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Rôle et fonctionnement de la FED en 2025
La Federal Reserve System : Une institution clé depuis 1913
Créée par le Federal Reserve Act le 23 décembre 1913, en réponse à la crise financière de 1907, la FED est la banque centrale des États-Unis. Son rôle central consiste à définir et appliquer la politique monétaire du pays tout en maintenant la stabilité économique.
Dirigée par Jerome Powell, président du Conseil des gouverneurs depuis 2018, la FED poursuit un double mandat statutaire défini par le Congrès : le plein emploi et la stabilité des prix, avec des taux d'intérêt à long terme modérés.[1][2]
La FED se distingue par une structure unique et complexe, mêlant une organisation fédérale et une indépendance vis-à-vis du pouvoir politique.
Une organisation structurée autour de trois composantes principales
Le Conseil des Gouverneurs : La direction stratégique
Basé à Washington, le Conseil des Gouverneurs regroupe sept membres nommés par le Président des États-Unis et confirmés par le Sénat pour un mandat maximal de 14 ans, un nouveau mandat commençant tous les deux ans le 1er février des années paires.
Ce conseil fixe les règles des réserves obligatoires, supervise les institutions bancaires et guide les opérations de la FED, jouant un rôle clé dans la régulation du système bancaire.[1][2][3]
Le Comité Fédéral d'Open Market (FOMC)
Le FOMC définit la politique monétaire en ajustant les taux d'intérêt, en gérant les réserves obligatoires et en exécutant des opérations d'open market.
Composé des sept membres du Conseil des gouverneurs, du président de la Federal Reserve Bank de New York et de quatre autres présidents régionaux par rotation, ce comité se réunit au moins huit fois par an pour analyser la conjoncture économique, publier des projections et prendre des décisions adaptées.[1][3]
Les 12 banques fédérales régionales
Ces 12 banques fédérales régionales, réparties sur le territoire américain et identifiées par districts géographiques, servent de relais opérationnels. Elles gèrent les billets de banque, offrent des services aux banques privées, collectent des données économiques régionales pour le FOMC et opèrent sous la supervision du Conseil des gouverneurs.[1][3]
| Composantes principales | Rôles clés |
|---|---|
Conseil des Gouverneurs | Régulation et supervision bancaire |
FOMC | Définition de la politique monétaire |
Banques régionales | Bras opérationnel et collecte de données |
Les missions essentielles de la FED
Maintenir la stabilité économique
La FED agit pour stabiliser l'économie en poursuivant trois objectifs principaux :
- Emploi maximum,
- Stabilité des prix,
- Taux d'intérêt à long terme modérés.
Elle supervise et régule le système bancaire, maintient la stabilité financière et offre des services aux déposants, au gouvernement fédéral et aux institutions étrangères.[1][2][5]
Rôle de supervision bancaire
En collaboration avec d'autres organismes comme la FDIC, la FED supervise les banques pour éviter les risques systémiques et renforcer la résilience du système financier.
Fournir des services financiers
La FED gère également les comptes du Trésor américain et le système des paiements électroniques. Elle publie régulièrement des mises à jour, notamment sur les frais de services applicables, comme les annonces récentes pour 2025.[8]
La FED et les politiques monétaires : Une approche réactive
La gestion de crises économiques
Lors de la crise financière de 2007-2008, la FED a baissé ses taux directeurs à 0 % et lancé des programmes d'assouplissement quantitatif (Quantitative Easing, QE) pour injecter des liquidités dans le marché.
Depuis juin 2022, elle a initié une réduction progressive de son bilan (balance sheet runoff), principalement via une baisse des avoirs en titres et de l'utilisation de la facilité d'ON RRP.
En septembre 2025, le FOMC a abaissé la fourchette cible du taux des fonds fédéraux de 0,25 point, la portant à 4,25 %–4,50 %, en réponse à un ralentissement économique, une hausse du chômage et une inflation proche de l'objectif de 2 %.
Par ailleurs, en 2025, la FED a mené une revue de son cadre de politique monétaire, aboutissant le 22 août à une révision publique de sa déclaration sur les objectifs à long terme, intégrant les leçons des cinq dernières années sur l'emploi et l'inflation.[2][4][6]
| Programme QE | Objectif | Montant investi |
|---|---|---|
QE1 | Rachat d'actifs toxiques | 1 700 milliards $ |
QE2 | Achat de bons du Trésor | 1 000 milliards $ |
QE3 | Achat mensuel d'actifs financiers | 85 milliards $ / mois |
Ces actions ont permis de réduire les taux d'intérêt à long terme, de relancer la croissance et de diminuer le chômage.
FED vs BCE : Deux philosophies différentes
Contrairement à la BCE, qui se concentre principalement sur la stabilité des prix, la FED intègre également la croissance économique et l'emploi dans ses priorités via son double mandat. Cette différence conduit à des approches divergentes face à l'inflation et aux cycles économiques.
Conclusion : La FED, un acteur indispensable
En tant que banque centrale des États-Unis, la FED joue un rôle central dans la gestion de la politique monétaire et la stabilité économique. Bien qu'elle soit parfois critiquée pour son indépendance, notamment face à des nominations potentiellement influencées politiquement, ses décisions influencent non seulement l'économie américaine mais également les marchés financiers mondiaux.[1][2]
À retenir
- La FED est une institution centenaire dotée d'un double mandat : plein emploi et stabilité des prix.
- Son organisation repose sur le Conseil des gouverneurs, le FOMC et les 12 banques régionales, qui assurent la mise en œuvre opérationnelle.
- Par ses décisions de taux d'intérêt, ses programmes de QE et la gestion de son bilan, la FED façonne les conditions financières mondiales.
- Ses choix diffèrent de ceux de la BCE, car elle prend explicitement en compte emploi et croissance dans sa stratégie.
- Pour les investisseurs, suivre les annonces de la FED est essentiel pour anticiper les cycles économiques et l'évolution des marchés financiers.
Conseil de l'auteur
En tant qu'expert des SCPI et des marchés financiers, mon conseil est de suivre de près les dynamiques des banques centrales, en particulier celles de la FED et de la BCE. Comprendre l'évolution des taux directeurs, des programmes d'assouplissement quantitatif et des orientations de politique monétaire permet de mieux anticiper les dynamiques économiques et d'ajuster vos décisions d'investissement immobilier (notamment en SCPI) en conséquence.
Autrement dit, suivre les dynamiques des banques centrales permet de mieux anticiper des dynamiques économiques et de positionner son patrimoine de manière plus robuste face aux cycles de marché.
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À propos de l’auteur
Jonathan Dhiver
J'ai fondé MeilleureSCPI.com, Meilleur-GF.com, Meilleur-GFV.com, et Epargne-Mensuelle.com. J'adore tout ce qui touche à l'épargne, l'éducation financière, et la fixation d'objectifs. Je pense qu'une des clés est de mettre de l'argent de côté dès le début du mois. Si vous avez des questions, n'hésitez pas à me contacter (via le formulaire de contact) !
