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- SCPI logistique européenne pour capter la croissance e‑commerce, avec portefeuille majoritairement français et diversification Espagne, Italie, Irlande, Pays‑Bas, Allemagne.
- Rendements visés stabilisés par un TOF de 93,3 %, des baux longs (jusqu’à 7,5 ans) et une gestion active : relocations, nouveaux loyers, garanties locatives.
- Revenus plus réguliers grâce à la distribution mensuelle et à l’objectif de 5,50 % annuel, avec possibilité de faciliter l’épargne à crédit et le réinvestissement automatique.
- Risque fiscal étranger maîtrisé : prélèvements à la source intégrés, pour un dividende net T2 de 7,35 € par part pour un résident fiscal français.
- Stratégie de maturité : pipeline d’arbitrages sécurisés de 30 M€ pour créer de la valeur patrimoniale et préparer de futures plus‑values.
Une SCPI logistique en expansion européenne
Au 2ème trimestre 2025, la SCPI ActivImmo poursuit son développement avec une stratégie ciblée sur l'immobilier logistique et une ouverture renforcée à l'Europe. Gérée par Alderan, la SCPI affiche une capitalisation de 1,4 milliard d'euros et confirme sa dynamique avec une collecte nette de 27 M€ sur le trimestre. Ce flux permet à la société de gestion de mettre en œuvre une politique d'investissement active, avec des acquisitions ciblées et une gestion opérationnelle optimisée.
Deux nouvelles acquisitions en Europe
Dans le cadre de l'européanisation de son portefeuille, ActivImmo a réalisé deux acquisitions majeures :
Date | Actif | Localisation | Prix d’acquisition (hors droits) | Surface | Type | TOF |
25/04/2025 | Entrepôt logistique | Groenlo (Pays-Bas) | 9,6 M€ | 18 706 m² | Monolocataire | 100 % |
06/06/2025 | Local d'activités | Daganzo de Arriba (Espagne) | 3,9 M€ | 7 809 m² | Monolocataire (sale & leaseback) | 100 % |
Ces actifs illustrent une sélectivité rigoureuse, avec des WALB (durée moyenne jusqu'à échéance ferme) de 7,5 ans pour Groenlo et 5 ans pour Daganzo. L'investissement total s'élève à 13,5 M€.
Une gestion opérationnelle réactive
Plusieurs actions concrètes ont été menées :
- Livraison d'un actif à Fontenoy-sur-Moselle avec une garantie locative de 12 mois
- Relocation de 7 lots vacants sur des surfaces d'activités
- Installation d'une antenne-relais générant un loyer additionnel
Ces initiatives renforcent la valeur du patrimoine tout en maintenant un TOF (taux d'occupation financier) élevé, à 93,3 %.
Un patrimoine toujours majoritairement français
La répartition géographique du patrimoine d’ActivImmo reste dominée par la France (80 %), mais la part européenne progresse :
Par typologie, le portefeuille est composé de :
- 51 % d'entrepôts logistiques
- 31 % de locaux d'activités
- 10 % de logistique urbaine
- 7 % de transport et 1 % autres
Mise en place de la distribution mensuelle
Le versement mensuel des dividendes est désormais effectif.
Sur le deuxième trimestre 2025 :
- Avril : 2,54 €
- Mai : 2,54 €
- Juin - plus-value : 0,24 €
- Juin : 2,76 €
- Total brut distribué au T2 : 8,08 € par part
L'objectif de distribution annuel non garanti reste fixé à 5,50 %, soit 33,55 € par part.
Objectifs de la distribution mensuelle :
- Offrir des revenus plus réguliers
- Faciliter l'épargne via crédit
- Favoriser le réinvestissement automatique
Cap sur une stratégie de maturité et d'arbitrage
Avec plus de 5 ans d'existence, ActivImmo entame une phase de maturité. La gestion devient plus opportuniste avec le lancement d'arbitrages ciblés, destinés à :
- Créer de la valeur patrimoniale
- Générer de futures plus-values
Aucune cession n'a été enregistrée au T2, mais plusieurs opérations sont en préparation avec un pipeline sécurisé de 30 M€.
Synthèse des indicateurs clés au 30 juin 2025
Indicateur | Valeur |
1,4 Md€ | |
Collecte nette T2 | 27 M€ |
TOF | 93,3 % |
Loyers annuels en place | 78,4 M€ |
Loyers encaissés T2 | 21,2 M€ HT |
Nombre d'associés | 28 525 |
Nombre de locataires | 370 |
Nombre de baux | 462 |
Endettement | 3,22 % |
Fiscalité : Prélèvements à la source
En raison des investissements à l'étranger, des prélèvements à la source s'appliquent sur les dividendes :
- 0,33 € au titre de la fiscalité étrangère
- 0,16 € pour les revenus financiers et dividendes (résidents fiscaux français)
Le dividende net au T2 ressort donc à 7,35 € pour une personne physique.
Conclusion
Le 2e trimestre 2025 confirme la dynamique européenne de la SCPI ActivImmo, tout en révélant un tournant vers une gestion active et opportuniste. Entre distribution mensuelle, arbitrages en préparation, et taux d'occupation stable, la SCPI se positionne pour renforcer la performance et la résilience à long terme.
L’investissement en parts de SCPI comporte des risques, notamment de perte en capital, de liquidité, de variabilité des revenus et de durée de détention. Les performances passées ne préjugent pas des performances futures.
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