La prime de risque des SCPI reste à un niveau élevé

De 2010 à 2017, le rendement des SCPI est passé de 5,48 % à 4,43 %, soit un peu plus de 1 point de recul. Une chute qui n'affecte pas pour autant la prime de risque des SCPI, qui reste élevée.

Rendement des SCPI en baisse mais hausse de la prime de risque

Certes, la performance des SCPI a régressé mais leur prime de risque reste toujours élevée. Pour rappel, la prime de risque est le différentiel entre le rendement des SCPI et le taux sans risque. En 2011, le rendement des SCPI était évalué en moyenne à 5,23 % contre 3,3 % pour un investissement sur les taux à 10 ans sans risque. Ce qui représentait une prime de risque de 1,93 % pour les SCPI.

Le rendement des SCPI a continué sa chute, mais celui des taux à 10 ans a aussi baissé dans des proportions plus importantes. Conséquence : la prime de risque des SCPI a augmenté. De 2013 à 2016, cette prime est passée de 3 % à 4,18 %. Investir dans des SCPI, même avec des risques, a donc rapporté plus aux investisseurs en 2016 qu'en 2011 ou en 2013. Depuis, la tendance s'est confirmée : en 2024, le rendement moyen des SCPI (taux de distribution) s'élève à 4,72 %, en hausse de 4,4 % par rapport à 2023, tandis qu'en 2025, il se situe autour de 4,5 % brut en moyenne, avec des fourchettes allant de 4,5 % à 6 % selon les thématiques (logistique, santé, européen) et jusqu'à 9-12 % pour les SCPI high yield comme Comète (11,18 %) ou Reason (12,60 %).

Quelles sont les prévisions pour 2025 ?

Sur les 4 dernières années avant 2018, le rendement des SCPI a connu un recul de 0,2 point par an. Les prévisions actuelles montrent une stabilisation et une résilience, avec un rendement moyen attendu en 2025 entre 4,5 % et 6 % brut, porté par la diversification sectorielle et géographique, malgré les défis comme le télétravail pour les bureaux. Les taux à 10 ans ont légèrement augmenté ces dernières années, mais la prime de risque des SCPI demeure attractive, autour de 3,5-4 % en moyenne, comparable aux niveaux élevés historiques et supérieure à celle de nombreux placements collectifs pour particuliers.