis dans des actifs très peu risqués, comme des obligations d’Etat ou d’entreprise.

Une nouvelle baisse des rendements cette année

Les premiers résultats ont été publiés mercredi 16 décembre par Mutavie, la branche assurance vie de la Macif. Comme prévu, les rendements diminuent encore par rapport à l’année précédente d’environ 20 points de base : le Livret Vie passe de 2% à 1,8% et le contrat Actiplus offre 2,4% contre 2,6% en 2014.

Les résultats qui seront publiés dans les prochaines semaines confirmeront sans doute cette tendance baissière qui s’explique principalement par la politique monétaire expansionniste de la Banque centrale européenne (BCE). Celle-ci injecte 60 milliards d’euros chaque mois dans le système financier européen, ce qui conduit à une baisse considérable des taux d’emprunt souverains (l’OAT à 10 ans française se négocie cette année à 1% !), et des taux midswaps pris comme référence dans la fixation des taux des obligations d’entreprise. Les fonds en euros étant principalement investis dans ces types d’obligations, il est logique que leur rendement s’effrite de manière significative.

Une aubaine pour les SCPI

La diminution continue du rendement moyen des fonds en euros, comme la baisse du livret A de 1% à 0,75% en août dernier, est une mauvaise nouvelle pour les épargnants qui souhaitent préparer leur retraite ou obtenir des revenus complémentaires. Il est également assez risqué de se tourner vers les marchés actions dans le contexte actuel de forte volatilité des cours.

Dans ces conditions, les SCPI offrent une alternative intéressante aux particuliers en proposant un investissement en immobilier dès 5.000€ au rendement cible de 5%. Les SCPI spécialisées dans l’immobilier d’entreprise, notamment, donnent ccès à un marché d’ordinaire réservé aux investisseurs institutionnels et distribuent régulièrement des revenus sous la forme de dividendes. Investir en parts de SCPI est donc un bon moyen de diversifier et de dynamiser votre portefeuille de placements. A noter que de nombreuses SCPI sont éligibles à de contrats d’assurance vie.

Sources : L’Express, Banque populaire, Banque de France