La Française REM

Créé en 1975, le Groupe La Française a développé des expertises centrées sur l’asset management (gestion d’actifs) pour le compte de tiers. Historiquement positionné sur quatre pôles d’activité — valeurs mobilières, immobilier, solutions d’investissement et financement direct de l’économie — le Groupe s’est progressivement recentré autour de deux piliers : les actifs financiers et les actifs immobiliers. Cette évolution reflète une tendance de fond du secteur : renforcer les expertises cœur de métier et proposer des solutions d’investissement plus lisibles, adaptées à des objectifs patrimoniaux variés (recherche de revenus, diversification, préparation de la retraite, etc.). 

Sur le segment des SCPI, La Française (via ses entités de gestion immobilière) gère 55 SCPI / fonds. Pour situer la taille du périmètre documenté, la capitalisation cumulée publiée pour une partie des véhicules suivis atteint 9,46 Md€ au 31/03/2026. Pour l’épargnant, ces ordres de grandeur sont utiles pour comprendre le niveau de mutualisation (plusieurs fonds, plusieurs stratégies), mais ils ne remplacent pas l’analyse fonds par fonds, car chaque SCPI a sa propre politique d’investissement, de frais, d’endettement et de distribution.

La Française déploie un modèle multi-boutiques auprès d’une clientèle institutionnelle et patrimoniale, en France comme à l’international. Comptant plus de 550 collaborateurs, La Française gérait plus de 50 milliards d’euros d’actifs au 30/09/2020 (hors LFIS), via ses implantations à Paris, Francfort, Hong Kong, Londres, Luxembourg, Madrid et Milan. Dans la pratique, un modèle multi-boutiques vise à regrouper plusieurs équipes spécialisées (par classe d’actifs, zone géographique ou style de gestion) afin de mutualiser certaines fonctions (conformité, risques, reporting) tout en conservant une expertise pointue au plus près des marchés.

Convaincu des transformations liées à un monde plus digitalisé et connecté, le Groupe a créé une plateforme d’innovation visant à fédérer de nouvelles activités identifiées comme des relais de croissance. Pour l’épargnant, ces initiatives peuvent se traduire par des outils de souscription et de suivi plus fluides, une meilleure accessibilité à l’information (reportings, documents réglementaires) et, plus largement, une amélioration de l’expérience client — sans pour autant modifier la nature des risques inhérents aux placements (notamment immobiliers). 

La Française a entamé son expansion transfrontalière en 2010 avec l’ouverture d’un premier bureau en Espagne. Depuis, après la conclusion de partenariats stratégiques avec des acteurs de l’industrie, La Française a renforcé sa présence dans plusieurs villes européennes (Paris, Francfort, Genève, Hambourg notamment), mais aussi en Asie (Hong Kong et Séoul), offrant au Groupe une visibilité internationale. Cette dimension internationale peut être un atout pour certaines stratégies immobilières (diversification géographique, accès à des marchés locatifs différents), tout en exposant potentiellement à des spécificités locales (réglementation, fiscalité, cycles immobiliers, risque de change lorsque les actifs ne sont pas couverts).

La stratégie de développement international du Groupe est d’exporter ses solutions d’investissement en s’appuyant sur ses expertises et sur sa présence sur le marché domestique (français). Pour évaluer la solidité d’un acteur, il est pertinent d’observer sa capacité à maintenir des standards homogènes de gestion des risques, de conformité et de reporting au sein de ses différentes entités, ainsi que la cohérence de ses processus d’investissement.

Présent sur de nombreuses typologies d’actifs, La Française dispose d’une clientèle diversifiée et met en avant une expertise en incubation et en innovation au sein de la gestion d’actifs. Pour un épargnant, l’essentiel est de relier ces éléments à des critères concrets : qualité des actifs, discipline d’investissement, transparence des informations et adéquation entre le produit (SCPI, OPCI, fonds, etc.) et son horizon de placement.

