SCPI Novaxia NEO : un patrimoine valorisé à 537 M€ au 1T 2026

Au premier trimestre 2026, la SCPI Novaxia NEO évolue dans un environnement immobilier marqué par un ralentissement économique, une hausse des taux obligataires et des tensions géopolitiques persistantes. Malgré ce contexte défavorable, la SCPI affiche une valeur de patrimoine de 537 M€, tout en poursuivant une stratégie articulée autour de la gestion locative, des arbitrages immobiliers et de l'immobilier durable.

Avec 38 actifs répartis entre la France et plusieurs pays européens, Novaxia NEO conserve un taux d'occupation financier (TOF) de 90,6 %, un TRI de 7,08 % sur cinq ans et une stratégie ISR engagée depuis plusieurs années. Cet article décrypte les performances et les leviers stratégiques de cette SCPI à capital variable, gérée par Novaxia Investissement, dans un marché sous tension.

Un marché immobilier encore sous pression au 1T 2026

Le début de l'année 2026 s'inscrit dans la continuité de la fin d'année 2025, avec une activité immobilière peu dynamique. La Banque centrale européenne (BCE) anticipe une croissance du PIB limitée à 0,9 % en 2026, tandis que l'inflation demeure proche de 2 % au premier trimestre, selon les dernières projections macroéconomiques. Ces éléments pèsent sur les investissements, aggravés par le conflit au Moyen-Orient et une hausse des taux obligataires qui renforce l'attentisme des investisseurs.

L'OAT 10 ans française a ainsi approché les 3,90 % durant les dernières semaines du trimestre, accentuant des conditions de financement restrictives. Sur le marché de l'immobilier commercial, l'atonie est flagrante : en France, les volumes d'investissement se sont limités à environ 1,9 Md€ au T1 2026, contre 3,4 Md€ un an plus tôt, d'après les données du marché. L'immobilier de bureau, pilier du portefeuille de Novaxia NEO, reste particulièrement impacté.

Dans ce cadre, Novaxia NEO démontre une résilience remarquable : la capitalisation se maintient à 427,9 M€ et la valeur du patrimoine reste stable à 537 M€ entre fin 2025 et le T1 2026.

Un patrimoine immobilier valorisé à 537 M€

Au 31 mars 2026, plusieurs indicateurs structurent le portefeuille de la SCPI Novaxia NEO :

Le portefeuille reste orienté bureaux (94 %), complétés par des hôtels (4 %), des activités (1 %) et de l'enseignement (1 %). 

La LTV (Loan-to-Value) nette de trésorerie à 32,8 % indique un endettement maîtrisé, avec une durée moyenne de 1,50 an, limitant les risques de refinancement dans un contexte de taux élevés.

Une diversification européenne assumée

Novaxia NEO assume une stratégie paneuropéenne : 53 % du patrimoine est situé hors France, 36 % en Île-de-France hors Paris, avec une présence en Espagne, aux Pays-Bas et en Irlande. Cette diversification, initiée dès 2023 avec des actifs aux Pays-Bas et en Espagne (hôtel 3 étoiles en Allemagne écarté pour rendements insuffisants), réduit les risques locaux.

Parmi les actifs phares :

• Un immeuble à Madrid occupé par Teyamé ;
• Un actif à Valence loué à Revolution Sport ;
• Un ensemble multi-locataires à Rotterdam ;
• Un immeuble à Dublin ;
• Un site à Boulogne-Billancourt occupé par le Consulat de Turquie ;
• Un site à Lognes pour le ministère de l'Intérieur.

Une stratégie reposant sur trois leviers

Gestion locative proactive

La sécurisation locative est prioritaire. Les équipes anticipent les échéances de baux pour limiter les vacances et optimiser les renouvellements, maintenant un taux d'occupation physique (TOP) à 90,4 % et financier à 90,6 % au T1 2026.

Investissements et arbitrages ciblés

Novaxia cible des actifs récents et bien situés en Espagne, Allemagne et Irlande. Des cessions, comme celle d'un data center à Nanterre, optimisent la valeur. 

Immobilier durable et stratégie ISR

Labellisée ISR depuis 2020 et classée Article 9 SFDR, la SCPI avance concrètement : installation de panneaux photovoltaïques à Hilversum Marathon (fin mars 2026) et remplacement de la motorisation CTA pour -40 % de consommation électrique, couvrant 10 % des besoins en électricité décarbonée.

Une trajectoire carbone alignée avec les objectifs climatiques

La feuille de route vise -38 % d'intensité carbone d'ici 2030 . Les principaux leviers sont :

• Optimisation énergétique des bâtiments ;
• Travaux d'amélioration ciblés ;
• Prise en compte du mix énergétique local.

La vacance de Louveciennes (avec -50 % de consommation) contribue également à cette trajectoire.

Au T1 2026, les indicateurs ESG sont les suivants :

Les objectifs affichés sont une réduction de 40 % de la consommation énergétique d'ici 2030 et 100 % des actifs dotés de targets environnementaux.

Des performances maintenues au premier trimestre 2026

La valeur de réalisation s'établit à 150,41 € / part, la valeur de reconstitution à 176,68 € / part, pour un prix de souscription de 187 €.

Une collecte nette stable au T1 2026

Les souscriptions et retraits s'établissent chacun à 0,55 M€ (collecte nette 0 €). Les parts en attente atteignent 125 194, soit environ 5,5 % des parts totales. La durée de détention recommandée reste de 10 ans, avec des distributions mensuelles.

Conclusion

Malgré un marché immobilier atone, Novaxia NEO valorise son patrimoine à 537 M€ au T1 2026, grâce à une diversification européenne, une gestion locative proactive et un engagement ISR fort. Avec un TRI de 7,08 % sur 5 ans et un taux de distribution 2025 de 5,50 %, la SCPI offre une résilience attractive pour les investisseurs long terme.

Les risques classiques (conjoncturels, capitaux non garantis, liquidité limitée) persistent, mais sa stratégie durable et agile positionne Novaxia NEO comme un acteur solide dans l'univers des SCPI de rendement.

Les performances passées ne préjugent pas des performances futures. Comme tout placement immobilier, l'investissement en parts de SCPI comporte des risques.