La SCPI Efimmo 1 ajuste son prix de souscription à 190 €

La SCPI Efimmo 1 va ajuster son prix de souscription à 190,00 € par part à compter du 1er septembre 2026, contre 212,00 € jusqu'à présent. Cette évolution représente une baisse de 10,4 % par rapport au prix auparavant en vigueur et s'inscrit dans un contexte de marché immobilier de bureaux en phase d'ajustement.

Au-delà de la modification de prix, cette décision est cohérente avec la réglementation des SCPI à capital variable et avec la stratégie de gestion active déployée ces dernières années sur le portefeuille d'actifs.

SCPI Efimmo 1 : un nouveau prix de souscription fixé à 190 €

À compter du 1er septembre 2026, le prix de souscription de la SCPI Efimmo 1 sera fixé à 190,00 € par part. Jusqu'alors, ce prix s'élevait à 212,00 €, ce qui correspond à une diminution de 10,4 % par rapport au niveau précédent. Cette baisse du prix de souscription intervient à la suite de la revue semestrielle de la valorisation du patrimoine au 30 juin 2026. Elle reflète les conditions actuelles du marché immobilier de bureaux, segment au cœur de la stratégie d'investissement d'Efimmo 1. Les ajustements de valorisation constatés sur ce marché se traduisent par une évolution à la baisse des valeurs d'expertise et de la valeur de reconstitution de la SCPI, éléments déterminants dans la fixation du prix de souscription.

Un ajustement inscrit dans le cadre réglementaire des SCPI à capital variable

Valeur de reconstitution et fourchette réglementaire de prix

À périmètre constant, les travaux de valorisation menés au 30 juin 2026 font ressortir une évolution semestrielle de -2,4 % des valeurs d'expertise du patrimoine immobilier d'Efimmo 1. Sur la même période, la valeur de reconstitution connaît une baisse de -4,0 %. Elle s'établit à 189,34 € par part au 30 juin 2026, contre 197,32 € au 31 décembre 2025.

Dans le cadre réglementaire applicable aux SCPI à capital variable, le prix de souscription doit se situer dans une fourchette de -10 % à +10 % autour de la valeur de reconstitution.

L'ajustement décidé pour Efimmo 1 respecte ce dispositif, en positionnant le prix de souscription au plus près de la valeur de reconstitution calculée au 30 juin 2026. Le nouveau prix de 190,00 € par part se place ainsi dans la zone autorisée, avec un niveau très proche de la valeur de reconstitution de 189,34 €.

Décomposition du nouveau prix de souscription

Le nouveau prix de souscription de la SCPI Efimmo 1 s'accompagne d'une structure détaillée, effective à partir du 1er septembre 2026 :

• Valeur nominale : 10,00 €
• Prime d'émission : 180,00 €
• Prix de souscription : 190,00 €

Cette décomposition illustre la part de valeur nominale de la part et le niveau de prime d'émission qui s'ajoute pour constituer le prix de souscription, dans le respect de la réglementation encadrant les SCPI à capital variable.

Évolution concomitante de la valeur de retrait

En parallèle de la modification du prix de souscription, la valeur de retrait d'Efimmo 1 sera ajustée à 171,00 € par part à compter du 1er septembre 2026. Auparavant, cette valeur s'élevait à 190,80 €. La baisse enregistrée est de -10,4 %, soit une variation identique à celle appliquée au prix de souscription.

Cette évolution coordonnée entre prix de souscription et valeur de retrait contribue à maintenir la cohérence de la grille de prix de la SCPI. Elle s'inscrit dans le prolongement de la réévaluation semestrielle du patrimoine et des ajustements de valorisation liés à l'environnement du marché des bureaux.

Tableau récapitulatif des principaux chiffres

Une décision dans un contexte de marché des bureaux en ajustement

L'ajustement du prix de souscription d'Efimmo 1 intervient dans un environnement où le marché des bureaux continue de connaître des mouvements de valorisation. Les conditions actuelles de ce segment se traduisent par des ajustements qui ont un impact sur les valeurs d'expertise des actifs détenus et, par ricochet, sur la valeur de reconstitution de la SCPI.

La revue semestrielle au 30 juin 2026 met en lumière la poursuite de cette tendance avec une baisse de -2,4 % des valeurs d'expertise et une diminution de -4,0 % de la valeur de reconstitution. La décision d'aligner le prix de souscription à 190,00 € par part vient traduire ces évolutions de marché dans la tarification de la SCPI, tout en restant dans la fourchette réglementaire fixée autour de la valeur de reconstitution.

