SCPI Alta Convictions : qu’est-ce qui a marqué le T3 2026 ?

Au troisième trimestre 2026, la SCPI Alta Convictions, gérée par Altarea Investment Managers, poursuit son développement avec une première acquisition dans le secteur des bureaux. Collecte, occupation locative et distribution mensuelle figurent également parmi les indicateurs à retenir. Retour sur les principaux faits marquants de ce trimestre.

Une première acquisition de bureaux à 23,9 M€ près de Toulouse

L'événement immobilier majeur du trimestre concerne l'acquisition d'un ensemble de bureaux situé à Labège, dans l'agglomération toulousaine. Réalisée pour un montant de 23,9 M€ acte en mains, cette opération marque l'entrée d'Alta Convictions dans le secteur des bureaux, trois ans après son lancement. L'ensemble immobilier développe une surface totale de 11 479 m² et dispose de 315 places de stationnement. Il est entièrement loué à Thales Services Numériques, filiale du groupe Thales spécialisée dans les systèmes d'information et les logiciels critiques. Présente sur le site depuis 2016, l'entreprise y accueille environ 640 collaborateurs et exploite des infrastructures techniques et informatiques essentielles à ses activités. Le groupe Thales constitue par ailleurs le deuxième employeur privé de l'agglomération toulousaine, derrière Airbus. L'immeuble se situe au sein de la ZAC Enova-Labège-Toulouse, un pôle d'innovation réunissant des entreprises des secteurs de l'aéronautique, du spatial, de la défense et du numérique. L'arrivée prévue de la ligne C du métro toulousain et l'extension de la ligne B pourraient contribuer à améliorer l'accessibilité de ce secteur.

Un patrimoine de 20 actifs avec 97 % d'occupation financière

Au 30 septembre 2026, Alta Convictions détient un portefeuille de 20 actifs immobiliers, représentant une surface totale de 94 617 m². Ce patrimoine compte 31 locataires et 40 baux. Le taux d'occupation financier (TOF) atteint 97 %. Cet indicateur mesure la part des loyers facturés et de certaines valeurs locatives par rapport aux loyers théoriquement facturables si l'ensemble du patrimoine était loué. Le taux d'occupation physique (TOP) s'établit à 99 %. Il correspond à la proportion des surfaces effectivement louées dans le patrimoine de la SCPI. Au cours du troisième trimestre, Alta Convictions a perçu 2 M€ de loyers.

Une diversification entre plusieurs secteurs immobiliers

Le portefeuille se répartit entre cinq catégories d'actifs :

• Commerces : 30 %
• Logistique : 24 %
• Retail parks : 18 %
• Bureaux : 15 %
• Locaux d'activité : 13 %

Sur le plan géographique, les investissements se concentrent principalement en France, avec une présence en Espagne. L'Auvergne-Rhône-Alpes représente 36 % du patrimoine, suivie de la Nouvelle-Aquitaine (20 %), de l'Occitanie (15 %), de l'Île-de-France (11 %), du Grand Est (9 %) et du Centre-Val de Loire (3 %). L'Espagne représente les 6 % restants.

Une capitalisation de 142 M€ et une collecte nette positive

Au 30 septembre 2026, la capitalisation d'Alta Convictions atteint 142 144 464 €. La SCPI rassemble 3 326 associés, pour un total de 461 508 parts. Au troisième trimestre, la collecte brute s'élève à 10 605 364 €, tandis que la collecte nette atteint 9 441 740 €.

Une cinquième place dans un classement de SCPI

Alta Convictions occupe la cinquième place du classement des SCPI les plus prometteuses réalisé par Le Particulier / Le Figaro, publié le 2 octobre 2026, parmi 137 fonds analysés. Philippe Delhotel, directeur général délégué d'Altarea Investment Managers, considère cette distinction comme une reconnaissance de la stratégie suivie depuis le lancement de la SCPI. Ce classement ne préjuge toutefois pas des résultats futurs du fonds ou de sa société de gestion.

