Contrat en unités de compte en SCPI : Définition et Explication

Qu’est-ce qu’un contrat en unités de compte ?

Un contrat en unités de compte est un type de contrat d’assurance-vie (ou de capitalisation) où votre argent n’est pas placé sur un fonds garanti, mais sur des supports financiers comme des fonds d’investissement, des actions, de l’immobilier papier, etc. Chaque support est découpé en « parts » appelées unités de compte : la valeur de ces parts varie à la hausse ou à la baisse selon les marchés financiers.

Contrairement au fonds en euros, le capital d’un contrat en unités de compte n’est pas garanti. Votre épargne peut donc progresser davantage sur le long terme, mais elle peut aussi baisser. Ce type de contrat est souvent utilisé pour chercher plus de rendement, en échange d’un niveau de risque plus élevé.

Comment fonctionne un contrat en unités de compte ?

Lorsque vous versez de l’argent sur un contrat en unités de compte, l’assureur utilise ce montant pour acheter des unités de compte sur les supports que vous avez choisis (par exemple : un fonds actions Europe, un fonds immobilier, un fonds diversifié, etc.). Vous ne détenez pas directement les actions ou les immeubles : vous détenez des parts du support qui, lui, détient ces actifs.

La valeur de votre contrat correspond donc au nombre d’unités de compte que vous possédez multiplié par la valeur de chacune d’elles. Si les marchés montent, la valeur des unités de compte peut augmenter et votre épargne aussi. Si les marchés baissent, la valeur des unités de compte peut diminuer, et votre capital peut être inférieur à ce que vous avez versé, surtout à court terme.

Avantages et risques des unités de compte

L’intérêt principal d’un contrat en unités de compte est de vous donner accès à des perspectives de rendement plus élevées que les placements garantis, surtout sur le long terme. Vous pouvez aussi diversifier vos placements en combinant plusieurs types de supports : actions, obligations, immobilier, fonds diversifiés, etc. Cette diversification permet d’éviter de dépendre d’un seul marché.

En contrepartie, il existe des risques réels de perte en capital. La valeur de votre contrat peut fluctuer fortement, en particulier si vous êtes très exposé aux actions ou à un seul secteur géographique. Il faut aussi tenir compte des frais (frais de gestion, parfois frais d’entrée ou d’arbitrage) qui viennent diminuer la performance. C’est pourquoi les unités de compte sont plutôt adaptées à un horizon de placement long (souvent au moins 8 à 10 ans).

Comment bien utiliser un contrat en unités de compte ?

Avant de choisir un contrat en unités de compte, il est essentiel de vérifier qu’il correspond à votre profil de risque (votre tolérance aux pertes temporaires) et à votre horizon de placement. Plus vous avez de temps devant vous, plus il peut être pertinent d’accepter des fluctuations à court terme pour espérer une meilleure performance à long terme.

En pratique, beaucoup d’épargnants choisissent des contrats dits multisupports, qui combinent un fonds en euros (garanti) et des unités de compte. Cela permet de répartir son épargne entre une partie sécurisée et une partie plus dynamique. Vous pouvez ensuite ajuster progressivement la répartition (par des arbitrages) en fonction de l’évolution des marchés, de vos projets et de votre situation personnelle.