Amundi Immobilier : comprendre la baisse du prix des parts des SCPI

Alors que la presse s’emballe à l’annonce de la baisse du prix des parts des trois SCPI d’Amundi Immobilier, il convient de prendre un peu de recul et de s'essayer à un travail de pédagogie pour expliquer cette annonce.

Trois SCPI concernées : Genepierre, Rivoli Avenir Patrimoine et Edissimmo.

Variation de la valeur de reconstitution de trois SCPI d’Amundi Immobilier entre le 31/12/2021 et 30/06/2023

2021 fût marquée par le retour de l’inflation, entraînant d'importants changements dans l'économie. Afin d’endiguer cette situation, les banques centrales (FED et BCE notamment) ont rapidement décidé d'augmenter leurs taux directeurs, entraînant par la suite une hausse significative des taux considérés comme sans risque, comme l'OAT 10 ans en France.

Avec l’inertie qui lui est propre et quelques trimestres de décalage, le marché immobilier et les taux de rendement exigés par les investisseurs immobiliers finissent eux aussi par s’ajuster afin de prendre en compte cette hausse générale des taux. Or, en immobilier d’entreprise, lorsque les taux de rendement augmentent, les prix se corrigent. Un phénomène confirmé par les valeurs d'expertise fin 2022.

Les SCPI procèdent généralement à des expertises une fois par an, les experts immobiliers français ont reconnu dans la communication de leur association professionnelle que les valeurs d'expertise des actifs immobiliers à la fin de 2022 ne représentent plus de manière adéquate l'état du marché en 2023. Par conséquent, il a été jugé nécessaire, sur recommandation de l’AMF ou sur décision personnelle des gérants, de faire réévaluer l'ensemble des portefeuilles immobiliers des SCPI par des experts immobiliers à la fin du mois de juin 2023, afin d'obtenir une vision plus précise de leur valeur actuelle.

Des situations différentes selon les SCPI 

Précisons que l’évolution des prix immobiliers peut en partie être compensée par la hausse des loyers (indexés sur l’inflation), il conviendra donc d’observer, au cas par cas, l’évolution du prix de parts des différentes SCPI. 

Autre point important : la capacité des gérants à réaliser des acquisitions au juste prix ou en dessous des prix du marché. Alors que la collecte des dix dernières années s’est avérée record, certains gérants ont profité au maximum de cette période pour faire croître leurs différentes SCPI et ce, parfois, au détriment de la qualité de leurs acquisitions.

Au même moment, certains gérants comme Corum, ont choisi de brider leur collecte dans un marché en surchauffe et décident dès à présent de saisir les opportunités offertes par la période de marché.

Je détiens des parts de SCPI Amundi Immobilier : est-ce le moment de vendre ?

Conserver ses parts en continuant de percevoir les revenus, c’est se donner la possibilité d’amortir cette baisse de prix et de voir le prix de ses parts potentiellement remonter progressivement dans la durée. Le conseil est plutôt de garder ses parts en respectant l’horizon de placement long qui est celui de tout placement immobilier soit 8 ans minimum pour des parts de SCPI.

Je souhaite investir dans les SCPI d’Amundi Immobilier : est-ce le moment d’acheter ?

Les nouvelles souscriptions se réaliseront sur une base de prix corrigée et une rentabilité améliorée :

3.86%* pour Rivoli Avenir Patrimoine, 4.18%* pour EDISSIMMO et 4,60% pour Génépierre.

La SCPI conserve donc toutes ses qualités dans une stratégie patrimoniale à long terme et la recherche de revenus complémentaires.

*Taux de distribution sur nouveau prix de part au 24 juillet 2023 et prévisionnel distribution en année pleine.