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- Capiforce cible un rendement stable : dividende maintenu à 3,60 €/part au 1T 2025 et taux de distribution 2024 de 6,83 %, porté par un TOF élevé de 95 %.
- Vous craignez le risque locatif ? 70 % de commerces de proximité, 141 locataires et 90 immeubles assurent une forte mutualisation des loyers et une vacance limitée.
- Peur d’une gestion passive ? 37 baux signés, 20 renouvellements et plus de 9 M€ de travaux engagés sécurisent les revenus et la qualité du patrimoine.
- Inquiétude sur la liquidité ? Plus de 3 000 parts échangées au 1T 2025, prix d’exécution moyen 190,87 € et seulement 3 120 parts en attente de retrait.
- Crainte sur la valorisation ? Des offres de vente au-dessus des valeurs d’expertise sur plusieurs actifs laissent entrevoir un potentiel de soutien des performances 2025.
Une capitalisation en progression pour la SCPI Capiforce
Au 1er trimestre 2025, la SCPI Capiforce, gérée par FIDUCIAL Gérance, affiche des indicateurs robustes, confirmant la dynamique enclenchée en 2024. Avec 3 343 associés et une capitalisation de 81,2 M€, la SCPI continue de bénéficier de la confiance des investisseurs. Cette croissance s’inscrit dans un contexte économique plus stable, marqué par un apaisement des tensions sur les taux d’intérêt et une reprise progressive du marché immobilier.
Chiffres clés de la SCPI Capiforce au 1T 2025
Indicateurs | Valeurs au 1T 2025 |
Capitalisation | 81 200 000 € |
Nombre d’associés | 3 343 |
Nombre de parts | 377 131 |
95,00 % | |
Dividende trimestriel | 3,60 € / part |
Prix d’exécution (hors frais) | 190,87 € |
Valeur de réalisation (31/12/2024) | 255,94 € |
Valeur de reconstitution (31/12/2024) | 300,18 € |
Taux de distribution 2024 | 6,83 % |
TRI 15 ans (source IEIF, au 31/12/2024) | +5,84 % |
Un patrimoine immobilier bien réparti et solide
Répartition géographique
La SCPI Capiforce présente une diversification régionale équilibrée :
- Régions : 50,1 %
- Paris : 29,5 %
- Île-de-France (hors Paris) : 20,4 %
Répartition par typologie d’actifs
Le portefeuille de Capiforce est majoritairement composé de locaux commerciaux, représentant plus de 70 % des surfaces, confirmant l’orientation vers des actifs de proximité :
- Locaux commerciaux : 70,2 %
- Bureaux : 19,2 %
- Locaux d’activité : 10,4 %
- Locaux d’habitation : 0,2 %
Données patrimoniales
- Nombre d’immeubles : 90
- Surface totale : 49 967 m²
- Nombre de locataires : 141
- Loyers quittancés (HT/an) : 7,8 M€
Une gestion active et rigoureuse
Au cours du 1er trimestre 2025, FIDUCIAL Gérance a mené une gestion locative dynamique :
- 37 baux signés, dont 28 effectifs dès le trimestre
- 20 avenants de renouvellement de bail conclus
- 282 redditions de charges réalisées
- 67 chantiers d’investissement lancés pour plus de 8 M€
- 63 chantiers de réparations significatives pour près de 1 M€
Nouveaux baux et relocations
Adresse | Surface | Nature | Date d’effet |
82-84 Bd des Batignolles, Paris 17 | 105 m² | Commerce | 01/02/2025 |
1 Avenue de Tavel, Les Angles | 125 m² | Commerce | 20/01/2025 |
17 Bd Malesherbes, Paris 8 | 306 m² | Bureaux | 15/01/2025 |
Total loyers annuels HT issus des nouvelles locations : 250 012 €
Libérations
Adresse | Surface | Nature | Date d'effet |
22 Rue de Flandres, Paris 19 | 65 m² | Commerce | 20/03/2025 |
3 Place Claveyson, Grenoble | 83 m² | Commerce | 27/02/2025 |
1 Avenue de Tavel, Les Angles | 15 m² | Commerce | 04/02/2025 |
Total des libérations du trimestre en loyers H.T. / an : 57 153 €
Revenu distribué et perspectives de rendement
Distribution 2025
Trimestre | Montant distribué / part | Rappel 2024 |
1er trimestre | 3,60 € (identique à 2024) | 3,60 € /part |
2e trimestre | - | 3,60 € /part |
3e trimestre | - | 3,60 € /part |
4e trimestre | * | 5,20 € / part |
Activité d’investissement et arbitrages
Aucune acquisition n’a été finalisée ce trimestre, bien que plusieurs dossiers aient été étudiés. En parallèle, des offres de rachat ont été reçues pour :
- Trignac (44) – via un mandat de vente
- Actifs parisiens : rue de Paradis (10e), rue Jonquière (17e) et avenue Simon Bolivar (19e)
Ces projets sont en cours de négociation, avec des prix supérieurs aux valeurs d’expertise et valeurs nettes comptables, ce qui pourrait soutenir la performance 2025 en cas de réalisation.
Marché des parts et liquidité
Marché secondaire
Mois | Parts échangées | Prix d’exécution hors frais | Prix acquéreur TTC |
31 janvier 2025 | 1 046 | 189,19 € | 210,00 € |
28 février 2025 | 999 | 189,19 € | 210,00 € |
31mars 2025 | 1 094 | 194,00 € | 215,34 € |
- Prix moyen d’exécution : 190,87 €
- Prix acquéreur moyen : 211,86 €
- Parts en attente de retrait : 3 120
Marché de gré à gré
75 parts ont été échangées hors marché au 1T 2025.
Perspectives pour 2025
- La SCPI Capiforce continue de s’appuyer sur :
- Une gestion prudente et sélective des investissements
- Une stratégie axée sur la proximité locative et les actifs résilients
- Un patrimoine équilibré, stable et diversifié
La stabilité des loyers et le bon taux d’occupation renforcent la capacité de la SCPI à maintenir une distribution attractive. Dans un marché immobilier en mutation, l'approche patiente et disciplinée de FIDUCIAL Gérance semble bien adaptée aux enjeux actuels.
Conclusion
Au 1er trimestre 2025, la SCPI Capiforce confirme sa solidité opérationnelle, avec une activité locative soutenue, une base d’associés stable et une gestion rigoureuse du patrimoine. La stratégie de long terme reste inchangée : privilégier des actifs diversifiés, bien situés et adaptés aux besoins du marché. Cette orientation permet de naviguer avec résilience dans un contexte économique en transition.
Les performances passées ne préjugent pas des performances futures.
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