SCPI Edmond de Rothschild Europa : quelle dynamique au T3 2026 ?

Au troisième trimestre 2026, la SCPI Edmond de Rothschild Europa, gérée par Edmond de Rothschild REIM (France), poursuit son développement avec trois acquisitions immobilières en Allemagne et au Royaume-Uni. La période se caractérise également par une collecte nette positive, un taux d’occupation financier de 100 % et une évolution de la capitalisation. Retour sur les principaux résultats et les opérations réalisées au 30 septembre 2026.

Trois nouvelles acquisitions en Allemagne et au Royaume-Uni

Entre juillet et septembre 2026, Edmond de Rothschild Europa a réalisé trois investissements immobiliers portant sur un bâtiment d’activités industrielles et deux ensembles commerciaux.

Un bâtiment d’activités acquis à Burg, en Allemagne

Le 10 juillet 2026, la SCPI a acquis un bâtiment d’activités de 9 800 m² situé à Burg, en Allemagne, pour un montant de 6,2 M€ acte en main. Implanté à proximité de l’autoroute A2, l’immeuble bénéficie d’un accès routier vers Berlin, Leipzig/Halle et Hanovre. L’actif est intégralement loué à Pro-beam GmbH, entreprise spécialisée dans les technologies de faisceau d’électrons. Fondée en 1974, elle intervient notamment dans les secteurs de la défense, de l’aéronautique et des semi-conducteurs. Présente sur le site depuis plus de 22 ans, l’entreprise y exploite son principal site de production. L’acquisition a été réalisée dans le cadre d’une opération de cession-bail, également appelée sale-and-leaseback, assortie d’un engagement locatif ferme de 20 ans. Le loyer annuel hors taxes de cet actif s’élève à 445 K€.

Deux commerces intégrés au portefeuille britannique

La première acquisition britannique du trimestre a été réalisée le 31 juillet 2026 à Swindon, dans le Wiltshire. Cet immeuble commercial de 1 839 m² a été acquis pour 5,1 M€ acte en main. Il est situé à quelques minutes à l’ouest du centre-ville, à proximité de l’autoroute M4 reliant Londres à Bristol. Le bâtiment est entièrement loué à DFS et Sofology, deux enseignes appartenant au groupe DFS, spécialisé dans la distribution de mobilier d’intérieur. Fondé en 1969, ce groupe exploite plus de 100 magasins au Royaume-Uni et en Irlande. Présent sur le site depuis plus de 20 ans, le locataire dispose d’un bail dont la durée résiduelle atteint 14 ans, avec 9 ans fermes. Le loyer annuel hors taxes représente 414 K€.

Le 18 août 2026, Edmond de Rothschild Europa a également acquis un commerce de 3 123 m² à South Ruislip, dans le Grand Londres. Développé sur un terrain d’environ 7 080 m², cet actif est implanté sur Victoria Road, à proximité du South Ruislip Retail Park. Il bénéficie d’une desserte par les axes routiers A312 et A40. L’investissement représente 13,3 M€ acte en main. L’immeuble est occupé par Wickes, enseigne britannique spécialisée dans le bricolage et l’amélioration de l’habitat. Présente sur le site depuis 1992, elle a récemment renouvelé son bail, dont la durée résiduelle ferme dépasse 19 ans. Le loyer annuel hors taxes atteint 1 024 K€.

Une collecte nette de 39,8 M€ au troisième trimestre

Au troisième trimestre 2026, Edmond de Rothschild Europa enregistre une collecte nette de 39 836 864 €. Entre le 1er juillet et le 30 septembre, 197 457 parts ont été souscrites, tandis que 272 parts ont fait l’objet de retraits.

Une capitalisation de 192,7 M€

Au 30 septembre 2026, la capitalisation de la SCPI atteint 192 754 864 €. Le nombre d’associés s’établit à 4 240, pour un total de 954 232 parts en circulation, contre 757 047 parts au début du trimestre. La capitalisation correspond à la valeur totale des parts en circulation, calculée à partir du prix de souscription. Elle permet d’apprécier la taille de la SCPI à une date donnée, sans constituer un indicateur de performance.

Un prix de souscription de 202 € par part

Le prix de souscription d’Edmond de Rothschild Europa s’établit à 202 €, après une revalorisation de 1 % intervenue le 1er juin 2026. Au 30 juin 2026, la valeur de reconstitution atteint 212,78 € par part, soit un écart de 5,07 % par rapport au prix de souscription. La valeur de réalisation ressort à 174,23 €, tandis que le prix de retrait est fixé à 181,80 €. Ce dernier correspond au prix de souscription diminué de la commission de souscription de 10 % hors taxes. La différence entre la valeur de reconstitution et le prix de souscription constitue un indicateur de valorisation du patrimoine, sans préjuger d’une future évolution du prix de la part.

Un patrimoine occupé à 100 % au 30 septembre 2026

Le patrimoine d’Edmond de Rothschild Europa comprend 22 actifs immobiliers répartis dans quatre pays européens. La surface totale du portefeuille atteint 115 335 m², pour 20 locataires. Le taux d’occupation financier (TOF) et le taux d’occupation physique (TOP) s’établissent tous deux à 100 %. Le taux de recouvrement des loyers atteint également 100 % sur la période, sans impayé enregistré.

