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- SCPI PAREF Prima vise un rendement cible de 5 % en 2025 grâce à un patrimoine de commerces essentiels, limitant l’impact des cycles économiques sur vos revenus.
- Pour sécuriser vos loyers, la SCPI affiche un TOF de 93,7 % et une WALB de 5,6 ans, avec des baux long terme et des locataires solides comme Rewe ou C&A.
- Pour limiter le risque pays, le portefeuille est largement diversifié en Allemagne et aux Pays-Bas, sur des marchés immobiliers profonds et liquides.
- Les arbitrages réalisés avec plus-value (7,65 M€ cédés, +600 k€) soutiennent la capacité de distribution sans dégrader la qualité du portefeuille.
- Classée Article 8 SFDR, la SCPI intègre l’ESG et la décarbonation, répondant aux exigences de durabilité des épargnants et des régulateurs.
Une SCPI qui maintient une dynamique solide sur le marché allemand
La SCPI PAREF Prima affiche un taux d’occupation financier (TOF) de 93,7 % au 1er trimestre 2025, confirmant sa résilience dans un environnement économique international marqué par des tensions commerciales. Portée par une gestion proactive et un patrimoine centré sur les commerces essentiels, la SCPI conserve des fondamentaux solides et un objectif de distribution prévisionnelle non garanti de 5,00 % pour l’année.
Un portefeuille dominé par les commerces essentiels
Une typologie défensive face aux cycles économiques
Le portefeuille de PAREF Prima est majoritairement composé de commerces essentiels, qui représentent 67,7 % des loyers faciaux.
Les autres segments incluent :
- Alimentaire : 38,3 %
- Bricolage : 22,5 %
- Drugstore : 6,9 %
- Habillement : 12,1 %
- Restauration : 1,7 %
- Autres : 18,5 %
Cette diversification sectorielle permet de stabiliser les revenus et de s’ancrer dans un modèle d’investissement défensif.
Un patrimoine ancré en Allemagne et aux Pays-Bas
Répartition géographique des actifs
La SCPI reste concentrée sur l’Allemagne, pays reconnu pour son marché immobilier structuré et liquide. Parmi les régions les plus représentées :
- Schleswig-Holstein : Â 3,8%
- Hambourg : 1,0%
- Basse-Saxe : 6,9%
- Pays-Bas : 6,8%
- Rhénanie-du-Nord-Westphalie : 28,3%
- Hesse : 6,4%
- Rhénanie-Palatinat : 0,9%
- Bade-Wurtemberg : 11,7%
- Mecklembourg-Poméranie-Occidentale : 1,5%
- Brandebourg : 1,5%
- Berlin : 4,1%
- Saxe-Anhalt : 0,3%
- Saxe : 11,4%
- Thuringe : 1,2%
- Bavière : 14,4%
Chiffres au 31/12/2024
Le patrimoine total représente une valeur d’expertise de 943,3 M€, avec 560 baux actifs sur une surface de 625 064 m².
Un exemple concret : Le centre commercial LIO Ă Berlin
Situé à Berlin, le centre LIO constitue un actif stratégique du portefeuille, représentant 4,1 % de la valeur globale. Cet actif :
- S’étend sur 12 616 m²
- Est occupé à 99,5 %
- DĂ©tient une WALT de 7,4 ans
- Génère un loyer annuel supérieur à 2,5 M€
Il accueille 30 locataires, dont Rewe, C&A, Rossmann et Elixia, contribuant à la stabilité des flux locatifs.
Arbitrages stratégiques : Une cession à 7,65 M€
Au premier trimestre 2025, un arbitrage a été réalisé sur deux actifs de type Retail Park situés à Flensburg et Hambourg Steinbeker, pour un montant total de 7,65 M€. Ces actifs, occupés par l’enseigne PENNY, ont généré une plus-value brute de près de 600 000 €, renforçant la capacité de distribution de la SCPI.
Distribution et prévisions 2025
Un dividende en ligne avec les anticipations
Au 1er trimestre 2025, la SCPI PAREF Prima a distribué un acompte net de 2,67 € par part, soit :
- Un dividende brut de 2,92 € par part
- Dont 0,25 € d’impôt étranger prépayé
Le taux de distribution prévisionnel pour 2025 reste fixé à 5,00 % (non garanti), soit une distribution totale estimée de 13,60 € par part.
Données financières clés au T1 2025
Indicateur | Valeur |
93,7 % | |
Durée résiduelle moyenne des baux (WALB) | 5,6 ans |
Distribution T1 2025 (net) | 2,67 € |
Capitalisation | 933,8 M€ |
Nombre de parts | 3 432 976 |
272 € | |
244,80 € | |
Valeur de réalisation (31/12/2024) | 207,71 € |
Valeur de reconstitution (31/12/2024) | 259,43 € |
Valeur IFI 2024 (résidents FR) | 231,03 € |
Dette bancaire | 256,7 M€ |
Ratio dette / valeur bilantielle | 27,2 % |
Nombre d’associés | 14 712 |
Une SCPI classée Article 8 et tournée vers l’ESG
La SCPI PAREF Prima est classée Article 8 selon le règlement européen SFDR. Cela implique :
- Une prise en compte active des critères ESG
- Une stratégie de décarbonation progressive du portefeuille
- Une politique d’investissement durable, en ligne avec les pratiques de marché responsables
Contexte macroéconomique : Entre inflation maîtrisée et résilience allemande
L’environnement économique du premier trimestre 2025 est marqué par :
- Une inflation contenue Ă 2,2 % en Allemagne
- Un plan d’investissement de 100 Md€ par an en faveur de la transition économique
- Un marché immobilier allemand en rebond, avec 7,4 Md€ de transactions au T1 (+17 % vs T1 2024)
Ce cadre économique encourageant permet à la SCPI de s’ancrer dans une stratégie de long terme malgré la volatilité internationale.
Perspectives 2025 : Maintien des objectifs et stabilité attendue
Avec un objectif de distribution de 5,00 % non garanti, une stratégie orientée vers les commerces essentiels, et une gestion locative rigoureuse, la SCPI PAREF Prima continue d’afficher des fondamentaux solides.
La gestion prudente, les arbitrages opportuns et la diversification sectorielle et géographique offrent un socle favorable à la pérennité du rendement.
Les performances passées ne préjugent pas des performances futures.
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