Solidifier sa trésorerie en se désengageant de ses murs immobiliers

Pour faire face à leurs problématiques financières ou simplement dégager de la trésorerie, les entreprises peuvent se désengager de leurs biens immobiliers en vendant les murs et en restant locataires. Il s’agit d’une opération dite de cession-bail ou de sale and lease-back que les SCPI ont souvent l’occasion de réaliser auprès de nombreux opérateurs.

Les avantages de la cession-bail

Générer de nouvelles ressources financières

Une opération de cession-bail (Sale & Lease-back en anglais) permet à une entreprise propriétaire de ses locaux de céder son immobilier d’exploitation à une société de crédit-bail ou à un investisseur. L’entreprise devient locataire et continue d’exploiter les locaux dans le cadre d’un bail commercial. Cette pratique présente de nombreux avantages :

• Dégagement de nouvelles ressources financières : L’entreprise peut financer de nouveaux projets et se concentrer sur son cœur de métier et ses activités stratégiques.

• Allègement du bilan comptable : En remboursant ses emprunts antérieurs, l’entreprise présente une situation financière plus saine et sécurisée vis-à-vis de ses créanciers. Elle paye désormais un loyer.

• Cession à un prix élevé : L’entreprise cède ses murs à un prix élevé tout en transférant le risque d’obsolescence et de dévalorisation au nouveau propriétaire, désormais responsable des gros travaux et des contraintes de mise aux normes.

La cession-bail offre aux entreprises une source de liquidité tout en transférant les risques liés à l'immobilier

Avantages pour le repreneur

Cette opération bénéficie également au repreneur, qui génère de nouveaux revenus locatifs et détient un actif loué à une entreprise financièrement solide, dans le cadre d’un bail d’une durée allant de 6 à 15 ans.

Les inconvénients de la cession-bail

Cependant, la cession-bail n’est pas sans inconvénients :

• Perte de contrôle sur le développement de l'actif immobilier : Le cédant n’a plus la main sur les décisions liées à l'évolution technique du bâtiment.

• Responsabilité du bailleur : Les investissements nécessaires aux rénovations lourdes ou à la mise en place de nouvelles labellisations sont à la charge du bailleur. Toutefois, certaines charges peuvent être réparties entre le propriétaire et le locataire, ce qui peut être source de conflits d'intérêt et de mésentente.

La répartition des charges entre le propriétaire et le locataire peut parfois entraîner des conflits d'intérêts

Un marché en expansion

De manière plus globale, le marché de l’externalisation immobilière est en expansion et a prouvé son adaptabilité à différents contextes économiques. Cette opération est une source indéniable de liquidité en temps de crise et peut aussi profiter de grands volumes d’investissement en périodes prospères.

Points clés pour une entreprise envisageant une cession-bail

Avantages de la cession-bail (Sale & Lease-back)

• Génération de nouvelles ressources financières pour financer de nouveaux projets
• Allégement du bilan comptable
• Transfert du risque d'obsolescence et de dévalorisation à l'acheteur
• Vente à un prix élevé si solidité financière du vendeur
• Nouveaux revenus locatifs pour l'acheteur

Inconvénients de la cession-bail (Sale & Lease-back)

• Perte de contrôle sur le développement de l'actif immobilier
• Responsabilité du bailleur pour les investissements nécessaires à l'évolution technique du bâtiment, aux rénovations lourdes, et à la mise en place de nouvelles labellisations
• Possibilité de conflits d'intérêt et de mésentente sur la répartition des charges entre le propriétaire et le locataire

Tableau récapitulatif des avantages et inconvénients d’une cession-bail

Conclusion

Vous souhaitez vendre vos murs dans le cadre d’une cession-bail ? Une opération d’externalisation immobilière peut s'avérer particulièrement pertinente. Elle offre de nombreuses solutions répondant parfaitement aux problématiques actuelles de nombreuses entreprises.

Une opération d'externalisation immobilière offre de nombreuses solutions pour améliorer la trésorerie des entreprises

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Source : Rock-n-Data

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