Chiffres clés

• Plus de 50 milliards d’euros d’actifs sous gestion (au 30/09/2020), dont 22% d’encours pour le compte d’une clientèle internationale.
• Sur le périmètre SCPI / fonds gérés, le portefeuille immobilier suivi totalise 711 immeubles en base, et 3 205 immeubles au 31/03/2026 selon les données déclarées dans les bulletins. Ces indicateurs ne se lisent pas comme une « qualité » en soi : ils servent surtout à apprécier l’ampleur du patrimoine et la diversification potentielle (par secteurs et par zones), à confronter ensuite à la stratégie de chaque SCPI.
• Le nombre d’associés (cumul par fonds, avec doublons possibles) atteint 157 930 au 31/03/2026. Ce chiffre donne un repère sur la base d’investisseurs, sans permettre à lui seul d’évaluer la liquidité : celle-ci dépend notamment des règles du marché des parts, de la collecte et des conditions de marché.
• Le nombre de locataires communiqué dans les données disponibles est de 11 au 31/12/2023. À l’échelle d’une SCPI, le nombre de locataires est un indicateur important de mutualisation du risque locatif (dépendance à quelques preneurs, concentration sectorielle), à analyser en parallèle de la durée des baux et de la qualité des emplacements.
• Côté exploitation, le taux d’occupation financier moyen (pondéré par la capitalisation) est de 88,58 % au 31/03/2026. Pour mémoire, le TOF mesure la part des loyers effectivement facturés par rapport aux loyers qui seraient perçus si l’ensemble des surfaces était loué aux conditions prévues ; il est donc sensible à la vacance, aux franchises de loyers et aux renégociations.
• Côté revenus, le taux de distribution moyen (pondéré par la capitalisation) s’établit à 4,76 % au 31/12/2025. Cet indicateur se lit comme un repère sur une année donnée, sans préjuger des distributions futures ; il doit être mis en perspective avec la stratégie du fonds, le niveau de charges, les travaux, le taux d’occupation et l’évolution de la valeur des actifs.
• À retenir : ces chiffres peuvent évoluer sensiblement d’une année à l’autre (collecte, décollecte, variation de valorisation des actifs). Pour une donnée « à jour », privilégiez les derniers rapports et communications officielles.

Pour aller plus loin et replacer ces éléments dans une démarche d’épargne, il est utile de rappeler quelques notions clés sur les SCPI et les sociétés de gestion :

• Qu’est-ce qu’une SCPI ? Une Société Civile de Placement Immobilier est un véhicule d’investissement collectif qui détient un patrimoine immobilier (bureaux, commerces, santé, logistique, résidentiel, etc.). L’investisseur achète des parts et perçoit des revenus potentiels issus des loyers, après frais et charges. La SCPI permet ainsi d’accéder à l’immobilier avec un ticket d’entrée généralement plus faible qu’un achat en direct, et avec une gestion déléguée.
• SCPI de rendement vs SCPI fiscales : les SCPI dites « de rendement » recherchent principalement la distribution de revenus. Les SCPI « fiscales » (selon les dispositifs) visent davantage un avantage fiscal en contrepartie de contraintes spécifiques (durée de détention, typologie d’actifs, localisation). Dans tous les cas, la performance n’est jamais garantie.
• Rôle de la société de gestion : elle sélectionne les immeubles, réalise les arbitrages (achats/ventes), pilote la location (taux d’occupation, négociation des baux), gère la collecte et la liquidité (selon le type de SCPI) et publie des reportings réglementaires. En France, une société de gestion de SCPI est agréée et supervisée (notamment par l’AMF) et doit respecter des obligations d’information des porteurs de parts.
• Indicateurs à suivre : au-delà du taux de distribution, examinez la diversification (secteurs, pays, locataires), le taux d’occupation financier, la durée résiduelle des baux, la politique d’endettement, les frais (souscription, gestion, arbitrage) ainsi que la transparence des rapports périodiques. Pour compléter l’analyse, regardez aussi l’évolution du prix de part et la valeur de reconstitution lorsque ces éléments sont communiqués.
• Risques à connaître : comme tout investissement immobilier, la SCPI comporte un risque de perte en capital, un risque de liquidité (revente des parts non garantie, délais possibles) et une variabilité des revenus (vacance locative, renégociation de loyers, travaux, conjoncture). À cela peuvent s’ajouter des risques liés au financement (si la SCPI recourt à l’endettement) et, pour les portefeuilles internationaux, des risques juridiques et fiscaux propres à chaque pays.
• Horizon et fiscalité : la SCPI s’envisage généralement sur un horizon long. La fiscalité dépend du mode de détention (en direct, via assurance-vie, en démembrement, via société) et de la nature des revenus (revenus fonciers notamment). Avant d’investir, vérifiez l’adéquation avec votre situation et vos objectifs.

Pour consulter des informations à jour et vérifiables (chiffres, agréments, documents réglementaires), référez-vous notamment :

• aux documents officiels des SCPI (bulletins trimestriels, rapport annuel, DIC/KID) publiés par la société de gestion ;
• aux ressources de l’AMF (Autorité des marchés financiers) sur l’épargne immobilière, les agréments des sociétés de gestion et la protection des investisseurs ;
• aux publications de l’ASPIM (association professionnelle) pour des repères sectoriels et des données de marché (collecte, capitalisation, tendances) ;
• aux données de la Banque de France et de l’INSEE pour comprendre le contexte macroéconomique (inflation, taux d’intérêt, activité) susceptible d’influencer l’immobilier et le financement ;
• aux études de marché d’acteurs reconnus (presse économique, cabinets d’analyse, notaires, grands réseaux de conseil), en veillant toujours au périmètre (date, encours retenus, catégories comparées) et à la méthodologie.

Enfin, avant toute souscription, prenez le temps de lire les documents réglementaires, d’évaluer votre capacité à immobiliser votre épargne sur la durée et de vérifier la cohérence du placement avec votre profil de risque. En cas de doute, l’avis d’un professionnel (conseiller en gestion de patrimoine, conseiller financier) peut aider à structurer une stratégie adaptée.