Chiffre d'affaires du commerce spécialisé : bilan 2012

Le Procos (fédération pour l'urbanisme et le développement du commerce spécialisé) publiait en juin 2012 un panel montrant une baisse de l'activité du commerce spécialisé. Les SCPI murs de magasin, qui investissent dans des locaux commerciaux occupés par des enseignes et des indépendants, restent directement exposées à ces évolutions : le chiffre d'affaires du commerce demeure un indicateur central de la capacité des locataires à payer leurs loyers et donc de la performance de ces véhicules de placement.

Plus de dix ans après, la tendance reste à une activité contrastée, sur fond de ralentissement économique et de transformation des modes de consommation.

Les chiffres récents : une activité commerciale toujours sous pression

Selon l'Insee, le volume des ventes dans l'ensemble des secteurs du commerce a de nouveau reculé en juin 2024, de –0,7 % sur un mois après –0,8 % en mai, confirmant une pression persistante sur l'activité des détaillants. Dans le commerce de détail hors automobiles et motocycles, les tendances sont les suivantes :

• Volume des ventes en baisse de –0,6 % en juin 2024
• Contraction plus marquée dans les magasins non spécialisés : –1,3 %
• Baisse plus limitée dans les magasins spécialisés : –0,4 %
• Rebond du commerce hors magasin (notamment e‑commerce) : +0,9 %

À l'échelle de l'année 2024, l'Insee souligne que les ventes du commerce de détail et de l'artisanat commercial rebondissent globalement, avec des taux de croissance en volume supérieurs à 2 % pour le commerce non alimentaire en magasin et le commerce hors magasin, mais une augmentation seulement légère pour le commerce alimentaire en magasin.

Les données Procos 2024 : des disparités sectorielles marquées

Procos confirme cette dynamique contrastée. Au mois de juillet 2024, l'activité du commerce spécialisé recule de –2,5 % par rapport à juillet 2023. Les performances par secteur sont très hétérogènes :

• Équipement de la maison : –7,5 %
• Habillement : –6 %
• Cadeaux‑culture‑jouet : –4,5 %
• Restauration : –1,4 % (résistance relative)
• Alimentaire spécialisé : –0,5 % (résistance relative)
• Beauté : +5,2 % en juillet 2024, et même +9,2 % pour le couple beauté‑santé en août

En cumul à fin août 2024, l'activité des magasins de commerce spécialisé progresse de +1,3 % par rapport à 2023, mais reste en deçà de l'inflation et masque des secteurs toujours en retrait, comme l'habillement (–3,5 %) et l'équipement de la maison (–4 %).

Pour les SCPI de murs de magasins, ces mouvements sectoriels et la montée en puissance du commerce hors magasin rappellent l'importance de la qualité de l'emplacement, de la diversification des locataires et de l'analyse fine des segments les plus résilients (beauté‑santé, sport, loisirs), au‑delà des simples chiffres agrégés.

Rappel historique : la situation du commerce en 2012

La situation du commerce en 2012 demeurait déjà fragile. L'activité du commerce spécialisé avait reculé de 0,8 % au mois de juin, avec des résultats très variables selon les formats :

• Boutiques de centre‑ville : légère hausse de +0,5 %
• Galeries marchandes de centre‑ville : stagnation à 0,0 %
• Galeries marchandes de périphérie : –0,9 %
• Parcs d'activités commerciales de moyenne surface : –1,9 %

Côté secteurs, l'hygiène‑beauté‑santé et l'alimentaire spécialisé se maintenaient, l'équipement de la personne terminait le mois à zéro, quand l'équipement de la maison, la restauration, la culture et les loisirs étaient en retrait. Le second semestre affichait une baisse d'activité de 3,1 % (après une hausse de 2,1 % au premier semestre) et, au total, l'activité à six mois se situait à –0,5 %.

Ces chiffres, mis en perspective avec les données récentes, montrent que le commerce spécialisé reste sensible aux cycles économiques et aux arbitrages de consommation des ménages, mais aussi désormais aux mutations structurelles comme la montée du e‑commerce et du commerce hors magasin.

Dans ce contexte, les SCPI murs de magasin – typiquement des SCPI de rendement positionnées sur des locaux commerciaux – doivent intégrer dans leur stratégie et leur analyse des risques :

• L'évolution des chiffres d'affaires par secteur
• L'essor du e‑commerce et du commerce hors magasin
• La différence de performance entre centre‑ville et périphérie

Ces éléments sont essentiels pour préserver la qualité du patrimoine et la régularité des revenus distribués aux investisseurs.