Cette actualité en 30 secondes
- Comprenez pourquoi les fonds immobiliers fermés se recentrent sur des stratégies value-add et dette pour sécuriser vos investissements face aux premiers signes de surchauffe.
- Identifiez comment le repositionnement hors des fonds opportunistes peut réduire votre risque de baisse tout en préservant le potentiel de rendement immobilier.
- Exploitez la domination des fonds US et UK pour benchmarker vos allocations et mieux calibrer votre exposition aux fonds fermés européens.
- Pour un profil plus défensif en France, arbitrez entre fonds fermés et SCPI, dont la capitalisation dépasse 50 Md€, afin de diversifier vos sources de revenus immobiliers.
Le marché des fonds institutionnels d’investissement immobilier fermés (ang. closed-end funds) se porte plutôt bien avec une collecte supérieure à 100 Md$ au niveau mondial pour la cinquième année consécutive selon Prequin (https://www.preqin.com/). Même si la collecte record de 136 Md$ en 2015 n'a pas été dépassée, la collecte prévisionnelle des 263 fonds fermés pour 2017 est de 109 Md$ (91 Md€ de collecte au moment de l'étude, qui devrait augmenter d’environ 10 % une fois toute l'information disponible).
Les fonds souhaitent se positionner sur des investissements plus stables. En 2017 les premiers signes de surchauffe de l’économie apparaissent néanmoins, avec plusieurs preuves de rééquilibrage de l'activité entre différentes stratégies pour mieux se protéger contre le risque de baisse.
Repositionnement de portefeuille
En 2017 des stratégies différentes sont apparues, avec notament une chute de la collecte des fonds opportunistes et une forte augmentation de la collecte des fonds orientés vers une stratégie de value-add ainsi que des fonds de dette immobilière dont la collecte a connu son record en 2017.
Fonds immobiliers fermés : la situation en Europe
Le marché global des fonds immobiliers fermés est surtout représenté par des fonds américains (60 % du marché global). En Europe ce marché est dominé par 33 fonds anglais qui ont réalisé 70 % de la collecte sur le continent.
| Localisation | Nombre de fonds fermés | Collecte (Md$) |
| UK | 33 | 13,7 Md$ |
| France | 5 | 2,4Â Md$ |
| Allemagne | 4 | 0,6Â Md$ |
| Finlande | 2 | 0,7Â Md$ |
| Luxembourg | 2 | 0,1 Md$ |
| Suisse | 2 | 0,3 Md$ |
Les autres pays européens s’orientent plutôt vers le marché des fonds immobiliers collectifs. En 2017 en France la capitalisation cumulée des SCPI a dépassé pour la première fois les 50 Md€, avec 4,86 Md€ de collecte sur les trois premiers trimestres de 2017.
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