Investir dans l'hôtellerie paneuropéenne avec la SCPI Atream Hôtels

Publié le 11 mars 2019 par Jonathan .
Mis à jour le 12 mars 2019

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Atream Hotels, 1ere SCPI spécialisée dans l'hôtellerie, a distribué à ses épargnants un rendement de 4,70% en 2018. Ce véhicule de placement a su s'étendre et saisir des opportunités sur le marché des actifs hoteliers paneuropéens.

 

ATREAM hôtels, investir dans l’Hôtellerie Européenne

ATREAM Hôtels, SCPI lancée en 2016 par la société de gestion ATREAM est une des premières SCPI à se positionner sur la thématique spécialisée de l’hôtellerie. ATREAM, le gérant de cette SCPI, dispose d’une très forte expertise dans ce secteur. Depuis 2008, elle accompagne des investisseurs institutionnels dans l’investissement pan-européen sur cette classe d’actif. La SCPI ATREAM Hôtels est, à ce jour, la première spécialisée sur le marché hôtelier pan-européen avec un patrimoine à près de 83% hors de France et investi à 100 % en hôtels. Cette SCPI à la thématique très clairement identifiée, a la faculté de se positionner sur toute l’Union Européeenne et ainsi bénéficier d’une bonne diversification géographique.

Après 2 années d’existence, ATREAM Hôtels dispose d’un portefeuille immobilier composé de 6 actifs hôteliers répartis dans 3 pays.

Les bons chiffres du tourisme europeen

L’Europe est le premier marché mondial du tourisme. On y dénombre plus de 671 millions de visiteurs en 2017. Le tourisme représente 9,9% du PIB européen.

Depuis 2012, la demande d’hébergement en hôtellerie est constamment supérieure à l’offre. Les investissements du secteur sont donc logiquement en hausse. En 2017, le volume des transactions hôtelières en Europe atteint 21 Milliards d’euros soit une augmentation de 11% par rapport à 2016.

Pour l’année 2018, l’activité hôtelière des pays européens poursuit sa bonne dynamique avec une hausse combinée du taux d’occupation (72,7% soit +0,8 %) et du prix moyen par nuitée (96,2 € soit +3,3%), un signal très positif pour ce secteur.

En France, la fréquentation des établissements est également en hausse (+1,2%) pour atteindre 68,9% de taux d’occupation malgré une fin d’exercice ralentie par les mouvements sociaux de fin d’année.

Les particularités du marché hôtelier

Quelles sont les différentes catégories d’exploitants ?

Dans le secteur hôtelier, il existe différentes catégories d’exploitants se différenciant par leur mode de gestion et leur forme juridique.

Le groupe hôtelier international ou national : Ces hôtels se distinguent par leur standardisation. Ils portent généralement, le même nom, possèdent une identité visuelle commune ainsi que des prestations identiques. Ces groupes sont pour la plupart présents à l’international, certains d’entre eux se spécialisant dans un pays ou une zone géographique.

Exemples : Marriott International ; Hilton Worldwide ; Accor Hôtels ; Hôtel F1 ; B&B Hôtels

Une chaîne hôtelière volontaire nationale : Une chaîne hôtelière volontaire est un groupement d’hôteliers indépendants qui sont gestionnaires de leurs établissements. Les membres demeurent juridiquement et financièrement décisionnaires pour leur entreprise. Ils sont liés par contrat et affiliés à une enseigne commerciale. Ils commercialisent leurs prestations sous l’enseigne de la chaîne. Ils peuvent organiser des prestations, des réservations et des commandes groupées.

Exemples : Logis ; Relais & Châteaux ; Hotusa Hôtels

Les hôtels indépendants : Par définition, l'hôtel indépendant est un établissement qui n'appartient pas à une chaîne d'hôtel ; l'hôtelier qui est propriétaire de son exploitation est juridiquement autonome. L’hôtellerie indépendante est constituée d’un grand nombre d’établissements de type familial, généralement de petite capacité. En Europe, la taille de ces hôtels est d’environ 26 chambres en moyenne. En France l’hôtellerie indépendante représente 80 % des hôtels présents sur le territoire.

Exemple : Hôtel fontainebleau ; Hôtel du Collectionneur ; Hôtel Henriette Paris ; C.O.Q Hôtel Paris

ATREAM Hôtels privilégiera l’acquisition d’actifs avec des locataires de dimension internationale ou nationale de grands opérateurs. Toutefois en fonction des opportunités, des actifs immobiliers pourront être acquis avec de prestigieux locataires de type indépendants.Le gérant privilégie ainsi une diversité d’enseignes et de locataires-exploitants pour répartir au mieux le risque locataire.

Aujourd’hui les exploitants du patrimoine d’ATREAM Hôtels sont : Mercure Hôtels ; Hampton by Hilton ; Pierre et Vacances ; Ibis et Park Inn by Radisson

Exploitant_atream_hotel

Pourquoi les exploitants d’hôtels cèdent les murs ?