Adaptation progressive du portefeuille d'actifs d'Efimmo 1

Une stratégie d'investissement et de cession active

La décision d'ajuster le prix de souscription ne remet pas en cause les qualités intrinsèques d'Efimmo 1 ni la politique de gestion mise en œuvre depuis plusieurs années. Le portefeuille a fait l'objet d'une adaptation progressive afin de tenir compte des mutations du marché immobilier, et cette stratégie se traduit par plusieurs actions significatives :

• 90 M€ investis depuis début 2024, à un rendement moyen d'acquisition supérieur à 8 % .
• 75 M€ de cessions réalisées, à un niveau moyen de 10 % au-dessus des valeurs d'expertise .
• Un volet de relocations et renouvellements locatifs avec 5 M€ de loyers reloués ou renouvelés depuis le début de l'exercice 2026.

Ces éléments illustrent une gestion active du portefeuille, combinant acquisitions ciblées, arbitrages et travail sur la dimension locative, avec pour objectif d'ajuster les expositions aux conditions de marché.

Diversification sectorielle et ouverture internationale

Au-delà de la dynamique d'investissement et de cession, Efimmo 1 a fait évoluer la composition de son patrimoine en renforçant la diversification sectorielle et l'exposition géographique :

• La part des actifs diversifiés hors bureaux est passée de 11,3 % à 27,3 % du patrimoine depuis 2020.
• L'exposition à l'international a été portée à 26,4 % du patrimoine, contre 10 % en 2020.

Cette évolution du mix d'actifs vise à réduire la dépendance exclusive au marché des bureaux et à répartir les risques sur différents segments immobiliers et zones géographiques. Le renforcement de la diversification et de la présence internationale participe à la construction d'un portefeuille plus équilibré face aux cycles de marché.

Atouts structurels de la SCPI Efimmo 1

Efimmo 1 s'appuie sur plusieurs atouts structurels, mis en avant dans l'analyse de la SCPI :

• Une forte granularité du patrimoine.
• Une présence significative sur le segment des petites et moyennes surfaces de bureaux.

Le positionnement sur les petites et moyennes surfaces tertiaires est mis en regard d'une résilience plus marquée de ce segment par rapport aux grands ensembles de bureaux. La granularité du patrimoine et le ciblage de ce type d'actifs peuvent ainsi contribuer à mieux traverser les phases d'ajustement du marché, en multipliant les locataires et en diversifiant les sources de loyers.

Distribution 2025 et objectifs de gestion pour les associés

Pour 2025, le taux de distribution brut de fiscalité d'Efimmo 1 s'est établi à +4,44 % . La performance globale annuelle ressort également à +4,44 % . Ces données donnent un repère chiffré sur le niveau de distribution et la performance globale affichés sur l'exercice 2025.

La gestion poursuit plusieurs objectifs, notamment :

• Piloter activement le portefeuille pour l'adapter aux évolutions du marché.
• Préserver la qualité des actifs détenus.
• Soutenir le niveau de distribution.
• Améliorer les conditions de liquidité pour les associés.

Ces axes de travail se conjuguent avec la nouvelle grille de prix de souscription et de retrait et avec la politique de diversification sectorielle et géographique du patrimoine, dans un environnement marqué par la poursuite des ajustements sur le marché des bureaux.

Conclusion

L'ajustement du prix de souscription d'Efimmo 1 à 190,00 € par part à partir du 1er septembre 2026 s'inscrit dans la continuité de la revue semestrielle de la valorisation du patrimoine et dans le cadre réglementaire des SCPI à capital variable, fondé sur la valeur de reconstitution. La baisse de 10,4 % du prix de souscription et de la valeur de retrait reflète les évolutions du marché des bureaux, tout en maintenant une cohérence entre les différents indicateurs de valorisation. Parallèlement à cette révision de prix, Efimmo 1 poursuit une stratégie de gestion active, avec des investissements à des rendements d'acquisition supérieurs à 8 %, des cessions réalisées au-dessus des valeurs d'expertise, une diversification renforcée hors bureaux et à l'international, ainsi qu'un travail continu sur la dimension locative. Les atouts structurels de la SCPI, notamment la granularité du patrimoine et le positionnement sur les petites et moyennes surfaces de bureaux, complètent ces éléments dans un contexte de marché en ajustement.

Les performances passées ne préjugent pas des performances futures. L’investissement en SCPI comporte notamment des risques de perte en capital, de variation des revenus distribués et de liquidité, la revente des parts n’étant pas garantie.