Cristal Rente : la SCPI commerce d'Intergestion

La SCPI CRISTAL Rente : des rendements remarquables et un patrimoine qui s’apprécie

Une SCPI récente spécialisée dans l’immobilier commercial

CRISTAL Rente est une SCPI de rendement spécialisée dans l’immobilier d’entreprise et plus particulièrement dans l’immobilier commercial. Créée en 2011, elle est gérée par la société Inter Gestion. C’est une SCPI à capital variable qui présente une capitalisation de 26 millions d’euros (M€ ) fin 2015. 

La SCPI a vocation à investir en centres-villes, où elle réalise l’acquisition de murs de magasins et de boutiques, mais aussi en zones de chalandise spécialisées où elle cible des locaux exploités par de grandes enseignes commerciales. Elle peut également procéder à l’acquisition de parkings, d’entrepôts  ou d'autres classes d'actifs pertinent es .

Enfin, si  l’acquisition de bureaux reste possible en cas d’augmentation du capital statutaire et dans la limite de 30% de la collecte, la SCPI a volontairement choisi d’exclure cette classe d’actif de son patrimoine .

Un patrimoine diversifié d’un point de vue géographique et sectoriel

Fin 2015, CRISTAL Rente possède 17 actifs, se situa nt principalement à Paris et dans le reste de l’Ile de France, mais également dans les métropoles régionales dynamiques. L’emplacement des actifs revêt une grande importance, surtout pour l’immobilier commercial qui doit se situer dans des zones où l’activité économique est dynamique et la zone de chalandise importante . La qualité du locataire-exploitant est également un facteur déterminant  car elle garantit des revenus locatifs réguliers. 

En 2015, CRISTAL Rente a ainsi réalisé l’acquisition d’un ensemble commercial regroupant les enseignes Leader Price et M. Bricolage – des locataires de premier plan – pour un prix actes en main (AEM) de 3,3M€. Le rendement AEM est estimé à 7,30%. 

Des performances financières remarquables en 2015

Les performances de la SCPI CRISTAL Rente sont excellentes. Tout d’abord, le taux d’occupation physique et financier est de 100%, ce qui signifie que l’intégralité des surfaces sont louées. Cette absence de vacance permet de rentabiliser pleinement les actifs. Concernant le taux de distribution sur valeur de marché (TDVM), c’est-à-dire le rapport entre les revenus distribués par part et le prix d’une part, celui-ci a continuellement augmenté depuis la création de CRISTAL Rente. Après 56€  distribués par part en 2013 (soit un TDVM de 5,13%), le dividende a augmenté à 57,23€  en 2014 (TDVM de 5,17%) et à 58,50€  en 2015 (TDVM de 5,27%). Ces performances s’inscrivent nettement au-dessus de la moyenne des autres SCPI de rendement. Il convient aussi de noter que le prix de la part a progressé de manière régulière, ce qui rend encore plus significative la hausse du TDVM. En 2015, le prix moyen de la part s’établit à 1.111,01 euros, contre 1.107,61€  en 2014 et 1.092,59€  en 2013.

Outre des rendements plus que satisfaisants, la SCPI CRISTAL Rente voit son patrimoine gagner de la valeur. Ceci constitue une deuxième source d’enrichissement potentielle pour les associés qui peuvent ainsi espérer des plus-values sur leurs éventuelles cessions. La valeur d’expertise de 2015 a en effet augmenté de 2,47%. Ce très bon résultat laisse entrevoir la possibilité d’une revalorisation du prix de la part, une excellente nouvelle pour les associés actuels. Cela devrait également inciter les personnes intéressées par CRISTAL Rente à profiter de l’occasion avant cette possible augmentation du prix de la part. A noter enfin que les frais de départ ont baissé de 11% à 10%.

La poursuite d’une stratégie d’acquisitions ciblées en 2016

En 2016, grâce à la très bonne collecte de 2015 (6,5 millions d’euros, en hausse de 10% par rapport à l’année précédente) et du début d’année (2M€ ), CRISTAL Rente dispose d’une capacité d’investissement de 8  millions d’euros. Elle envisage de poursuivre sa stratégie d’acquisition et souhaite se positionner notamment sur des actifs de grande distribution alimentaire et de jardinage. Elle pourrait ainsi réaliser l’acquisition de surfaces commerciales d’enseignes telles que Lidl, Franprix et Jardiland. L’objectif de rendement de CRISTAL Rente est fixé entre 5,25% et 5,30% pour cette année. 

En résumé, CRISTAL Rente est une SCPI récente qui a su constituer un patrimoine diversifié tant sur le plan géographique que sectoriel, et qui dégage des performances locatives au-dessus de la moyenne des autres SCPI de rendement tout en bénéficiant d’une hausse de la valeur de ses actifs. 

Sources : Bulletins d’information 2015, Note d’information de CRISTAL Rente (2011)