BNP Paribas souligne la stabilité du marché de la logistique au 1S 2018

Au titre du premier semestre 2018, le marché de la logistique est stable en Europe. Malgré une baisse enregistrée suite aux performances exceptionnelles de 2017, une bonne dynamique s’inscrit au niveau des transactions. Les activités d’investissement sur la période s’annoncent d’ailleurs prometteurs. 

Bonne dynamique des transactions au S1 2018

Dans son étude du marché de la logistique en Europe, BNP Paribas Real Estate rapporte un repli des volumes de transactions pour les entrepôts de plus de 5 000 m². Cette baisse est de l’ordre de 14 % par rapport au S1 2017 dans les 20 villes faisant l’objet de suivis réguliers. Toutefois, des volumes historiques de transactions ont été relevés en Allemagne, en Espagne et aux Pays-Bas.

L’étude permet également de mesurer l’intérêt des investisseurs pour le marché de la logistique. Après les volumes de transactions records enregistrés en Europe au cours des trois dernières années, une certaine dynamique se maintient malgré le ralentissement constaté. 

Le niveau d’activité demeure pour sa part élevé, dans un contexte favorable stimulé notamment par la confiance des investisseurs et des promoteurs immobiliers. Au cours des six premiers mois de l’année 2018, l’Allemagne a enregistré une hausse de 14 % du volume de ses transactions. Cette progression atteint les 25 % en Espagne, contre 2 % au Royaume-Uni. Le marché français inscrit pour sa part un repli de 22 %, contre une baisse de 8 % aux Pays-Bas.

Par ailleurs, une insuffisance chronique de l’offre est constatée sur la période, principalement pour les entrepôts XXL, soit les entrepôts de plus de 5 000 m². Bien que l’offre peine à suivre la demande, les loyers ont progressé de manière modérée. Cette augmentation est de 2 % sur les principaux marchés en Europe, comme à Berlin, Milan et dans les villes régionales britanniques. Le taux de vacances demeure cependant inférieur à 5 % en Espagne, aux Pays-Bas, en Pologne et en République tchèque.

Maintien de l’investissement en locaux d’activité et logistique

L’analyse du marché européen de la logistique a aussi permis de mettre en avant un maintien de l’investissement en locaux d’activité et logistique. L’ajustement à la baisse n’a donc pas empêché une forte activité au cours du S1 2018. Le marché de l’investissement en locaux d’activité et logistique a tout de même reculé de 21 % par rapport au S1 2017. Il est évalué à 14 milliards d’euros et atteint son deuxième volume d’investissement le plus élevé sur six mois. Les actifs logistiques font en effet l’objet de convoitise des investisseurs étrangers souhaitant élargir leur portefeuille.

L’activité du marché britannique figure parmi les plus robustes avec 4,3 milliards d’euros investis au cours du S1 2018. Les investissements restent également très soutenus en Allemagne et s’établissent à trois milliards d’euros. Alors que les investissements atteignent les deux milliards d’euros aux Pays-Bas, ils représentent 1,4 milliards d’euros en France. En Espagne, l’investissement s’est replié de 33 % au premier semestre 2018 pour s’établir à 390 millions d’euros.

En ce qui concerne les taux de rendement « prime » des entrepôts XXL, ils ont atteint leur niveau le plus bas sur la plupart des marchés en Europe. Cependant, ils restent attractifs pour les investisseurs, en se situant à un niveau supérieur à celui des obligations d’Etat à 10 ans. Dans l’ensemble, les taux de rendement prime se sont stabilisés à 4,25 %.

Source et photo : Communiqué de presse BNP Paribas Real Estate