Corum XL, coulisse d'une stratégie innovante

Publié le 13 déc. 2018 par Jonathan - Mis à jour le 25 avr. 2019

Corum XL, investir dans l’immobilier international

La SCPI Corum XL a été lancée en 2017 par la société de gestion Corum AM. Cette jeune SCPI de rendement diversifiée a un ADN différent de son aînée Corum Origin (appelée anciennement Corum Convictions). Avec une stratégie d’investissement axée sur l’Europe, y compris hors zone Euro, et sur toutes typologies d’investissements en immobilier d’entreprise, Corum XL pourra saisir toutes les opportunités qui se présenteront.

Rappelons que Corum XL détient des actifs immobiliers appartenant à plusieurs typologies : bureaux, commerces, activités, hôtellerie, ainsi répartis dans 7 pays au 30 septembre 2018 :

Corum XL répartition typologique

En % de la valeur vénale des actifs immobiliers au 30/09/2018.

Corum XL affiche un objectif de rendement de 5 % par an (TDVM) et un objectif de taux de rendement interne (TRI) de 10 % sur 10 ans. Rappelons que cette SCPI a permis aux premiers épargnants résident fiscaux français de bénéficier d’un rendement attractif de 6,58 % dès l’année de création.

Cet objectif ambitieux a pour but d’être atteint, notamment grâce à une gestion dynamique des actifs immobiliers, et en investissant en dehors de la zone Euro, afin de profiter des opportunités de change.

Cette SCPI est donc une véritable innovation puisqu’elle permet à tous les épargnants d’accéder à un marché qui était jusqu’alors réservé aux institutionnels : l’immobilier hors zone euro, accessible à partir de 189 € d’investissement initial et 50€ par mois en versement programmé.

 

Corum XL : Des opportunités sur les marchés immobiliers, mais aussi sur le marché des devises

Avec cette gestion flexible et dynamique, l’équipe de gestion ne compte pas s’arrêter aux opportunités du marché immobilier. Le marché des devises peut offrir de belles opportunités aussi.

Les premières acquisitions de Corum XL ont été réalisées en zone euro, avec la devise Euro. Mais, depuis le mois de mai, les premières acquisitions en devises ont été effectuées, plus précisément en Livres Sterling (UK) et en Złoty (Pologne), ce qui répartit le patrimoine entre zone Euro, zone Livre Sterling et zone Złoty selon le graphique ci-dessous.

On remarque ainsi qu’ayant investi des montants importants hors Zone Euro, la partie investie en devises est plus importante que celle en Euros.

Corum XL répartition géograpghique

En % de la valeur vénale des actifs immobiliers au 30/09/2018.

En investissant en devise locale, au Royaume-Uni, Corum AM compte faire profiter les associés de Corum XL de la dépréciation récente de la Livre par rapport à l’Euro, comme le montre le graphique ci-dessous :

Il faut néanmoins noter qu’investir en devises augmente le risque de l’investissement. Dans le cas ci-dessus de la Livre, cette-dernière peut par exemple à nouveau se déprécier.

Le taux de change GBP/EUR est tout à fait favorable pour la devise Euro. Avec le Brexit (Britain-Exit), c’est le moment de saisir l’opportunité due au change. Rappelons que Corum Origin avait été une des premières SCPI à se positionner en Espagne en 2012, au moment où cette région n’intéressait pas les investisseurs français. Depuis la tendance s’est inversée, et Corum Origin a enregistré des plus values sur certains actifs. La gestion flexible paye donc.

Les gérants de Corum sont convaincus que l’économie de la Grande-Bretagne sera relancée une fois le Brexit entériné. C’est pourquoi ilBoursoramas se sont positionnés en 2018 sur des actifs situés dans la banlieue immédiate de Birmingham et à Belfast en Irlande du Nord.

La décision d’investir en Pologne s’explique par d’autres facteurs. En effet, c’est la forte croissance polonaise qui a convaincu l’équipe gestionnaire de Corum XL. C’est la seule économie européenne à n’avoir pas subi de récession entre 2006 et 2017, comme le montre le graphique ci-dessous. Par ailleurs, le chômage est inférieur à 5% et continue de diminuer, alors que la moyenne à l’échelle de l’Union Européenne reste supérieure à 9%.

Cette SCPI ira sans doute saisir d’autres opportunités sur d’autres marchés. Il est important de rappeler que le taux de change et l’effet devise ajoutent une volatilité supplémentaire aux dividendes, et au prix de la part qui dépend directement de la valeur vénale du patrimoine immobilier.

On voit donc qu’il y a une dynamique forte et une stratégie ambitieuse pour ce fonds. Chez MeilleureSCPI.com, nous sommes convaincus de sa pertinence, avec une logique de diversification forte. En se projetant, on peut imaginer que Corum XL se rapprochera peut-être à un horizon de 5 à 6 ans d’un tracker immobilier mondial avec de la distribution.

Les épargnants souhaitent voir leur épEurostatargne de plus en plus diversifiée. Cela s’est traduit ces dernières années par l’explosion des SCPI diversifiées, qui investissent dans différentes zones et dans plusieurs catégories d’actifs. Cette diversification s’étend désormais à la devise. On voit qu’avec cette SCPI, Corum AM répond clairement à une tendance de fond, avec de l’avance sur le reste du marché.

L’année 2018 aura été un très bon cru pour Corum XL. La SCPI va afficher une performance supérieure à 7,5 % de TDVM (sans tenir compte de la revalorisation de 2,16% en début d’année). Rappelons que Corum XL a un objectif de 5% de TDVM et un objectif de TRI de 10% annuel. Le rendement des années à venir devrait donc tendre vers 5 %, ce qui serait une performance supérieure au marché, laquelle devrait s’établir à 4% ou plus pour l’année 2019.

Corum XL est accessible à partir de 189 € pour une première souscription, puis dans le cadre d’un PEI (Plan d’Epargne Immobilier) de 50 € par mois au minimum (contactez-nous à ce sujet si vous souhaitez mettre en place un plan d’épargne immobilier). 

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