LFPI REIM rachète Altixia et prépare une nouvelle SCPI européenne

LFPI REIMpoursuit son développement dans l'immobilier avec l'acquisition d'Altixia REM, réalisée en juillet 2026. L'opération porte sur une société de gestion disposant d'un portefeuille d'environ 400 millions d'euros et gérant notamment les SCPI Altixia Commerces et Altixia Cadence XII.

Pour LFPI, historiquement très présent auprès des investisseurs institutionnels, ce rapprochement répond à un double objectif : renforcer son activité destinée aux particuliers et élargir ses capacités de distribution auprès des professionnels de la gestion de patrimoine. Le groupe prépare également le lancement d'une nouvelle SCPI européenne diversifiée, dont le calendrier et les caractéristiques restent à préciser.

LFPI REIMacquiert Altixia pour renforcer son activité auprès des particuliers

Une opération réalisée en juillet 2026

LFPI REIMa acquis Altixia REM en juillet 2026. L'opération concerne une société de gestion qui administre environ 400 millions d'euros d'actifs immobiliers et deux SCPI principales : Altixia Commerces et Altixia Cadence XII.

Altixia Cadence XII est une SCPI diversifiée investie dans plusieurs catégories d'actifs, notamment les bureaux, les commerces et les locaux d'activité. 

Au 30 juin 2026, elle affichait :

• Une capitalisation de 190,3 millions d'euros ;
• 32 actifs et 94 locataires ;
• Un taux de distribution 2025 de 5,15 % (rendement non garanti pour l'avenir).

Altixia Commerces est, de son côté, principalement orientée vers les commerces en pied d'immeuble, les retail parks, les galeries marchandes et les centres commerciaux.

L'acquisition d'Altixia permet ainsi à LFPI de prendre pied sur le marché des véhicules immobiliers destinés aux particuliers, avec une gamme déjà constituée et une présence existante auprès des réseaux de distribution.

Une diversification de la clientèle engagée depuis plusieurs années

LFPI REIMest historiquement positionnée sur la gestion et l'investissement immobilier pour le compte d'investisseurs institutionnels. Le rapprochement avec Altixia doit lui permettre de développer davantage une clientèle composée de particuliers et d'investisseurs intermédiaires.

Cette orientation s'inscrit dans une stratégie plus large de diversification engagée par le groupe LFPI depuis 2021, notamment avec l'acquisition de Mandarine. Le groupe s'est progressivement développé dans plusieurs métiers de la gestion d'actifs, au-delà de son activité historique de private equity.

Pour LFPI, l'intérêt d'Altixia réside donc autant dans ses véhicules immobiliers que dans son accès aux circuits de distribution spécialisés :

• Conseillers en gestion de patrimoine indépendants (CGPI) ;
• Plateformes d'investissement ;
• Réseaux dédiés à l'épargne immobilière.

Une fusion d'Altixia REM envisagée sous réserve de l'accord du régulateur

L'acquisition ne constitue pas encore une fusion juridique entre les deux sociétés de gestion. LFPI REIMsouhaite toutefois intégrer Altixia REM au sein de son organisation.

Le projet prévoit une fusion d'Altixia REM avec LFPI REIM, sous réserve de l'obtention des autorisations réglementaires nécessaires. Cette étape devra notamment être examinée par les autorités compétentes, dont l'Autorité des marchés financiers selon la nature des opérations concernées.

La fusion n'est donc pas effective à ce stade. Elle reste conditionnée à l'accord du régulateur et à la réalisation des différentes procédures administratives et juridiques.

Hubert Beuret présente ce rapprochement comme un projet industriel et de développement à long terme, plutôt que comme une opération de private equity destinée à revendre rapidement l'activité. L'objectif consiste à préserver et à développer les métiers d'Altixia en les intégrant à une plateforme immobilière plus large.

Altixia REM : Fabien Bérard nommé directeur du développement

Une relance commerciale engagée après l'acquisition

La reprise de l'activité commerciale constitue l'un des premiers chantiers engagés par LFPI REIM. Altixia ne disposait plus d'une force commerciale structurée. Pour relancer la distribution, le groupe a recruté Fabien Bérard au poste de directeur du développement.

Sa mission consiste notamment à :

• Renouer le dialogue avec les distributeurs ;
• Réactiver les relations avec les professionnels de la gestion de patrimoine ;
• Présenter les orientations de la nouvelle organisation.

Cette nomination vise particulièrement les CGPI, qui jouent un rôle important dans la commercialisation des SCPI auprès des épargnants. Ces professionnels accompagnent les investisseurs dans :

• Le choix des véhicules ;
• La structuration du financement ;
• La sélection des solutions adaptées à leur situation patrimoniale.

La relance commerciale doit donc permettre à Altixia de retrouver une présence active sur le marché de la distribution, tout en bénéficiant des moyens et de l'organisation du groupe LFPI.

