Pierre-papier et assurance-vie sont-elles compatibles ?

S’il est possible d’investir dans certaines SCPI de rendement dans le cadre de son contrat d’assurance vie, il convient de prêter attention aux contraintes mises en place par les assureurs et qui pourraient réduire la profitabilité de l’investissement.

• Ne pas confondre SCPI et OPCI
• Un bon moyen de réduire l’imposition sur ses revenus locatifs
• Attention aux frais

La pierre papier et l'assurance vie attirent chacune les épargnants. Certes, la collecte que représente chacun de ces deux placements - 1 600 Md€ pour l’assurance vie contre 40 Md€ environ pour les SCPI - n’a rien de comparable, mais c’est une tendance de fond.

Alors que le rendement des fonds euros des contrats d’assurance vie s’effondre, les épargnants sont de plus en plus nombreux à vouloir créer une poche immobilière au sein de leur portefeuille. Un bon moyen de doper le rendement de son contrat sans pour autant se tourner vers les unités de compte les plus risquées.

Ne pas confondre SCPI et OPCI

Pourquoi miser sur l’alliance des atouts de l’assurance vie et des avantages de la pierre papier ? Avant de répondre à cette question, une précision s’impose. Il est ici question des sociétés civiles de placement immobilier (SCPI), dont le patrimoine est intégralement constitué d’immobilier (bureaux, commerces, entrepôts, crèches, cliniques, hôtels…).

Il ne faut pas les confondre avec les OPCI (organismes de placement collectif en immobilier), eux-aussi éligibles à certains contrats d’assurance vie. La principale différence ? Ils comportent une part de leurs actifs investis dans des valeurs mobilières (actions, obligations, liquidités). Cette part peut atteindre 35%. Cela permet de rendre ce placement plus liquide : l’épargnant peut revendre ses parts plus facilement.

Un bon moyen de réduire l’imposition sur ses revenus locatifs

Si les OPCI remportent un certain succès, les SCPI ne sont pas en reste. Certes, comme nous allons le voir, investir dans les SCPI via son contrat d’assurance vie peut générer des frais plus importants. Mais le jeu peut en valoir la chandelle puisque l’investissement bénéficie du cadre fiscal avantageux de l’assurance vie. Dès lors, tout dépend de votre situation fiscale.

Rappelons que, dans le cas d’un contrat d’assurance vie de plus de 8 ans, les retraits sont exonérés d’impôt sur le revenu dans la limite de 4 600€ pour une personne seule et 9 200€ pour un couple.

Attention aux frais

Il ne faut pas perdre de vue certains inconvénients, à commencer par le nombre limité de SCPI accessibles dans le cadre de l’assurance vie. Au-delà de ce choix restreint, il faut aussi tenir compte des frais qui varient selon le type de SCPI. Le taux de distribution (c’est-à-dire la part des revenus locatifs qui vous est reversée chaque année) peut aller de 85% pour une SCPI à capital fixe à 100% pour une SCPI à capital variable.

Dernier point, certains assureurs limitent le montant que vous pouvez investir dans les SCPI via votre contrat d’assurance vie. De même, certaines options comme les arbitrages ou les versements programmés ne sont pas toujours activables. Pour savoir quelles sont les modalités prévues par votre assureur, reportez-vous aux petites ligne du bulletin de souscription annexé à votre contrat.

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