Les exploitants d’hôtels, n’ont pas nécessairement vocation à conserver les murs de l’hôtel. En effet, les exploitants sont dans une logique d’expansion et pour pouvoir ouvrir de nouveaux hôtels, ils ont besoin d’avoir une capacité d’investissement importante. Les murs d’hôtels, qu’ils détiennent pèsent lourd au bilan. Pour pouvoir poursuivre leur développement, ils peuvent décider des cessions d’actifs immobiliers généralement réalisés dans le cadre d’un sale and lease-back (il s’agit d’une transaction financière au cours de laquelle un exploitant vend un actif et le récupère en location pour une longue durée = un bail ferme). Ainsi, l’exploitant continue d’utiliser l’actif mais n’en est plus le propriétaire, c’est là qu’intervient donc un investisseur comme ATREAM Hôtels.

La Relation Opérateurs-Investisseurs

relation_opérateur_partenaires

*Source : ATREAM / In Extenso

 

Qu’est ce que le Revenu moyen par chambre disponible (REVPAR) ?

RevPAR est l’acronyme de « Revenue Per Available Room », soit le revenu par chambre disponible. Le RevPAR reflète les performances d’un établissement à la fois en termes de fréquentation et de prix moyen. C’est un indicateur d’évolution qui révèle la performance de la politique tarifaire mise en parallèle avec le taux de remplissage.

Il se calcule en divisant le Revenu Total d’hébergement de l’hôtel (le C.A. global) par le nombre total des chambres disponibles. Son calcul permet de comparer les performances d’une chaîne ou d’un établissement dans le temps ou de comparer les performances d’établissements similaires.

Les éléments clés ATREAM hôtels

Aujourd’hui le patrimoine de la SCPI ATREAM Hôtels se situe principalement en Allemagne (59%) Le montant total de ses acquisitions dépasse les 70 millions d’Euros (dont 59,51% en Allemagne) pour un rendement moyen pondéré de 5,77% actes-en-mains. Les Hôtels acquis sont principalement classés 3 ou 4 étoiles.

Localisation du patrimoine d’ATREAM Hôtels

 

À noter que l’allocation de la SCPI sera susceptible d’évoluer en fonction des opportunités d’investissement, des évolutions des marchés et des cycles économiques des pays dans lesquels la SCPI envisage d’investir.  

 

 

 

 

 

Les objectifs de performances d’ATREAM hôtels.

ATREAM Hôtels affiche un objectif de rendement non garanti à long terme supérieur à 4,5% par an (TDVM). Rappelons que cette SCPI a permis aux épargnants résident fiscaux français de bénéficier d’un rendement de 4,60 % pour l’année 2018.

En 2018, ATREAM Hôtels a collecté plus de 28 M€, lui permettant de dépasser le seuil symbolique des 50 M€ de capitalisation. Avec 50 M€ d’investissement réalisés lors du dernier exercice, la SCPI Atream Hôtels est en situation de sur-investissement au 31/12/2018.

L’année 2019 se présente donc sous de bons auspices. Les principaux objectifs de la SCPI sont de poursuivre les investissements pan-européen pour porter son patrimoine à une valeur d’actifs de 200 M€ et une capitalisation proche de 150 M€. De nouveaux pays cibles prometteurs seront étudiés au sein de la zone Euro, comme la Belgique et l’Espagne.

4 raisons d’investir dans des parts d’ATREAM hôtels

Une source de diversification immobilière et patrimoniale : Il s’agit d’une thématique immobilière nouvelle dans l’univers des SCPI. Une typologie d’actifs différente de celle des bureaux et commerces majoritaires sur le marché actuel.

Un investissement en France et Zone euro : Cela permet une exposition à des marchés ainsi que des cycles économiques différents, tant par la typologie que par la situation géographique des biens. Cela permet une mutualisation des risques à long terme.

Une pérennité des loyers : Sur le marché hôtelier, la durée d’engagement des locataires-exploitants est généralement longue. La durée résiduelle moyenne des baux (durée d’engagement locatifs fermes des exploitants-locataires) pour la SCPI ATREAM Hôtels est le 13 ans et 4 mois (au 31/12/2018). Le taux d’occupation et la stabilité locative sont potentiellement très élevées. Au 31 décembre 2018, le taux d’occupation physique des biens est de 100% du patrimoine.

Un gérant spécialiste de l’hôtellerie : ATREAM est une société possédant une grande expérience dans le domaine de l’hôtellerie. Une partie du management de l’entreprise est issue de ce secteur. Au 1er janvier 2019, la Société de Gestion de Patrimoine ATREAM affiche 2 Mds€ d’actifs sous gestion ou conseillés, dont près de 50 % consacrés à l’immobilier touristique.

Au sein de MeilleureSCPI.com, nous sommes convaincus par la pertinence de ce fond immobilier, fort d’une logique de spécialisation de marché. Dans le cadre d’une diversification, ATREAM Hôtels se distingue des autres placements en proposant un investissement ultra spécialisé et dans un secteur peu représenté sur le marché.

En effet, aujourd’hui, les épargnants souhaitent investir dans différentes natures de SCPI. Malgré la domination historique des SCPI telles que le bureau ou le commerce, depuis quelques années la tendance est à la thématique santé, l’hôtellerie, l’investissement régional. ATREAM Hôtels est une offre qui répond aux besoins des épargnants, en leur permettant d’accéder à un marché qui était jusqu’alors réservé aux institutionnels : l’immobilier hôtelier, accessible dès 5 000€ d’investissement.

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