DIC, ISR, RAN, TD, TOF : décryptage des sigles de la pierre-papier

Investir dans les SCPI, Société Civile de Placement Immobilier, aussi appelées « pierre-papier » présente de nombreux atouts : ticket d’entrée modeste, rendement élevé comparé aux autres produits sans risques, absence de soucis de gestion et mutualisation des risques. Toutefois, avant d’investir, il est préférable de savoir décrypter les nombreux sigles spécifiques à ce placement. 

DIC : Document D’information Clé

Depuis 2018, ce document doit être obligatoirement remis aux investisseurs. Il donne des informations essentielles sur le produit, sa nature, ses caractéristiques principales. Il doit aussi fournir différents scénarios de performances et une échelle de risques. 

ESG : Economique, Social Et Gouvernance

ESG est l’acronyme d’une série de critères économiques, sociaux et de gouvernance qui correspondent aux différentes actions que peuvent mettre en place les SCPI dans leur démarche d’investissement socialement responsable (démarche ISR).

ISR : Investissement Socialement Responsable

ISR pour Investissement Socialement Responsable est une démarche à laquelle peuvent se soumettre des fonds d'investissement comme les SCPI. Récompensée par un label portant le même nom (label ISR), la démarche engage les SCPI à prendre en compte des critères extra-financiers liés au développement durable et à la responsabilité des entreprises pour l’acquisition d’immeubles et la gestion de leur patrimoine.

LTV : Loan To Value

La LTV (Loan To Value / Prêt sur valeur) est un indicateur d’endettement qui rapporte le montant de la dette sur la valeur d’expertise à date. Il permet de surveiller le niveau d’endettement d’une SCPI. À titre d’exemple, une SCPI disposant d’un emprunt de 100 000 € pour un patrimoine valorisé à 1 000 000 € affichera une LTV de 10 %. 

NIY : Net Initial Yield

Le Net Initial Yield ou Taux de Rendement Net Immédiat est un taux rapportant les revenus net constaté d’un ou plusieurs immeubles sur leurs prix d’acquisition. Il permet de mesurer la capacité d’un immeuble ou d’un patrimoine à un instant donné.

PGE : Provision Pour Gros Entretien

Antérieurement appelée « Provision pour Grosses Réparations » (PGR), la PGE est une réserve destinée à financer les gros travaux. Le niveau global des provisions pour gros entretien dépend de l’âge et de l'état du parc immobilier de la SCPI. En effet, contrairement à la PGR qui était calculée en appliquant un pourcentage sur les loyers perçus, la PGE doit être évaluée individuellement immeuble par immeuble. Ces travaux doivent également être planifiés pour cinq ans et inscrits dans un plan pluriannuel remis à jour annuellement.

RAN : Report A Nouveau

Il est constitué d’une partie des bénéfices de la SCPI n’étant ni distribuée aux associés ni affectée aux réserves légales. La constitution d’un RAN n’est pas obligatoire, d’ailleurs certaines SCPI n’en ont pas. Lorsqu’il existe, le RAN est généralement utilisé pour lisser la performance de la SCPI dans le temps. L’information relative au RAN se trouve dans le rapport annuel de la société de gestion. 

TD : Taux de Distribution

Le Taux de Distribution est l’indicateur de référence pour mesurer le rendement annuel des SCPI. Il s’obtient en divisant l’intégralité des dividendes bruts versés au cours de l’année par le prix de la part au 1er janvier de la même année.

TDVM : Taux de Distribution sur Valeur de Marché

Ancêtre du TD (Taux de Distribution), le TDVM est encore parfois communiqué à titre informatif. Il s’obtient en additionnant les versements mensuels, trimestriels et les acomptes exceptionnels (avant imposition) versés aux associés au cours de l’année avant de diviser le résultat par le prix moyen de la part sur la même année.  

TOF : Taux d’Occupation Financière

C’est le rapport entre le montant des loyers, les indemnités d'occupation facturées et le total des loyers qui seraient facturés si l'intégralité du patrimoine de la SCPI était louée.

TOP : Taux d'Occupation Physique

C’est le rapport entre la surface cumulée des locaux loués et la surface cumulée des locaux détenus par la SCPI.

TRI : Taux de Rendement Interne

Il est déterminé en tenant compte, pour une période donnée, de l’évolution du prix de la part et des revenus distribués. En résumé, le TRI mesure la performance du placement. 

VVR : Variation de Valeur de Réalisation

La VVR correspond à l'évolution annuelle de la valeur de réalisation qui correspond à la valeur réelle de la SCPI, à savoir la valeur vénale de ses immeubles, de ses participations et de sa trésorerie. Cette valeur est communiquée annuellement.

WALB : Weight Average Lease Term

Le Weight Average Lease Break (WALB) est un acronyme qui correspond à la durée moyenne des baux jusqu’à leurs échéances contractuelles. Il permet de mesurer l’engagement fermant restant des locataires de la SCPI.

WALT : Weight Average Lease Term

Le Weight Average Lease Term (WALT) est un acronyme qui correspond à la durée moyenne des baux jusqu’à leurs termes contractuels. Il permet de mesurer l’engagement contractuel moyen restant des locataires de la SCPI.