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- Ciblez les actifs « core » bien situés et verts : ils concentrent la demande, sécurisent les loyers et restent les plus recherchés malgré un marché encore fragile.
- Réallouez vers les secteurs porteurs (tourisme, logistique, santé) plutôt que surpondérer bureaux/commerces, dont la croissance reste quasi nulle.
- Privilégiez les grandes métropoles dynamiques (Dublin, Munich) plutôt que les périphéries, où vacance élevée et corrections de prix pèsent sur vos rendements.
- Calibrez vos rendements attendus : les prime restent autour de 4–5 % et ne devraient pas revenir aux niveaux d’avant 2022, même en cas d’assouplissement monétaire.
- Adaptez votre timing d’entrée en suivant de près les décisions de la BCE : chaque baisse de taux peut compresser les rendements et renchérir rapidement les meilleurs actifs.
Le marché immobilier d'entreprise en Europe montre des signes timides de reprise en 2024, selon le dernier rapport de La Française REM. Après une période d'ajustement marquée par les incertitudes économiques et la hausse des taux d'intérêt, le secteur commence à redresser lentement la tête, soutenu par une amélioration progressive des volumes d’investissement. Cependant, cette reprise demeure contrastée selon les pays et les types d'actifs.
Une reprise hétérogène du marché immobilier d’entreprise en Europe
Le premier semestre de 2024 a vu les volumes d'investissement en immobilier d’entreprise en Europe augmenter de 11 % sur un an. Ce chiffre, bien que modeste en comparaison avec les moyennes des dernières décennies, montre une tendance positive. Cette hausse des volumes est particulièrement marquée dans certains pays, comme le Benelux, l'Allemagne et le Royaume-Uni, où les augmentations respectives sont de 73 %, 23 % et 9 %. En revanche, la France accuse un retrait de 25 % sur la même période.
Les secteurs en croissance
Les différents secteurs de l'immobilier d’entreprise en Europe ne connaissent pas tous la même dynamique. Parmi ceux qui affichent les meilleures performances, on trouve :
- Le tourisme : +62 %
- La logistique : +7 %
- La santé : +4 %
- Les bureaux et commerces : +1 % chacun
Les actifs dits « core », c’est-à-dire les biens immobiliers situés dans des emplacements stratégiques et répondant aux dernières normes environnementales, sont les plus recherchés par les investisseurs.
Se concentrer sur des actifs « core » ou des secteurs en forte croissance, comme la logistique ou le tourisme, peut constituer une stratégie judicieuse dans un contexte économique encore incertain.
Les bureaux : une stabilité apparente mais contrastée
Le segment des bureaux, qui a subi de forts ajustements au cours des dernières années, montre des signes de stabilisation. Les taux de rendement prime pour les bureaux dans les principales capitales européennes se situent entre 4 % et 5 %, avec une relative stabilité depuis début 2024.
Un marché contrasté selon les localisations
Si les emplacements centraux restent attractifs, avec une demande locative soutenue et un faible taux de vacance, les zones périphériques continuent de subir des ajustements à la baisse. La reprise dans les grandes métropoles européennes, comme Dublin et Munich, où les demandes placées ont augmenté respectivement de 61 % et 27 %, contraste avec d'autres marchés plus en difficulté, comme Édimbourg et Hambourg, où la demande a chuté de 28 % et 20 %.
Miser sur les marchés immobiliers situés dans des centres urbains dynamiques, comme Dublin ou Munich, peut offrir des opportunités de croissance plus sûres que dans les périphéries où les valeurs restent incertaines
Tableau récapitulatif des tendances du marché immobilier d'entreprise en Europe
Secteur | Croissance des volumes au S1 2024 |
Tourisme | +62 % |
Logistique | +7 % |
Santé | +4 % |
Bureaux et commerces | +1 % |
Perspectives pour 2025
Les signes de reprise du marché immobilier d’entreprise en Europe devraient se confirmer dans les prochaines années, bien que l’évolution soit largement dépendante des décisions monétaires à venir de la Banque centrale européenne. Une poursuite de l’assouplissement monétaire pourrait entraîner une compression des taux de rendement pour les actifs immobiliers dans les zones centrales. Toutefois, il est peu probable que ces taux retrouvent les niveaux d’avant 2022.
Conclusion
En somme, bien que la reprise du marché immobilier d’entreprise en Europe soit timide et contrastée, certains segments et localisations présentent des signes de résilience. Les investisseurs doivent continuer à privilégier les actifs bien situés et respecter les dernières normes environnementales pour sécuriser leurs placements dans un contexte encore incertain.
Surveiller de près les évolutions économiques et monétaires pour anticiper les meilleures opportunités d'investissement immobilier à l’échelle européenne
Sources :
- CBRE Market Report
- La Française REM - Étude de marché 2024
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