L'année 2016 de la SCPI Elysées Pierre

Un contexte immobilier complexe pour les SCPI

La SCPI de bureaux Elysée Pierre est principalement investie à Paris (51,8%) et en Ile-de-France (39,5%). Comprendre les performances de la SCPI Elysée Pierre c’est la mettre en perspective avec le marché immobilier francilien.

Aujourd’hui, ce marché est très attractif grâce aux taux d’intérêt très bas. Ce contexte attire les investisseurs et la forte demande entraîne un effet rareté des meilleures opportunités. De plus le défi pour la SCPI est aussi locatif car il faut fidéliser les locataires et mettre en oeuvre des démarches structurées pour trouver des locataires de qualité. Toutefois malgré une conjoncture immobilière difficile pour l’année 2016 la SCPI a affiché de belles performances.

Les récentes performances de la SCPI Elysées Pierre

Les réserves de la SCPI, conséquentes, lui ont permis de maintenir le dividende annuel 2016 au niveau de l'année 2015 soit 33€ par part. Toutefois le TDVM se contracte de 4,72% en 2015 à 4,13% en 2016. Ce phénomène s'explique par la hausse en capital de la SCPI qui se traduit par une hausse du prix de part.

En effet la société de gestion a procédé à l'ajustement de la valeur de la part à celle du portefeuille immobilier d’Elysées Pierre qui s'est nettement revalorisé, +14,45% en 2016! Le positionnement de la SCPI sur le bureaux haut de gamme permet de créer de la valeur sur le long terme car les actifs, selectionnés par les équipes d'asset management de la SCPI Elysées Pierre, doivent répondre à des critères d’exigence fortes (localisation, proximité immédiate des transports en commun, construction récente et de grande qualité, gestion quotidienne aisée, réponse au besoin des entreprises, etc).

Evolution du patrimoine de la SCPI Elysée Pierre 

Malgré cette complexité du marché, la SCPI Elysée Pierre a continué le développement de son patrimoine. En effet, au cours du dernier trimestre 2016, la SCPI a investi un immeuble à la Défense. Cet ensemble immobilier d’une surface de 985 m2 fait actuellement l’objet de gros travaux qui seront terminés pour la fin du 1er trimestre 2017.

Une cession a aussi lieu, Elysée Pierre ayant arbitré un immeuble situé à Nantes pour un montant de 4,1 millions d’euros. 

Enfin, la SCPI a fait face à la libération d’un immeuble de 15 200 m2 également situé à la Défense. Cet immeuble sera rénové et restructuré pour être mis aux normes énergétiques. La SCPI a su saisir cette opportunité qui lui permettra d’obtenir un rendement locatif d’environ 6% à l’issu des travaux en mars 2019. 

On notera enfin que le taux d'occupation de la SCPI a très largement progressé cette année en passant de 83,40% au 31/12/2015 à 87,78 % au 31/12/2016.

Ré-ouverture prochaine du marché primaire de la SCPI Elysées Pierre

La suspension du marché des parts de la SCPI Elysées Pierre n'aura eu lieu que durant une courte période allant du 1er avril au 23 avril 2017 inclus. Le marché des parts sera donc de nouveau accessible à compter du 24 avril 2017 pour toute nouvelle souscription ou retrait. 

La société de gestion HSBC REIM n'a pas communiqué sur les raisons de cette suspension. Néanmoins il est envisageable que celle-ci ait eu lieu en raison d'une revalorisation de son patrimoine immobilier suite à l'expertise annuelle fin 2016. En effet le prix de souscription est calculé sur la base de la valeur de reconstitution elle-même consititué, en partie, par la valeur vénale des immeubles*.

Si tel est le cas, il est donc impossible d'investir en parts de SCPI d'Elysées Pierre au prix de souscription actuel de 800€ afin de profiter de la revalorisation anticipée. Cette mesure de suspension des parts permet d'éviter l'effet incitatif de souscriptions motivée uniquement par la perspective d'une revalorisation anticipée.

Une pratique qui pourrait être généralisée par l'ensemble des sociétés de gestion?

* La valeur vénale des immeubles est déterminée par un expert indépendant ayant reçu mandat. L’expertise est réalisée tous les 5 ans, mais la valeur des biens composant la SCPI est actualisée tous les ans par un expert