Trois ans après son lancement, votre SCPI entre dans une nouvelle phase de son développement. Passé ce premier cycle, les nouveaux fonds seront d'abord ou surtout jugés sur leurs fondamentaux immobiliers ainsi que sur leur capacité à délivrer des revenus pérennes. A ce titre, l'entrée d'Alta Convictions dans la 5e place du classement des SCPI les plus prometteuses réalisé par Le Particulier / Le Figaro, parmi 137 fonds analysés, marque une reconnaissance de la pertinence de notre stratégie. (Source : Le Particulier / Le Figaro, 2 octobre 2026) 

Une distribution mensuelle poursuivie au T3 2026

Alta Convictions maintient sa politique de distribution mensuelle, avec trois versements réalisés au cours du troisième trimestre 2026. En juillet, août et septembre, chaque versement s'est élevé à 1,73 € brut de fiscalité étrangère par part en pleine jouissance, soit 1,72 € net de fiscalité étrangère. Les paiements ont été effectués les 27 juillet, 27 août et 29 septembre 2026. Ces montants correspondent aux distributions de la période et ne permettent pas, à eux seuls, de déterminer le taux de distribution annuel de la SCPI. À titre de comparaison, Alta Convictions avait enregistré un taux de distribution brut de fiscalité de 6,57 % en 2025, contre 6,53 % en 2024. Les performances passées ne constituent pas un indicateur fiable des performances futures.

Une gestion financière fondée sur la prudence

La stratégie financière d'Alta Convictions repose sur plusieurs principes : 

• la constitution de réserves distribuables, 
• une valorisation prudente du prix de part 
• un recours limité à l'endettement.

Dans son analyse du trimestre, Marc-Olivier Penin, Directeur Général d'Altarea Investment Managers, évoque un environnement marqué par la remontée des taux et souligne l'importance de cette discipline de gestion pour les prochains investissements.

... Cette séléctivité immobilière, que nous appliquons depuis le lancement de la SCPI, est d'autant plus importante que l'été et la rentrée ont été marqués par une nouvelle hausse des taux directeurs en France et en Europe, augmentation faisant écho aux tensions politiques et économiquess actuelles. La gestion financière prudente d'Alta Convictions, fondée sur la constitution de réserves distribuables, une valorisastion prudente de sa valeur de part et un recours limité à l'endettement, constituent des points d'appui importants pour notre gestion dans les trimestres à venir...

Un ratio d'endettement de 14,6 %

Au 30 septembre 2026, le ratio d'endettement et d'engagements payables à terme de la SCPI atteint 14,6 %, selon la méthode ASPIM. Il comprend 12,4 % d'emprunts bancaires et 2,2 % correspondant aux acquisitions en VEFA ou à d'autres engagements payables à terme. Un emprunt bancaire de 10 M€ a notamment été mis en place au cours du trimestre pour financer l'acquisition de l'immeuble occupé par Thales Services Numériques.

Prix de part et valeur de reconstitution au 30 juin 2026

Au 30 juin 2026, le prix de souscription d'une part d'Alta Convictions s'établit à 308 €, contre une valeur de reconstitution de 333,36 €. Le prix de souscription présente ainsi une décote de 7,6 % par rapport à cette valeur de référence. La valeur de retrait s'établit à 281,97 €, tandis que la valeur de réalisation atteint 283,40 €. Ces indicateurs permettent d'apprécier la valorisation des parts à la date considérée, sans préjuger de leur évolution future. L'investissement en parts d'Alta Convictions comporte notamment des risques de perte en capital, de liquidité et liés au marché immobilier. La durée minimale de placement recommandée par la société de gestion est de neuf ans.

Tableau récapitulatif – SCPI Alta Convictions au T3 2026

Conclusion

Le troisième trimestre 2026 illustre la poursuite du développement d'Alta Convictions, dans le cadre d'une stratégie associant sélection immobilière et gestion financière prudente. L'intégration d'une nouvelle catégorie d'actifs constitue une évolution du portefeuille, tandis que le suivi des revenus distribués, de l'occupation locative et de l'endettement reste essentiel pour apprécier la situation de la SCPI.