SCPI Reason : 3 acquisitions et une entrée sur le marché italien

MNK Partners poursuit le développement de la SCPI Reason avec trois nouvelles acquisitions réalisées en septembre pour un montant global de 12,4 M€ acte en main. Cette nouvelle étape marque une évolution notable de la stratégie de diversification du véhicule, qui franchit le cap des 8 pays investis grâce à l'intégration de l'Italie à son portefeuille. Les acquisitions du mois associent deux hôtels B&B dans le Piémont et un ensemble de bureaux à Langley, à l'ouest de Londres, loué à cinq locataires.

Cette séquence d'investissement s'inscrit dans la continuité d'une construction de portefeuille internationale. Le nouvel ensemble italien apporte une première présence dans un pays supplémentaire, tandis que l'actif britannique complète le mouvement avec une exposition à un marché de bureaux multilocataires situé aux portes de Londres. L'ensemble combine des actifs hôteliers et tertiaires, avec des locataires déjà en place et des baux de différentes durées, ce qui contribue à la diversification recherchée.

Acquisitions de la SCPI Reason : focus sur l'entrée en Italie

L'Italie fait son entrée dans le portefeuille avec deux hôtels B&B situés dans le Piémont. Le montant total estimé de cette acquisition ressort à 5,6 M€ acte en main, pour un taux de rendement estimé à 8,2 % et une durée moyenne des baux de 17,9 ans. Ce portefeuille hôtelier comprend deux établissements implantés à Cherasco et à Mondovì, soit 165 chambres au total.

Le B&B Hotel Cherasco compte 84 chambres et relève de la catégorie 3 étoiles. Il dispose d'un restaurant et d'un spa. Le B&B Hotel Mondovì, pour sa part, totalise 81 chambres et affiche un classement 4 étoiles. L'établissement comprend des espaces de conférence ainsi qu'un parking. Les deux hôtels sont intégralement loués à B&B Hotel Italia dans le cadre de baux fermes de longue durée. Leur échéance est fixée à septembre 2046 pour chacun des deux sites, ce qui offre une visibilité étendue sur les revenus locatifs potentiels sur le long terme.

Au-delà de leur configuration contractuelle, les deux actifs bénéficient d'un emplacement commun dans la province de Coni, à Cuneo, avec un accès direct à l'autoroute A6. Cherasco attire une clientèle mêlant affaires et loisirs grâce à sa proximité avec les Langhe, inscrites au patrimoine mondial de l'UNESCO. Mondovì complète cette dynamique grâce à sa gare et à sa desserte autoroutière, qui lui permettent de capter à la fois des flux touristiques et professionnels. Cette complémentarité géographique et fonctionnelle renforce l'attractivité de l'ensemble hôtelier.

Investissement de bureaux à Langley, à l'ouest de Londres

L'autre investissement du mois concerne un ensemble de bureaux à Langley, à l'ouest de Londres. Cet actif, estimé à 6,8 M€ acte en main, affiche un taux de rendement estimé à 9,8 % et une durée moyenne des baux de 7,1 ans. Il se compose de deux immeubles rénovés, répartis en quatre unités, pour une surface totale de 1 945 m². Le site dispose également de 108 places de stationnement.

La localisation de l'actif joue un rôle central dans son positionnement. À seulement quatre minutes à pied de la gare de Langley, il bénéficie de liaisons directes vers London Paddington ainsi que d'un accès à l'Elizabeth Line. Il profite aussi de la proximité immédiate des autoroutes M4 et M25, ainsi que de l'aéroport d'Heathrow. Cette combinaison d'accessibilité ferroviaire, routière et aérienne en fait une adresse attractive pour des entreprises tournées vers Londres et les marchés internationaux.

Le bureau de Langley est entièrement loué et occupé par cinq locataires issus des secteurs de l'éducation, de la technologie et des infrastructures aéroportuaires. Cette répartition illustre une diversification locative équilibrée. En associant plusieurs secteurs d'activité et plusieurs occupants, l'actif s'inscrit dans une logique de mutualisation du risque locatif, tout en conservant une exposition à une zone tertiaire particulièrement stratégique.

Tableau récapitulatif des trois acquisitions de la SCPI Reason

Stratégie internationale et diversification de la SCPI Reason

Avec ces trois opérations, la SCPI Reason renforce son positionnement sur l'immobilier international et poursuit une logique de diversification par pays, par typologie d'actifs et par profil de locataires. L'ajout de l'Italie élargit encore le champ géographique du portefeuille, désormais réparti sur 8 pays investis. La présence simultanée d'actifs hôteliers en Italie et d'un ensemble de bureaux au Royaume-Uni témoigne d'une allocation orientée vers des marchés et des usages différents, sans concentration excessive sur un seul segment.

Cette stratégie s'appuie sur une approche qui combine gestion quantitative, diversification et engagement durable. La SCPI Reason est présentée comme une nouvelle génération de véhicules diversifiés et internationaux. Elle s'insère dans l'offre de MNK Partners, qui développe également plusieurs fonds professionnels immobiliers européens, un fonds de dette privée dédié au financement alternatif, ainsi que des mandats de gestion privée sur mesure couvrant différentes classes d'actifs en architecture ouverte.

MNK Partners et son positionnement sur les fonds immobiliers internationaux

MNK Partners est une société de gestion indépendante agréée par l'AMF depuis 2019, spécialisée dans les fonds immobiliers internationaux. Présente à Paris et au Luxembourg, elle conçoit et gère des solutions d'investissement adaptées aux besoins des investisseurs. L'entreprise est rattachée à un groupe spécialisé dans les investissements immobiliers, qui compte une trentaine de collaborateurs répartis dans 6 bureaux en Europe et en Afrique.

Son expertise repose sur une gestion quantitative et active, destinée à anticiper les cycles immobiliers et à optimiser les allocations. Cette méthode s'accompagne d'une approche ESG exigeante. L'objectif affiché consiste à concilier performance financière et objectifs sociétaux et environnementaux, dans un univers des fonds immobiliers internationaux où la diversification devient un axe structurant.

Perspectives et risques liés au développement de la SCPI Reason

Dans ce contexte, l'entrée sur le marché italien et l'acquisition d'un ensemble de bureaux à Langley illustrent la poursuite d'une expansion fondée sur la sélection d'actifs aux caractéristiques complémentaires. Les hôtels du Piémont apportent des baux fermes de longue durée et une implantation régionale soutenue par des atouts touristiques et logistiques. Le site de Langley ajoute une profondeur locative avec cinq occupants et une position géographique favorable aux échanges avec Londres et au-delà.

La dynamique engagée par la SCPI Reason confirme ainsi un développement international progressif, fondé sur des acquisitions distinctes mais cohérentes avec une même logique de diversification. Entre le Piémont et l'ouest de Londres, le portefeuille continue d'élargir son empreinte géographique tout en maintenant une attention particulière à la qualité des locataires, à la durée des baux et à la fonctionnalité des emplacements.

À l'issue de ces opérations, la SCPI Reason franchit une nouvelle étape dans sa construction, avec une présence désormais établie dans 8 pays. L'ensemble témoigne d'une ambition de long terme, articulée autour d'actifs répartis sur plusieurs marchés européens et de profils locatifs variés. Cette montée en puissance s'accompagne des risques inhérents à l'investissement en SCPI, notamment un risque de perte en capital et de liquidité. La durée de placement recommandée pour la SCPI Reason est de 8 ans, et toute souscription suppose de prendre connaissance de l'ensemble de la documentation réglementaire et de définir son profil de risque en concertation avec un conseiller en gestion de patrimoine.

Les performances passées ne préjugent pas des performances futures.