Les bureaux prime offrent les meilleurs rendements en Europe selon AEW

Introduction à l’étude d’AEW sur les perspectives immobilières

AEW, un leader mondial de l’investissement immobilier et de la gestion d’actifs, a publié son rapport sur les Perspectives Européennes 2024 à mi-année, soulignant des prévisions optimistes pour les investissements dans les bureaux « prime ». Ce rapport intervient dans un contexte où l’ajustement à la baisse des valeurs immobilières semble se stabiliser, et où l'inflation retourne vers les objectifs fixés par les banques centrales.

L'attrait renouvelé pour les bureaux « prime »

Perspectives de rendement

Selon AEW, les bureaux « prime » offrent désormais les meilleures perspectives de rendements globaux. Ce constat est basé sur une marge positive de 185 points de base en moyenne sur les 168 marchés européens couverts par l’étude. Ces rendements sont soutenus par une baisse prévue des coûts d’emprunt immobilier et une compression des taux de rendement.

Les bureaux prime représentent une opportunité exceptionnelle de capter des rendements attractifs dans un marché en stabilisation – Conseil aux investisseurs sur l’allocation en immobilier d’entreprise

Facteurs de soutien

L'écart entre les taux de rendement immobiliers et les taux obligataires s'est élargi, renforçant l’attractivité de l'immobilier. Hans Vrensen, Responsable Recherche & Stratégie Europe chez AEW, souligne que les coûts d’emprunt diminuant pourraient réduire considérablement le déficit de financement dans les années à venir.

Évaluation des risques et des opportunités

Analyse des rendements ajustés au risque

L'analyse des rendements ajustés au risque place 93 % des marchés étudiés dans les catégories attractives ou neutres. Les bureaux « prime » en Allemagne et aux Pays-Bas, ainsi que le secteur logistique en Espagne et en Belgique, se distinguent particulièrement.

Prévisions de croissance des loyers

La croissance des loyers pour les bureaux « prime » est estimée à 2,1 % par an sur 2024-2028, soutenue par une demande stable et des fondamentaux de marché solides. Le secteur de la logistique et le résidentiel affichent également des taux de croissance prometteurs.

Projection des rendements globaux et conclusions

Les bureaux « prime » devraient connaître le rebond le plus fort avec des rendements estimés à 9,6 % par an sur les cinq prochaines années. Cette dynamique est attribuée à l’ampleur du réajustement des valeurs et à un environnement de taux favorable. Globalement, les rendements tous secteurs confondus sont estimés à 8,8 % par an sur 2024-2028.

Investir maintenant dans les bureaux prime pourrait se révéler judicieux, alors que le marché s’apprête à entamer un nouveau cycle de croissance post-ajustement – Perspective stratégique pour les investisseurs immobiliers

État du marché et perspectives futures

Le volume d’investissement en immobilier d’entreprise reste sous tension, mais une amélioration est attendue pour 2024. Le marché britannique reste le plus attractif en termes de rendements futurs, suivis par ceux du Benelux et de la logistique européenne.

Conclusion

En conclusion, AEW identifie un contexte favorable pour les investissements dans les bureaux « prime », soutenu par une amélioration des conditions de financement et une perception positive du risque ajusté. Ces éléments, combinés à une reprise des taux de rendement et à une stabilisation des valeurs, dessinent un paysage prometteur pour les investisseurs immobiliers en Europe.