Quels sont les critères financiers des SCPI à retenir ?

Les SCPI se trouvent actuellement au cœur des tendances en matière de placement. Identifier et comprendre les critères financiers des SCPI est donc crucial pour les épargnants, exposés à un jargon spécifique à ces sociétés de gestion.

SCPI à capital fixe et SCPI à capital variable

Avant de souscrire à une ou des parts en SCPI, l’investisseur doit être en mesure de différencier une SCPI à capitale fixe d’une SCPI à capital variable. Dans une société à capital fixe, la revente des parts doit se faire sur le marché secondaire. A noter que ce marché secondaire doit impérativement être organisé par les sociétés de gestion. A l’inverse, dans une société à capital variable, la SCPI peut racheter elle-même les parts des associés.

Le taux de distribution ou performance

Le taux de distribution par rapport à la valeur du marché, ou TDVM, indique le rendement offert par la SCPI. Il s’agit du taux de rendement, représentant le rapport entre ce que la SCPI distribue sur une année donnée et le prix acquéreur de cette même année. Concrètement, le taux de distribution mesure la performance du placement.

Le rendement immobilier

Souvent confondu avec le TVDM, le rendement immobilier mesure pour sa part la performance des portefeuilles immobiliers des SCPI. Il s’agit d’un critère financier primordial évaluant l’intérêt d’investir dans un portefeuille immobilier détenu et géré par les SCPI.

Le TOF, une référence dans le marché des SCPI

Pour l’investisseur, le TOF ou taux d’occupation financier constitue également un bon indicateur de son placement. Il s’agit d’ailleurs d’un critère de référence dans le marché des SCPI, renvoyant au taux de remplissage. Il permet d’avoir une certaine visibilité sur les loyers perçus. En d’autres termes, plus le TOF élevé, plus le risque de vacance est faible.

Le délai de jouissance

Acheter des parts de SCPI implique également un délai de jouissance, entre la date de souscription et la date de perception des dividendes. Généralement, l’épargnant ne peut prétendre à une rémunération qu’au bout de deux à cinq mois de détention de ses parts. Ce délai est justifié par la période requise par la SCPI pour investir les sommes confiées par les nouveaux investisseurs.

La valeur de réalisation

Pour les futurs associés, la valeur de réalisation équivaut à la valeur vénale des actifs. La valeur du patrimoine immobilier de la SCPI estimée dans le cadre d’une expertise annuelle permet d’apprécier la décote des prix proposés ou la prime. La valeur de réalisation correspond à la valeur que représenterait la vente de la totalité des actifs à une date donnée.