SCPI Accès Valeur Pierre : Stabilité et ventes ciblées au 1T 2025

Une SCPI de bureaux résiliente dans un marché en transition

Au 1er trimestre 2025, la SCPI Accès Valeur Pierre, gérée par BNP Paribas REIM, poursuit une trajectoire marquée par la stabilité de ses revenus et une stratégie active de cessions ciblées. Dans un environnement immobilier en mutation, la SCPI adapte ses arbitrages tout en maintenant une distribution solide. Retour en détail sur les faits marquants du trimestre.

Des indicateurs de performance maîtrisés

Une distribution stable pour le 1er trimestre 2025

Au 15 avril 2025, un acompte trimestriel de 7,36 € par part a été versé aux associés d’Accès Valeur Pierre, dont :

• 5,8275 € issus des revenus fonciers,
• 0,2925 € de revenus financiers,
• 1,24 € de distribution de plus-values sur cessions d’immeubles.

Après déduction des prélèvements sociaux sur les revenus financiers (0,0878 €/part), le montant net perçu s’élève à 7,27 € par part. Cette performance trimestrielle s’inscrit dans la continuité d’une distribution annuelle brute 2024 de 29,66 €, représentant un taux de distribution de 3,88 % sur le prix de part actuel.

À noter : La distribution reste prévisionnellement stable pour 2025, confirmant la régularité de la SCPI dans un contexte de marché toujours attentif.

Un patrimoine solide et concentré à Paris

La SCPI Accès Valeur Pierre affiche une capitalisation de 1 829 milliard d’euros au 31 décembre 2024, reposant sur un parc immobilier essentiellement composé de bureaux parisiens :

73,6 % des actifs sont situés à Paris, dont 46 % dans le quartier central des affaires (QCA).

Le patrimoine est constitué de 66 immeubles à fin mars (vs 67 au 31 décembre 2024).

Taux d’occupation financier en légère baisse

Le taux d’occupation financier (TOF) ASPIM s’établit à 87,82 % au 1T 2025, contre 88,7 % au second semestre 2024, reflétant une légère pression locative. Cette évolution reste contenue grâce à des actions ciblées de gestion :

• 5 entrées de locataires représentant 1,2 M€ de loyers annualisés pour 1 658 m².
• 5 départs, totalisant 2,2 M€ de loyers et 3 977 m² libérés.

Des arbitrages stratégiques et créateurs de valeur

Deux cessions significatives au 1er trimestre

La SCPI poursuit ses arbitrages avec deux opérations majeures :

• Vente de l’immeuble situé 17 bis, rue Joseph de Maistre (Paris 18e), pour 12,7 M€ net vendeur le 10 mars 2025.
• Signature d’une promesse de vente sur l’immeuble situé 68, boulevard Saint-Marcel (Paris 5e), pour 4,38 M€ net vendeur.

Ces ventes permettent de créer des plus-values et de renforcer la qualité du portefeuille d’Accès Valeur Pierre, conformément à la stratégie de gestion active.

Renouvellement locatif en hausse

Le bail de l’immeuble 3, place Valois (Paris 1er) a été renégocié avec succès, avec une hausse du loyer de près de 24 %, illustrant la dynamique favorable du marché parisien sur les emplacements prime.

Un marché des parts encadré par la gestion

Maintien du prix de souscription

Le prix de souscription est maintenu à 765,00 € par part, tandis que la valeur de retrait s’élève à 696,69 €.

Volume de parts stable, retraits encadrés

Au 31 mars 2025, la SCPI compte 2 391 334 parts en circulation. Les 734 retraits enregistrés au 1er trimestre ont été compensés par un nombre équivalent de souscriptions, traduisant une stabilité du capital.

Cependant, 108 880 parts sont en attente de retrait, soit 4,55 % du total. Cette situation souligne un déséquilibre persistant entre l’offre et la demande, nécessitant une gestion rigoureuse du marché secondaire.

Une performance globale à nuancer

Un rendement global légèrement négatif en 2024

Le rendement global immobilier pour 2024 s’établit à -0,71 %, conséquence directe de la réévaluation des actifs en juin 2024 qui avait entraîné une baisse de 8,9 % du prix de part en septembre 2024. Malgré cette correction, la performance sur le long terme reste robuste :

• TRI 5 ans : +5,29 %
• TRI 10 ans : +7,92 %

Ces chiffres illustrent la résilience historique de la SCPI face aux cycles du marché.

Contexte de marché : Le bureau retrouve l’intérêt des investisseurs

Selon CBRE, 3,4 milliards d’euros ont été investis au 1T 2025, en hausse de 60 % par rapport au 1T 2024. Le segment des bureaux, cœur d’activité de la SCPI, capte 1,4 milliard d’euros, soit une progression de 50 %.

Ce regain d’intérêt crée des conditions favorables pour les repositionnements locatifs et les arbitrages opportunistes, que la SCPI a su exploiter avec rigueur.

Perspectives et dates à retenir

Prévisions de distribution 2025

La distribution brute prévisionnelle 2025 est annoncée stable, selon les données à fin mars. Cette régularité constitue un point de repère rassurant pour les associés dans un environnement encore mouvant.

Prochaine assemblée générale

L’Assemblée Générale annuelle d’Accès Valeur Pierre se tiendra le 16 juin 2025 à 10h30. La convocation et le vote électroniques sont encouragés pour favoriser la participation sans contrainte logistique.

Tableau récapitulatif du 1er trimestre 2025

Conclusion

La SCPI Accès Valeur Pierre illustre au 1er trimestre 2025 une gestion structurée dans un marché en mutation. Malgré un taux d’occupation en légère baisse et un contexte locatif exigeant, la SCPI mise sur des ventes opportunes, un positionnement géographique premium et une distribution stable pour poursuivre son objectif de performance à long terme.

Les performances passées ne préjugent pas des performances futures.

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