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Pierre-papier, quelle performance pour les SCPI hôtelières ?

Publié le 4 août 2022 par Jonathan Dhiver - Mis à jour le 4 août 2022

Le mercredi 27 juillet 2022, Jonathan Dhiver, Président fondateur de MeilleureSCPI.com a été invité de l’émission BFM Business présentée par Etienne Bracq. Une intervention exclusive pour parler des SCPI hôtelières.


Focus sur les SCPI hôtels 


Retrouvez ci-dessous la retranscription de l’intervention de Jonathan Dhiver sur BFM Business

La carte immo.

Aujourd’hui, nous allons parler des SCPI. La pierre-papier, comme nous la renommons souvent, avec Jonathan Dhiver.

Bonjour et bienvenue !

Bonjour Etienne ! 

Merci de nous accompagner aujourd’hui.

Fondateur de MeilleureSCPI.

Aujourd’hui, nous allons faire un coup de projecteur sur les SCPI hôtelières, sur le secteur du tourisme.

Nous sommes en plein dedans, dans cette saison estivale. 

Effectivement, c’est bientôt les vacances ou certains Français sont peut-être déjà en vacances. Les SCPI hôtels, comme le nom l’indique, elles détiennent deux grandes catégories d’hôtels : 

  • Les hôtels dits du tourisme, donc l’hotellerie de tourisme
  • Et nous avons également le tourisme d’affaires, c’est celui qui est la destination principalement aux professionnels, qui vont se déplacer partout en Europe, qui vont à des séminaires et qui vont utiliser des hôtels. 
  • Mais dans les hôtels, il y a aussi l’hôtellerie de plein air. Nous l’oublions !

La camping, c’est quelque chose qui s’est développée de façon très forte en France, avec des prix qui ont augmenté de façon significative cette année.

  • Il y a également les clubs, les résidences, un peu type clubs.

Donc, nous voyons que toute cette classe d’actifs hôtels, tourisme et loisirs, elle est assez large. Elle n’est pas orientée que sur les nuités.

Elle est aussi orientée sur une expérience de vie. Dans le tourisme d’affaires, par exemple, nous avons de plus en plus d’espaces de coworking qui sont installés dans les hôtels dits d’affaires. 

Là, pour l’instant, nous avons une saison qui est très forte.

Quels sont les premiers retours des acteurs, des locataires que vous avez aujourd’hui ?

Ce que nous pouvons dire, c’est que déjà en 2020, nous avions vraiment eu un coup d’arrêt, mais l’appareil industriel sur le secteur du tourisme n’a pas été détruit.

Nous rappelons que la France est quand même la première destination touristique, avec 90 millions de touristes qui sont venus en 2019.

C’est un secteur qui est assez fort avec 7,5 % du PIB, 180 milliards d’euros de chiffres d’affaires, 2,5 millions de personnes qui sont employées dans ce secteur. C’est important, 12 % de l’emploi .

Et d’un point de vue paneuropéen, l’Europe est le premier continent touristique du monde, selon l’organisme des nations unis sur la partie touristique.

Votre question, c’est : est-ce que la tendance est bonne ? Et merci de poser cette question.

Quand nous regardons sur la France, il y a un organisme qui s’appelle Atout France, une agence de développement touristique de la France, sur le premier trimestre, les chiffres sont très bons, par rapport à 2019 en tout cas, ils sont quasi iso.

Moi j’attends les chiffres dans les prochaines semaines du deuxième trimestre, qui vont sans doute être record.

Donc, nous voyons que la reprise, elle est là, elle est effective, que quand nous sommes investisseurs dans des murs d’hôtels, nous voyons que l’Europe est un marché qui est construit, qui est installé, et qui regorge d’opportunité, avec des développements futurs à venir. 


Et si nous avons envie de diversifier notre patrimoine, car c’est bien sûr de la diversification, quelles sont les SCPI, quels sont aujourd’hui les véhicules dans lesquels nous pouvons investir dans ce secteur hôtelier ?

Effectivement, je pense que c’est important de rappeler que déjà la SCPI, en général, c’est une poche de son patrimoine. 

La SCPI hôtelière, c’est une poche de diversification dans son portefeuille SCPI.

Ce n’est pas idiot de se positionner sur cette classe d’actifs pour aller chercher cette reprise. 

Il y a une reprise  qui est là et qui est  très forte.

Quelques idées de SCPI.

La première, c’est Aestiam Cap'Hebergimmo, une SCPI qui a plus de 95 % de son portefeuille qui est composé d’actifs hôteliers.

Une deuxième, Atream Hôtels, avec un opérateur qui est à 100 %, nous sommes sur un pur player, et un acteur historique de l’investissement immobilier hôtelier et aussi du private equity.

Nous avons vraiment avec Atream Hotels, un des meilleurs spécialistes sur le secteur.

Et puis, il y a une autre SCPI qui s’appelle PF Hospitalité Europe, avec une SCPI qui a un peu près 35 % de ses actifs qui sont composés d’hôtels, de manière paneuropéenne.

Nous voyons que c’est possible de se positionner sur cette classe d’actifs, en bénéficiant de la reprise, qu’elle soit nationale ou paneuropéenne sur ces véhicules.


SCPISociété de gestionCapitalisation au 31/03/2022
Nombre d’actifs
Projection TD* 2022
Atream Hôtels
Atream
234,52 M€
195 %
Aestiam Cap'Hebergimmo
Aestiam
80,50 M€
184,50 %
PF Hospitalité Europe
Perial Asset Management
206,19 M€
144,50 %


En termes de rendement, alors, ce sont des projections, mais quels sont les rendements attendus sur les SCPI ?

Sur les SCPI hôtelières, c’est qu’en 2020 nous avions eu un très fort coup d’arrêt, parce que c’était compliqué pour les exploitants de payer leur loyer s’ils n’accueillaient pas dans les hôtels.

Les perspectives pour l’année 2022 sont comprises entre 4,5 et 5 %. C’est plutôt très bien.

Et un point qui est important, c’est que la valeur du capital, entre 2020, 2021 et 2022, a été quasi iso.

Vue qu’il y a un intérêt fort des investisseurs, il risque d’y avoir une appréciation possible.

Ah oui, en termes de demandes ?

De demandes sur la valeur du capital.

Parce que nous sommes sur des SCPI qui ont des capitalisations moyennes, dans le secteur, forcément il peut y avoir un problème d’offres et de demandes, par rapport aux parts proposées, c’est cela ?

C’est vrai qu’il y a eu un coup d’arrêt sur la collecte, sur le fait qu’il y ait de nouveaux capitaux qui arrivent pour pouvoir saisir de nouvelles opportunités. 

Mais il y a également de marché de l’hôtel où la valeur des actifs ne s’est pas dégradée pendant la période de crise.

Cela montre bien que cet appareil industriel et économique, il est important aux yeux de l’état et des investisseurs.

Et que c’est le moment vraiment intéressant pour aller saisir des opportunités dans l’univers hôtelier, que ce soit le tourisme d’affaires ou le tourisme loisir.

Merci beaucoup Jonathan !

Merci Etienne !

Merci de nous avoir fait aujourd’hui un focus sur les SCPI hôtelières, mais pas que, dans tout le secteur du tourisme, qui est en plein boom cet été.

Nous verrons ce que cela donne dans les semaines à venir.

Je rappelle que vous êtes fondateur de MeilleureSCPI.com.

Merci de nous avoir accompagné aujourd’hui !

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