Une participation annoncée à Patrimonia

LFPI REIM et Altixia avaient annoncé leur participation au salon Patrimonia, organisé les 29 septembre et 1er octobre 2026. Les équipes devaient être accueillies sur l'espace de Mandarine, autre entité du groupe LFPI.

Cette présence répondait à un objectif opérationnel :

• Renouer les échanges avec les distributeurs ;
• Présenter la nouvelle organisation ;
• Accompagner le redémarrage de l'activité commerciale.

Le choix de l'espace Mandarine illustre également la volonté de LFPI de faire fonctionner ses différentes entités de manière plus coordonnée. Le groupe peut ainsi s'appuyer sur des réseaux et des expertises déjà présents dans l'asset management et la distribution auprès des professionnels du patrimoine.

Une nouvelle SCPI européenne diversifiée en préparation

Un projet fondé sur l'implantation européenne de LFPI

LFPI REIM prépare parallèlement une nouvelle SCPI européenne diversifiée. Le projet doit s'appuyer sur l'expérience immobilière du groupe et sur ses implantations dans plusieurs marchés européens.

Hubert Beuret cite notamment :

• Une présence en Allemagne depuis 2007 ;
• Une implantation à Milan depuis 2010 ;
• Une activité en Pologne depuis 2015.

Cette organisation doit permettre à LFPI REIM de bénéficier d'une connaissance directe des marchés locaux. L'objectif est de ne pas limiter la sélection des actifs à une analyse centralisée depuis la France, mais de s'appuyer sur des équipes présentes dans les pays ciblés.

La future SCPI devrait ainsi privilégier une diversification géographique et immobilière. Les informations disponibles ne permettent toutefois pas encore de connaître la répartition envisagée entre :

• Bureaux ;
• Commerces ;
• Locaux d'activité ;
• Logistique ;
• Hôtellerie ;
• Autres catégories d'actifs.

Un calendrier de lancement qui n'est pas encore arrêté

Aucune date de lancement n'a été annoncée pour cette nouvelle SCPI. Le projet demeure en phase de préparation et doit encore franchir les différentes étapes réglementaires.

La création d'une SCPI nécessite notamment :

• La constitution d'un dossier ;
• La définition de la stratégie d'investissement ;
• La préparation de la documentation investisseurs ;
• L'obtention des autorisations ou agréments applicables.

Le positionnement européen et diversifié a été confirmé, mais les éléments essentiels restent à préciser :

• Le nom de la future SCPI ;
• Son régime de capital, variable ou fixe ;
• Son objectif de rendement ;
• La composition cible du patrimoine ;
• Les pays d'investissement ;
• Le prix de souscription ;
• Le montant minimum de souscription ;
• Les frais ;
• La politique de distribution ;
• Les éventuels dispositifs fiscaux associés.

Ces paramètres seront déterminants pour évaluer la place de cette future SCPI sur le marché, notamment dans un contexte où les investisseurs portent une attention accrue à :

• La liquidité ;
• Le taux d'occupation ;
• La qualité des locataires ;
• L'exposition géographique.

Des équipes locales pour sélectionner et gérer les actifs

Plus de 60 professionnels, dont 75 % hors de France

L'organisation immobilière de LFPI repose sur des équipes locales implantées dans les différents pays où le groupe intervient. Elle regroupe plus de 60 professionnels, dont environ 75 % hors de France.

Cette répartition constitue un élément central de la stratégie du groupe. Les équipes locales disposent d'une connaissance des marchés, des pratiques commerciales et des acteurs présents dans chaque pays.

Elles entretiennent notamment des relations avec les brokers immobiliers, qui jouent un rôle important dans l'identification des opportunités d'acquisition. Les équipes peuvent ainsi :

• Accéder à des opérations locales ;
• Analyser les caractéristiques des immeubles ;
• Apprécier la qualité des emplacements.

Pour une SCPI européenne, cette proximité peut présenter plusieurs avantages :

• Meilleure compréhension des marchés immobiliers locaux ;
• Accès à des opportunités moins visibles depuis la France ;
• Analyse plus fine des niveaux de loyers ;
• Suivi direct des locataires et des immeubles ;
• Meilleure anticipation des évolutions réglementaires et économiques.

Elle ne supprime toutefois pas les risques liés à l'investissement immobilier international, notamment :

• Le risque de change pour certains actifs ;
• Les différences de fiscalité ;
• Les régimes juridiques locaux ;
• Les écarts de liquidité entre marchés.

Une organisation couvrant l'acquisition et la gestion des immeubles

Les équipes locales n'interviennent pas uniquement au moment de l'acquisition. Leur rôle couvre également la gestion des actifs pendant toute leur durée de détention.

Cette organisation comprend notamment :

• La recherche et la sélection des opportunités ;
• L'analyse des immeubles et des marchés ;
• La négociation des acquisitions ;
• L'asset management ;
• Le suivi des travaux et de la valorisation ;
• La gestion des relations avec les locataires ;
• L'encaissement des loyers ;
• La préparation des arbitrages et des cessions.

