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- Comprendre que le délai de jouissance allongé sert à investir vos fonds dans de meilleurs immeubles, plutôt qu’à verser des dividendes non adossés à de vrais loyers.
- Accepter que vous ne toucherez pas de revenus immédiatement : les dividendes ne commencent qu’au 1er jour du 5e mois suivant la souscription sur Actipierre Europe et Pierre Plus.
- Réaliser que ce mécanisme protège les anciens et nouveaux associés en évitant que les nouveaux soient rémunérés uniquement par les loyers financés par les anciens.
- Voir le délai comme un outil de régulation de la collecte : il laisse à CILOGER le temps de sélectionner des actifs de qualité malgré un marché tendu et très concurrentiel.
- Intégrer que ce rallongement vise à sécuriser la performance long terme, même si la contrepartie est une attente plus longue avant la première distribution.
Augmentation du délai de jouissance
Ces modifications des délais d'entrée en jouissance pour les associés entrants de la SCPI prennent effet à compter du 2 août 2016. Elles concernent la SCPI Actipierre Europe et la SCPI Pierre Plus. Pour information ces deux SCPI ont revalorisé leurs prix de part en début d'année 2016, +1,94 % pour Actipierre Europe et +3,00 % pour Pierre Plus !
Un mécanisme de régulation de collecte
En effet la société de gestion CILOGER a pris cette mesure de gestion de la collecte pour faire face aux conditions particulières du marché de l'immobilier d'entreprise aujourd'hui. Pour comprendre cette décision il est indispensable de bien appréhender l'utilité d'un mécanisme tel que le délai de jouissance.
Il existe un délai entre la date où un nouvel associé effectue le versement des fonds à une SCPI, en contrepartie de parts sociales de cette dernière, et la date d'entrée en jouissance lui donnant droit à  la distribution de dividendes. Ce délai est généralement compris entre 2 et 7 mois.
Ce délai entre l'obtention des fonds et la distribution aux associés permet aux SCPI à capital variable qui collecte en permanence de réaliser des acquisitions et de les mettre en location. Ainsi à l'entrée jouissance de l'associé, la distribution qui lui revient de droit correspondra effectivement à la quote-part des loyers générés par l'ensemble du patrimoine de la SCPI. A contrario si la SCPI n'a pas été en mesure d'investir les fonds collectés dans un délai satisfaisant alors la distribution de dividendes aux nouveaux associés sera uniquement issue des loyers du patrimoine constitué par l'apport des anciens associés.
L'intérêt de la variabilité du délai de jouissance
Toutefois ce décalage sera continuellement lissé par l'arrivée de nouveaux associés mais dans le contexte actuel où les investisseurs sont nombreux et les liquidités abondantes, pour un marché à périmètre quasi constant, il devient de plus en plus difficile de réaliser des acquissions de grande qualité. Un délai supplémentaire de recherche s'avère nécessaire pour saisir les meilleures opportunités d'investissement.
C'est en ce sens que CILOGER a décidé d'augmenter le délai d'entrée en jouissance de ses deux SCPI à capital variable, Actipierre Europe et Pierre Plus, au premier jour du cinquième mois suivant celui au cours duquel la souscription est réalisée. Il était auparavant de trois mois.
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