Tikehau Investment Management

Créée en 1987, Sofidy conçoit, sélectionne et gère des solutions d’investissement et d’épargne immobilière (SCPI, OPCI, SIIC, OPCVM immobiliers et fonds dédiés), avec un positionnement historiquement orienté vers l’immobilier de commerces et de bureaux. Sur le périmètre des véhicules renseignés, Sofidy gère 11 SCPI/fonds. À l’échelle de ce périmètre, la capitalisation cumulée atteint 7,10 Md€ au 30/06/2026, ce qui permet d’apprécier la taille des encours suivis. Les données agrégées disponibles font également état de 92 629 associés au 30/06/2026 (cumul par fonds, avec doublons possibles), indicateur utile pour comprendre l’ampleur de la base d’épargnants exposés à ces solutions.

Du point de vue du patrimoine, le portefeuille recense 1 722 immeubles en base, tandis que les bulletins font état de 1 635 immeubles au 30/06/2026. Cet écart peut provenir de différences de méthodologie de comptage (périmètre, date de prise en compte, regroupements d’actifs, etc.) : pour l’épargnant, l’essentiel est de s’appuyer sur des sources datées et cohérentes (bulletins trimestriels, rapports annuels, documents réglementaires) afin de suivre l’évolution du patrimoine et ses arbitrages. Les bulletins disponibles mentionnent également 5 425 locataires au 30/06/2026, une donnée qui aide à contextualiser le niveau de mutualisation du risque locatif (plus le nombre de locataires est élevé, plus l’impact d’un départ isolé peut être dilué, toutes choses égales par ailleurs).

Enfin, sur les indicateurs de fonctionnement et de performance, le taux d’occupation financier moyen (pondéré par la capitalisation) ressort à 90,63 % au 30/06/2026. Côté distribution, le taux de distribution moyen (pondéré par la capitalisation) s’établit à 4,86 % au 31/12/2025. Ces indicateurs doivent être lus avec méthode : le taux d’occupation financier renseigne sur la capacité du patrimoine à générer des loyers à un instant donné (il intègre l’effet des franchises et des locaux vacants), tandis que le taux de distribution reflète la distribution versée au titre d’une année, sans présumer de l’évolution future des revenus, des valeurs d’expertise ou de la liquidité.

Pour aider les épargnants à mieux comprendre, voici un rappel pédagogique des principaux véhicules cités :

• SCPI (Société Civile de Placement Immobilier) : vous achetez des parts d’une société qui détient un patrimoine immobilier (bureaux, commerces, logistique, santé, etc.) et vous percevez des revenus potentiels sous forme de dividendes, en contrepartie de frais et d’un risque de perte en capital. Les SCPI sont généralement considérées comme un placement de long terme et leur liquidité dépend du marché (revente des parts sur le marché secondaire ou via la société de gestion selon le type de SCPI). Pour analyser une SCPI, il est utile de regarder notamment la diversification du patrimoine, la qualité des locataires, la durée résiduelle des baux, le niveau d’endettement éventuel, ainsi que les frais et conditions de souscription/retrait.
• OPCI (Organisme de Placement Collectif Immobilier) : solution hybride combinant immobilier et actifs financiers (actions, obligations, monétaire). En pratique, l’OPCI peut offrir une liquidité plus élevée que la SCPI, mais il est aussi davantage exposé à la volatilité des marchés financiers. Il convient donc d’apprécier la part d’actifs financiers, la stratégie de gestion et l’horizon de placement recommandé.
• SIIC (Société d’Investissements Immobiliers Cotée) : foncière cotée en Bourse, dont le cours peut varier quotidiennement. Les SIIC peuvent distribuer des dividendes, mais elles restent soumises à la volatilité boursière. L’investisseur doit donc intégrer le risque de marché, au-delà de la seule qualité immobilière des actifs détenus.
• OPCVM immobiliers : fonds d’investissement exposés à l’immobilier (souvent via des foncières cotées), avec une liquidité généralement supérieure à l’immobilier non coté, mais une sensibilité plus marquée aux mouvements de marché. La lecture du document d’information clé (DIC) aide à comprendre l’allocation, les risques et les frais.
• Fonds dédiés : solutions sur mesure (souvent pour institutionnels) pouvant répondre à des contraintes spécifiques (profil de risque, typologie d’actifs, durée d’investissement, objectifs de rendement). Leur fonctionnement dépend fortement du cahier des charges et des modalités de gouvernance prévues.

En France, les sociétés de gestion de SCPI et d’OPCI sont encadrées par l’Autorité des marchés financiers (AMF). Pour aller plus loin, vous pouvez consulter des sources pédagogiques et réglementaires reconnues : l’AMF (rubrique épargne/placements), l’ASPIM (Association française des Sociétés de Placement Immobilier) et l’IEIF (Institut de l’Épargne Immobilière et Foncière), qui publient régulièrement des analyses sur le marché des fonds immobiliers. Ces références sont utiles pour comprendre les définitions (taux d’occupation financier, taux de distribution, valeur de reconstitution, etc.) et replacer les chiffres d’un gestionnaire dans le contexte du marché.

À noter : comme tout investissement immobilier, les performances passées ne préjugent pas des performances futures. Avant d’investir, il est recommandé d’étudier la documentation réglementaire (DIC, note d’information, rapports annuels), les frais, la durée de placement conseillée, ainsi que les risques (vacance locative, évolution des valeurs immobilières, conditions de financement et liquidité).