Cette continuité vise à conserver une connaissance détaillée des biens depuis leur acquisition jusqu'à leur éventuelle revente.

Dans le cadre du projet de SCPI européenne, LFPI REIM entend mobiliser cette organisation afin de construire un patrimoine diversifié et de suivre localement les actifs détenus par le véhicule.

LFPI Europe : un portefeuille de 3,3 milliards d'euros

210 immeubles et plus de 1 200 locataires

LFPI dispose déjà d'une activité immobilière importante à travers sa foncière LFPI Europe. Cette structure gère un portefeuille annoncé à 3,3 milliards d'euros, composé de 210 immeubles répartis dans plusieurs pays européens.

Ces actifs accueillent plus de 1 200 locataires. Le portefeuille est suivi depuis des implantations situées notamment à Luxembourg, Milan, Vienne et Paris.

Cette organisation donne au groupe une présence opérationnelle sur plusieurs marchés immobiliers et lui permet de combiner pilotage centralisé et gestion locale.

Des cessions représentant 1,1 milliard d'euros d'actifs

Depuis la création de LFPI Europe, le groupe indique avoir réalisé des cessions représentant 1,1 milliard d'euros d'actifs immobiliers. Ces ventes auraient généré une plus-value moyenne de 27 % par rapport aux prix d'acquisition.

Selon Hubert Beuret, ces résultats historiques reposent notamment sur la sélection initiale des immeubles et sur la connaissance des marchés locaux.

La capacité à identifier des actifs correctement situés, bénéficiant d'une demande locative solide et d'un potentiel de valorisation, constitue un facteur important dans la performance d'un portefeuille immobilier.

Ces chiffres concernent toutefois les opérations réalisées par LFPI Europe. Ils ne constituent pas une prévision de performance pour la future SCPI et ne garantissent ni le rendement futur ni la valorisation des parts.

LFPI, un groupe indépendant et multistratégie

LFPI est un groupe indépendant de gestion d'actifs multistratégie présent en Europe, aux États-Unis et en Asie. Ses actifs sous gestion sont estimés à environ 28 milliards d'euros.

Le private equity constitue son métier historique. Le groupe a toutefois progressivement ajouté d'autres activités :

• Le private equity ;
• L'asset management, notamment à travers Mandarine ;
• Le wealth management, avec Mescartes ;
• L'immobilier ;
• L'hôtellerie.

Cette diversification lui permet d'adresser plusieurs catégories d'investisseurs, des institutionnels aux particuliers, et de proposer différentes stratégies d'investissement.

Le développement d'Altixia et le projet de nouvelle SCPI européenne s'inscrivent dans cette évolution. LFPI cherche à renforcer son exposition à l'épargne immobilière tout en conservant une organisation structurée autour de ses compétences d'investissement et de gestion d'actifs.

Les enjeux du projet pour le marché des SCPI

Le lancement d'une nouvelle SCPI européenne interviendrait dans un marché marqué par plusieurs évolutions importantes.

Les investisseurs sont devenus plus attentifs à la diversification géographique et sectorielle, notamment après les tensions observées sur certains segments de bureaux. Une SCPI investie dans plusieurs pays et plusieurs catégories d'actifs peut réduire la concentration du risque, sans toutefois l'éliminer.

La performance future dépendra notamment :

• De la qualité des acquisitions réalisées ;
• Du niveau d'endettement ;
• De la solidité financière des locataires ;
• Du taux d'occupation financier ;
• De la durée des baux ;
• Du niveau des frais ;
• De la capacité à maintenir les revenus locatifs ;
• De la liquidité du marché des parts ;
• De l'évolution des taux d'intérêt et des valeurs immobilières.

L'expérience de LFPI Europe peut constituer un atout, mais les performances d'une foncière ou d'opérations passées ne permettent pas de prévoir automatiquement celles d'une SCPI nouvellement créée.

Les chiffres clés de LFPI REIM et du rapprochement avec Altixia

Conclusion

L'acquisition d'Altixia REM marque une nouvelle étape dans le développement immobilier de LFPI. Elle permet au groupe de renforcer sa présence auprès des particuliers, de s'appuyer sur deux SCPI existantes et de relancer son réseau de distribution avec la nomination de Fabien Bérard.

La fusion d'Altixia REM au sein de LFPI REIM reste cependant soumise à l'accord des autorités compétentes. En parallèle, le groupe prépare une SCPI européenne diversifiée, fondée sur ses implantations en Allemagne, en Italie, en Pologne et dans d'autres marchés européens.

Le projet dispose d'un socle opérationnel important, avec plus de 60 professionnels dédiés à l'immobilier et un portefeuille LFPI Europe annoncé à 3,3 milliards d'euros. Son lancement effectif, son niveau de risque et son potentiel de rendement dépendront toutefois des caractéristiques qui seront retenues et des autorisations réglementaires à venir.