La SCPI Epsicap Explore atteint 33,7 M€ de capitalisation au T1 2026

Au premier trimestre 2026, la SCPI Epsicap Explore, gérée par Epsicap REIM, confirme son attractivité sur le marché des Sociétés Civiles de Placement Immobilier (SCPI). Lancée en octobre 2025 comme la " petite sœur " complémentaire d'Epsicap Nano – la SCPI star d'Epsicap REIM axée sur les smallcaps –, Epsicap Explore cible les actifs immobiliers de taille intermédiaire (" midcaps ") en Europe, avec des transactions supérieures à 10 millions d'euros.

Dans un contexte immobilier européen marqué par les tensions géopolitiques au Moyen-Orient et les incertitudes persistantes sur les taux d'intérêt, la SCPI affiche une capitalisation de 33,7 M€ au 31 mars 2026. Avec 822 associés et un taux d'occupation financier (TOF) de 98,8 %, elle démontre une résilience opérationnelle remarquable.

Cette SCPI innovante, sans frais de souscription, vise un taux de distribution cible de 6,5 % (non garanti) et un TRI cible de 7,5 % sur 8 ans. Cet article décrypte ses performances, sa stratégie et ses perspectives au T1 2026.

Une capitalisation en forte progression : de 30 M€ à 33,7 M€ en un trimestre

La trajectoire de croissance d'Epsicap Explore est impressionnante depuis son lancement. Au T4 2025, sa capitalisation s'établissait à 30,2 M€ avec une collecte nette de 13,4 M€ et 637 associés. Au T1 2026, elle bondit à 33,7 M€, portée par une collecte nette trimestrielle de 3,5 M€.

Cette dynamique s'explique par 14 225 parts souscrites (à 250 € l'unité), sans aucun retrait ni part en attente, portant le nombre total de parts à 135 028 et les associés à 822 (+185 en un trimestre).

Cette absence de désinvestissements reflète la confiance des investisseurs dans un marché volatil. La SCPI bénéficie d'un modèle sans frais de souscription, une rareté qui facilite l'accès dès 1 000 € (4 parts).

La capitalisation a ainsi triplé depuis le T3 2025 (16 M€), avec un rythme de collecte mensuelle d'environ 1,5 M€, aligné sur l'objectif de 45–50 M€ de capitalisation fin 2026.

Stratégie de diversification européenne dans un contexte tendu

Le marché immobilier européen reste challengé en 2026 : après une stabilisation des taux d'intérêt favorisant une reprise des transactions, les tensions géopolitiques ont freiné les volumes. Epsicap Explore navigue cette instabilité grâce à une stratégie centrée sur les midcaps (10–20 M€ par actif), complémentaire à Epsicap Nano (actifs < 10 M€).

La société de gestion Epsicap REIM met l'accent sur la diversification géographique et sectorielle, exploitant des opportunités en Europe malgré la volatilité.

Au 31 mars 2026, le patrimoine immobilier d'Epsicap Explore compte :

• 3 actifs pour 29,4 M€ de valeur d'expertise (hors droits) ;
• 18 631 m² de surfaces ;
• 2,4 M€ de loyers annuels HT hors charges.

La répartition géographique est équilibrée :

Sectoriellement, l'exposition est majoritairement logistique :

Aucune acquisition ni cession n'a eu lieu au T1, mais des avancées opérationnelles, comme les aménagements finalisés par le nouveau locataire First Rail à Preston (Royaume-Uni), renforcent la stabilité locative. Le ratio d'endettement nul (0 %) préserve la flexibilité pour de futures opportunités d'investissement.

Des indicateurs opérationnels solides : TOF à 98,8 % et WALB de 5,9 ans

Epsicap Explore se distingue par la qualité de son exploitation. Le taux d'occupation financier (TOF) atteint 98,8 % (taux d'occupation physique : 99,0 %), sur 9 unités locatives (1,2 % vacants, 0 % en construction). Le WALB (Weighted Average Lease Break) de 5,9 ans garantit des flux de loyers stables.

Les loyers HT HC encaissés s'élèvent à 584 k€ sur le trimestre.

Côté distribution, trois acomptes mensuels de 1,46 € / part en jouissance portent le dividende trimestriel brut de fiscalité étrangère à 4,38 € / part, soit un taux de distribution trimestriel de 1,75 % à date.

Détail par nature de revenus :

Innovations et perspectives : décimalisation et ambition de croissance

L'Assemblée Générale Mixte du 28 avril 2026 a adopté la décimalisation des parts, qui révolutionne l'accès à la SCPI :

• Investissement possible dès 50 € ;
• Mise en place d'épargne programmée ;
• Réinvestissement des dividendes (partiel ou total) ;
• Investissement en pleine propriété ou en nue-propriété.

Ces modalités démocratisent l'investissement en SCPI, en phase avec les évolutions réglementaires et fiscales récentes concernant les SCPI.

Conclusion

Epsicap Explore structure solidement son développement au T1 2026, avec 33,7 M€ de capitalisation, un TOF exemplaire et des distributions attractives. Sa stratégie midcaps européenne, sans endettement ni frais d'entrée, la positionne comme un complément pertinent à un portefeuille diversifié, notamment face à la volatilité des marchés.

Dans un cycle immobilier instable, la SCPI offre un couple rendement / résilience attractif, avec un objectif ambitieux de 50 M€ de capitalisation fin 2026. Pour les investisseurs avertis, un horizon de détention minimum de 8 ans reste recommandé. Il est essentiel de se faire accompagner par un conseiller en gestion de patrimoine avant tout investissement.

Les performances passées ne préjugent pas des performances futures. Comme tout placement immobilier, l'investissement en parts de SCPI comporte des risques.