Les SCPI décotées en 2022 : classement

Comme chaque année, meilleurescpi.com publie le classement annuel des SCPI décotées. Réalisé à partir des données de notre pôle études & recherches, notre classement tend à vous proposer des opportunités d’investissement1 obtenues en calculant la différence entre la valeur de reconstitution et le prix de souscription de la part.

Les SCPI décotées : comment ça marche ?

Établi chaque année par les sociétés de gestion, la valeur de reconstitution est un indicateur permettant de déterminer et d’encadrer le prix des parts d’une SCPI. 

La valeur de reconstitution tend à estimer ce que coûterait la reconstruction de la SCPI tout frais inclus aux conditions actuelles du marché, c'est-à-dire en tenant compte de tous les frais auxquels la SCPI/associés ont jusqu’à présent été soumis(es). 

Elle se calcule de la façon suivante : valeur d’expertise du patrimoine + ensemble des coûts engendrés par la SCPI afin de constituer son parc immobilier. 

Un prix de souscription encadré par l’AMF

Point à retenir, le règlement général de l’AMF dispose que le prix de souscription soit défini selon une fourchette de plus ou moins 10 % de la valeur de reconstitution rapportée à une part.

La valeur de reconstitution s’avère donc être un indicateur intéressant pour les épargnants en quête d’un achat au juste prix. Mais il s’avère être encore plus intéressant quand il permet de détecter des SCPI dont le prix de la part est sous-valorisé et susceptible d’être prochainement revalorisé (afin de rester dans la fourchette de prix imposée par l’AMF).  

SCPI à capital variable décotées

Comparer la valeur de reconstitution et le prix de souscription d’une SCPI à capital variable permet donc d’identifier les SCPI décotées par rapport à la valeur vénale de leur patrimoine et d’anticiper une revalorisation éventuelle du prix de part.

MeilleureSCPI.com a dressé un classement des SCPI à capital variable décotées à partir des valeurs de reconstitution communiquées au 31 décembre 2021.

SCPI à capital fixe décotées 

Pour les SCPI à capital fixe, nous avons comparé le prix d’achat fixé à la dernière date de confrontation avec la valeur de reconstitution par part de la SCPI. Contrairement à la SCPI à capital variable, le prix est déterminé en fonction de l’offre et de la demande et est susceptible d’enregistrer des variations à la hausse comme à la baisse. Du fait de sa volatilité, il est possible que le prix de part des SCPI à capital fixe ne reflète pas la valeur intrinsèque du patrimoine immobilier détenu par le véhicule d’investissement. Néanmoins, ces fluctuations créent des opportunités sur le marché secondaire pour les investisseurs souhaitant acquérir des parts à un prix décoté qui pourra un jour être réajusté à sa valeur réelle. 

Nous avons donc dressé un classement des 8 SCPI à capital fixe les plus décotées du marché à partir des valeurs de reconstitution communiquées au 31 décembre 2021.