L’épargne circulaire : faire rester la valeur là où elle est créée

Épargner, c’est décider à quoi sert son argent. Nous défendons une épargne qui finance un bien identifiable, fait vivre l’économie locale et dont le revenu revient à l’épargnant.

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50 %

des actions du CAC 40 détenues par des non-résidents

Banque de France · données fin 2024

36 Md€

de dividendes 2024 du CAC 40 ont quitté la France, près d’un euro sur deux

Étude annuelle EY · juin 2025

50 ans

de fléchage de l’épargne par la loi, de 1978 à 2026

De la loi Monory à l’abandon de la réforme du PEA

La boucle des actifs réels

Une boucle identifiable, du placement au revenu, sans qu’aucune loi n’ait besoin de l’imposer.

Vous épargnez.

Vous décidez à quoi sert votre argent.

Un actif réel est financé.

Une entreprise, un immeuble, une forêt, une vigne.

L’emploi local en vit.

Le bien sert un territoire et ceux qui y travaillent : c’est l’emploi circulaire.

Vous consommez sur place.

Vous êtes souvent client ou usager du bien que vous financez : c’est la consommation circulaire.

Le revenu vous revient.

Ce que le bien produit revient à l’épargnant : c’est l’épargne circulaire.

Pourquoi nous nous engageons

Trois faces d’un même choix

Épargne circulaire, consommation circulaire, emploi circulaire : la valeur créée reste sur le territoire qui la produit.

Transparence

Savoir ce que finance son argent. Un immeuble, une forêt, une vigne : l’épargnant sait ce qu’il détient et dispose souvent d’un droit de vote.

Souveraineté économique

Un actif réel détenu par des épargnants français profite d’abord à un territoire identifié, là où l’épargne financière rémunère pour moitié des actionnaires étrangers.

Pédagogie

Rendre l’intermédiation lisible. Avec Monujo, chaque épargnant suit les actions réalisées concrètement par chaque gestionnaire.

Toute l’émission « Sur le terrain de votre épargne »

L’épargne circulaire expliquée en quelques minutes

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De l’usine abandonnée à 1 800 emplois : l’histoire d’un actif de la SCPI ActivImmo

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Sur le terrain de votre épargne – Épisode 2 : la forêt, un placement stratégique ?

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Sur le terrain de votre épargne – Épisode 1, avec Hadrien Serougne de Meeûs (Alderan)

Quand la moitié des dividendes du CAC 40 quittent la France, une partie du travail des Français rémunère d’abord des actionnaires étrangers. La logique des actifs réels inverse cette mécanique.

Jonathan Dhiverfondateur de MeilleureSCPI.com

1978 – 2026

Cinquante ans de fléchage par la loi

Chaque majorité a tenté de flécher l’épargne vers l’économie productive. En 2026, pour la première fois, l’État y renonce.

Année	Mesure	Porteur	Objectif
1978	Loi Monory	René Monory	Avantage fiscal pour l’épargne placée en actions
1992	Création du PEA	Michel Sapin	Orienter l’épargne vers les fonds propres des entreprises
2008	Loi LME	Christine Lagarde	Livret A universel, mobilisation de l’épargne pour les PME
2015	Loi Macron	Emmanuel Macron	Actionnariat salarié, épargne salariale élargie
2019	Loi PACTE	Bruno Le Maire	« Flécher l’épargne », création du PER
2023	Industrie verte	Bruno Le Maire	Plan d’épargne avenir climat (PEAC)
2025	Bpifrance Défense	Éric Lombard	Flécher l’épargne (dès 500 €) vers la défense
2026	Abandon de la réforme ETF du PEA	David Amiel	Le fléchage n’est pas resserré, il est abandonné.

Transparence

Que savez-vous de ce que vous détenez ?

Plus les intermédiaires s’accumulent, plus l’épargnant s’éloigne de ce que finance réellement son argent.

Livret A

Un dépôt à la banque

Propriétaire: La banque affecte les fonds
Information reçue: Aucune traçabilité individuelle

PEL

Un dépôt à la banque

Propriétaire: La banque affecte les fonds
Information reçue: Aucune traçabilité individuelle

Assurance-vie

Des unités de compte dans un contrat

Propriétaire: L’assureur porte les parts
Information reçue: Un relevé, peu de détail

ETF

Une part d’un fonds qui réplique un indice

Propriétaire: Vous, porteur de parts du fonds
Information reçue: L’indice, pas ce que finance votre argent

Actions en direct

Une part du capital d’une entreprise

Propriétaire: Vous, actionnaire nommé
Information reçue: Comptes et actualité en continu

SCPI en direct

Des parts d’une société qui détient des immeubles

Propriétaire: Vous, associé de la SCPI
Information reçue: Rapport annuel : les immeubles détenus

GFI (forêts)

Des parts d’un groupement qui détient des forêts

Propriétaire: Vous, associé du groupement
Information reçue: Rapport annuel : les parcelles détenues

GFV (vignes)

Des parts d’un groupement qui détient des vignes

Propriétaire: Vous, associé du groupement
Information reçue: Rapport annuel : les parcelles détenues

Le pouvoir sur votre épargne

Est-ce vous qui décidez ?

Une seule question : votez-vous sur ce que devient votre épargne ?

Vous ne décidez pas

Quelqu’un d’autre décide à votre place : la banque, l’assureur, le gérant du fonds.

Livret A

PEL

Assurance-vie

ETF

Vous décidez, par votre vote

Vous êtes convoqué en assemblée générale et vous votez.

Actions en direct

SCPI en direct

GFI (forêts)

GFV (vignes)

Ils en parlent

On parle de nous dans la presse

Tout Sur Mes Finances

14 oct. 2026

Dette française : « L’OAT à près de 5%, un game changer pour les SCPI »

INTERVIEW. Jonathan Dhiver, fondateur de MeilleureSCPI, voit dans la hausse du taux d’emprunt de l’État français sur 10 ans un nouveau tournant pour les sociétés civiles de placement immobilier : une baisse probable des valeurs pour les portefeuilles très français, des opportunités pour celles qui collectent avec des rendements à l’acquisition en hausse.

Tout Sur Mes Finances

11 sept. 2026

"Peut-on encore compter sur la loi pour flécher l'épargne ?"

Dans cet entretien accordé à Zonebourse Jonathan Dhiver, fondateur de Monujo et MeilleureSCPI.com, dénonce le renoncement du gouvernement à revoir l'éligibilité au PEA de certains ETF répliquant des indices étrangers. Il estime que les ETF synthétiques permettant de loger du S&P 500, du Nasdaq 100 ou du MSCI World dans un PEA détournent le dispositif de sa vocation initiale : financer les entreprises européennes. Il veut que les candidat(e)s à l'élection présidentielle s'emparent sérieusement du sujet de l'épargne des Français(e)s.

Zonebourse

Peut-on encore compter sur la loi pour flécher l’épargne ?

Ce sujet mérite une place dans la campagne, au même titre que les retraites ou la fiscalité du travail. Nous le tenons à la disposition des candidats, des parlementaires et des rédactions.

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