Définition WALT (Weighted Average Lease Term)
Définition et explication
Formule de calcul du WALT :
WALT = ∑ (Durée restante du bail x Loyer annuel) / ∑ Moyers annuels
Pourquoi le WALT est-il important ?
- Évalue la stabilité des revenus locatifs : un WALT élevé indique une visibilité longue sur les loyers à venir.
- Réduit le risque de vacance locative : plus les baux sont longs, plus les revenus sont sécurisés pour la SCPI.
- Indicateur de qualité du portefeuille immobilier : les actifs avec des locataires engagés sur le long terme sont souvent plus attractifs.
Différence entre WALT et WALB :
- WALT (Weighted Average Lease Term) : calcule la durée moyenne totale des baux restants jusqu’à leur échéance finale.
- WALB (Weighted Average Lease Break) : mesure la durée moyenne pondérée avant la première possibilité de résiliation anticipée par les locataires.
Exemple concret :
Une SCPI détient trois immeubles loués avec les baux suivants :
- Le locataire A verse un loyer annuel de 200 000 €, avec une durée de bail restante de 4 ans.
- Le locataire B s’acquitte d’un loyer annuel de 300 000 € et bénéficie d’un bail courant encore pour 6 ans.
- Enfin, le locataire C paie 500 000 € par an, avec un engagement locatif sur 8 ans.
WALT = (4 x 200 000) + (6 x 300 000) + (8 x 500 000) / 200 000 + 300 000 + 500 000 = 6,4 ans
À retenir :
- Un WALT long (> 6 ans) signifie que les baux offrent une bonne visibilité sur les revenus futurs.
- Un WALT court (< 3 ans) peut indiquer un risque accru de rotation locative et donc de vacance potentielle.
Le WALT est un indicateur clé pour les investisseurs en SCPI, car il donne une vision précise de la sécurité des loyers et de la pérennité du portefeuille immobilier.
FAQ - WALT (Weighted Average Lease Term)
Le WALT représente la durée moyenne pondérée des baux restant à courir jusqu’à leur échéance finale, en tenant compte du poids de chaque loyer dans le calcul. Il permet d’estimer le temps moyen pendant lequel les locataires actuels continueront à occuper les locaux avant la fin de leur contrat.
Un WALT long, par exemple supérieur à 6 ans, traduit un engagement locatif fort et offre à la SCPI une visibilité solide sur ses revenus. Un WALT court, proche de 3 ans ou moins, signale que plusieurs baux arrivent à terme prochainement, ce qui peut impliquer un risque plus élevé de rotation ou de renégociation.
Parce qu’il renseigne sur la sécurité et la prévisibilité des loyers futurs. Plus la durée moyenne est longue, plus le portefeuille immobilier bénéficie d’une stabilité dans ses revenus, ce qui facilite la gestion et la projection de la performance.
Le WALT mesure la durée totale jusqu’à l’expiration des baux, tandis que le WALB se concentre sur la première date possible de résiliation anticipée.
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