Une durée résiduelle ferme moyenne des baux de 13,8 ans

La durée résiduelle ferme moyenne pondérée des baux, ou WALB, atteint 13,8 ans. Cet indicateur correspond à la durée moyenne restant à courir jusqu’aux prochaines possibilités de résiliation des contrats locatifs, pondérée par les loyers. Les loyers annualisés du portefeuille s’élèvent à 11,1 M€. Au 30 septembre 2026, huit actifs immobiliers sont également placés sous exclusivité, sans que leur acquisition soit encore réalisée. La SCPI affiche par ailleurs un taux d’endettement de 0 %, calculé selon la méthodologie de l’ASPIM.

Une répartition entre quatre pays et cinq secteurs immobiliers

La répartition géographique du patrimoine, exprimée en pourcentage de sa valeur vénale, fait apparaître une prédominance des Pays-Bas, qui représentent 41 % du portefeuille. Le Royaume-Uni constitue le deuxième marché de la SCPI avec 30 %, suivi de l’Allemagne à 23 % et de la France à 6 %. Sur le plan sectoriel, les locaux d’activités occupent la première place avec 38 % de la valeur du patrimoine. Les commerces représentent 34 %, tandis que la logistique et les bureaux comptent chacun pour 10 %. L’hôtellerie complète cette répartition avec 8 %. La répartition des loyers par activité économique des locataires fait apparaître une prédominance de l’industrie et de la production, qui représentent 39 % des revenus locatifs. La distribution compte pour 36 %, l’hôtellerie pour 8 %, les services pour 7 %, la logistique et le stockage pour 6 % et l’agroalimentaire pour 4 %.

Un dividende de 4,96 € par part au T3 2026

Pour le troisième trimestre 2026, Edmond de Rothschild Europa prévoit le versement d’un dividende brut de fiscalité de 4,96 € par part en pleine jouissance. Ce montant représente 2,48 % du prix de la part. Après prise en compte de la fiscalité étrangère, le dividende net versé à l’associé s’établit à 4,14 € par part. La différence correspond à 0,82 € par part d’impôt étranger prélevé à la source et payé par la SCPI. Son traitement fiscal en France dépend des règles applicables. Le versement de cet acompte intervient en octobre 2026 pour les parts en jouissance.

Une performance globale de 7,99 % depuis janvier 2026

Depuis le début de l’année 2026, la performance globale affichée par Edmond de Rothschild Europa atteint 7,99 %. Cet indicateur prend en compte les distributions réalisées et la variation du prix de souscription intervenue au cours de la période. Il ne correspond donc pas uniquement aux revenus distribués. Les dividendes bruts versés lors des deux premiers trimestres 2026 s’élevaient respectivement à 4,33 € et 4,69 € par part. À titre de comparaison, le taux de distribution et la performance globale annuelle de la SCPI avaient atteint 8,75 % en 2025. L’objectif de taux de distribution est fixé à 6 % sur la durée de placement recommandée. Il ne constitue pas une promesse de rendement. Les performances passées ne préjugent pas des performances futures.

Les caractéristiques et engagements de la SCPI

Une démarche ISR et une classification Article 8 SFDR

Edmond de Rothschild Europa bénéficie du label ISR et relève de l’Article 8 du règlement européen SFDR. Sa démarche environnementale, sociale et de gouvernance (ESG) s’organise autour de trois thématiques : l’environnement, le social et la gouvernance. Chaque actif immobilier fait l’objet d’une évaluation pouvant porter sur 35 critères, accompagnée d’un plan d’action destiné à améliorer sa notation ESG.

Les conditions de souscription et les risques

Edmond de Rothschild Europa est une SCPI à capital variable dont la durée de placement recommandée est de 10 ans. La distribution des revenus est trimestrielle. Le délai de jouissance débute le premier jour du sixième mois suivant la souscription et son règlement. Les parts nouvellement souscrites ne donnent donc pas immédiatement droit aux distributions. La commission de souscription représente 12 % TTC du prix de souscription. La commission de gestion atteint 12,60 % TTC des produits locatifs hors taxes encaissés et des produits financiers nets. D’autres commissions peuvent s’appliquer, notamment lors de l’acquisition ou de la cession d’actifs immobiliers et du suivi de travaux. L’indicateur synthétique de risque (SRI) de la SCPI est de 3 sur 7. L’investissement en SCPI comporte notamment des risques de perte en capital, de liquidité et d’évolution du marché immobilier. La revente des parts n’est pas assurée. Le remboursement d’une demande de retrait dépend notamment de l’existence de souscriptions permettant de compenser les demandes de sortie.

Tableau récapitulatif – SCPI Edmond de Rothschild Europa au T3 2026

Conclusion

Le développement d’Edmond de Rothschild Europa se poursuit avec de nouveaux investissements et une collecte positive. Les actifs actuellement sous exclusivité constituent un point d’attention pour les prochains trimestres, leur intégration éventuelle au patrimoine restant à confirmer.

Les performances passées ne préjugent pas des performances futures.