Pourquoi opter pour un fonds en euros ?

Dans un contexte économique toujours évolutif, le placement dit sécurisé constitue une composante essentielle de la gestion d’épargne. Le support dit « fonds en euros » (dans le cadre d’un contrat d’assurance‑vie) revient sur le devant de la scène pour diverses raisons. L’année 2025 invite à s’interroger sur les raisons pour lesquelles opter pour un fonds en euros peut s’avérer stratégique, en analysant à la fois ses avantages et ses limites.

Qu’est-ce qu’un fonds en euros ?

Définition et fonctionnement

Un fonds en euros au sein d’un contrat d’assurance-vie est un support dans lequel l’assureur :

• investit majoritairement dans des actifs obligataires, d’État ou d’entreprises, et parfois immobiliers ou en actions dans la limite des règles encadrées ;
• offre aux souscripteurs une garantie (dans la plupart des cas) du capital investi, c’est-à-dire que l’épargne ne peut pas diminuer du fait du support lui-même lors des conditions normales. 
• applique un mécanisme de « cliquet » : les intérêts acquis chaque année sont bien intégrés au capital et consolident celui-ci. 

Pourquoi ce support est-il plébiscité ?

Parmi les points souvent mentionnés :

• la sécurité de l’épargne, surtout en comparaison avec des supports 100 % actions ou des produits risqués.
• la liquidité (dans la mesure où le contrat le permet) et l’accessibilité : l’épargnant peut consulter la valorisation, effectuer des retraits.
• le fait que ce type de support soit bien connu des épargnants français, via l’assurance-vie, et que son fonctionnement soit relativement simple à appréhender (compte tenu de la proportion importante de l’encours d’assurance-vie détenue en fonds euros).

Contexte 2025 : Quel décor pour les fonds en euros ?

Rendements attendus et dynamique du marché

Pour 2025, les estimations convergent vers un rendement moyen des fonds en euros aux alentours de 2,4 %–2,7 % brut, avec des disparités marquées selon les contrats, la date de création du fonds, la qualité de gestion. 

Par exemple :

• Le cabinet Fact & Figures estime un taux moyen de 2,65 % net de frais mais avant prélèvements sociaux. 
• Certains contrats « boostés » affichent des objectifs de rendement brut pouvant approcher 4 % ou plus, sous conditions. 

Pourquoi cette remontée ?

Plusieurs facteurs permettent de comprendre ce regain d’intérêt :

• La hausse des taux d’intérêt obligataires depuis 2022 permet aux assureurs d’investir dans des obligations à rendement plus élevé, ce qui peut bénéficier aux fonds euros récents. 
• La inflation modérée, dans une phase de recul après des pics récents, permet un rendement « réel » (après inflation) moins négatif, ce qui redonne de l’intérêt au produit
• Le contexte des produits « sans risque » comme les livrets réglementés (Livret A, LDDS) voit leurs taux relatifs baisser, ce qui rend les fonds euros relativement plus attractifs. 

Collecte et encours

L’assurance-vie reflète un regain de mobilisation : sur le premier semestre 2025, la collecte a progressé de près de 18 % sur 12 mois, et l’encours global dépasse les 2 000 milliards d’euros. Cela montre que l’épargne des Français se positionne, en partie, sur ce type de support.

Pourquoi opter pour un fonds en euros en 2025 ?

Avantages stratégiques

Voici les principaux atouts à considérer :

1. Une solution de préservation de capital

Le fonds en euros (à l’instar du fonds euro de Corum) reste un des rares supports offrant une forte probabilité de préserver le capital investi (dans le cadre contractuel) tout en générant un rendement.

• Utile pour une épargne de précaution ou une partie de portefeuille « défensive ».
• Permet de ne pas avoir à subir les fluctuations directes des marchés actions.

2. Rendement repositionné

Même si le rendement n’est pas spectaculaire, l’amélioration attendue en 2025 — autour de 2,5 % ou plus — le rend intéressant dans le contexte actuel de taux bas.

• Il peut dépasser les livrets réglementés après fiscalité, ou à défaut être comparable.
• Pour les fonds « nouvelle génération » ou « boostés », l’écart peut être encore plus favorable.

3. Diversification de l’épargne

Dans un portefeuille plus large, le fonds en euros apporte un niveau de risque faible. Il peut donc jouer un rôle d’ancrage au sein d’une stratégie d’épargne plus globale. Combiner des supports risqués (actions, unités de compte) et un support plus prudent est une bonne pratique d’équilibrage.

4. Fiscalité avantageuse à long terme

En France, un contrat d’assurance-vie détenu depuis plus de 8 ans bénéficie d’un régime fiscal plus favorable. Le fonds en euros y a toute sa place pour constituer un « socle » patrimonial.

Conditions et limites à connaître

Il convient néanmoins d’être attentif aux éléments suivants :

• Le rendement moyen n’est pas élevé : s’il est estimé à ~2,5 % brut pour 2025, après prélèvements sociaux (17,2 %) et fiscalité selon durée de détention, le rendement net réel peut être modeste.
• Certains fonds en euros anciens ont des portefeuilles d’obligations souscrites à des taux très bas (période taux zéro) : ce qui peut limiter la remontée du rendement pour ces fonds.
• Conditions particulières : certains rendements « attrayants » proviennent de dispositifs « boostés » qui imposent des conditions (versements nouveaux, part minimale d’unités de compte, durée,…). Il convient de lire le contrat avec attention. 
• L’inflation, même modérée, reste un ennemi : si l’inflation nette dépasse le rendement net, le pouvoir d’achat de l’épargne diminue.

Tableau comparatif des rendements et utilisations 2025

* Rendements donnés à titre indicatif, non exhaustifs, et ne présagent pas des rendements futurs.

En résumé : Pour quels profils et objectifs ?

Profils pour lesquels cela peut être pertinent

• Ceux qui recherchent une portion d’épargne sans forte volatilité, et qui veulent éviter de tout exposer aux fluctuations du marché.
• Ceux qui ont déjà une diversification d’actifs (actions, unités de compte) et veulent stabiliser une tranche de leur portefeuille.
• Ceux qui disposent d’un horizon moyen/long terme et souhaitent un support simple à comprendre dans un contrat d’assurance-vie.

Ce qu’il ne faut pas en attendre

• Il ne s’agit pas d’un produit « haut rendement ». Si l’objectif est de multiplier rapidement l’épargne, d’autres supports plus dynamiques rendront mieux (mais avec un risque accru).
• Le rendement net dépend fortement de la fiscalité, des prélèvements et de l’inflation.
• La sélection du contrat est importante : ancienneté, frais, conditions de bonus, proportions d’unités de compte, etc., peuvent fortement influencer le résultat final.

Bonnes pratiques pour profiter de ce type de placement

• Vérifier la transparence du contrat : frais de gestion, frais d’entrée ou de versement, conditions de la garantie du capital.
• Comparer les rendements passés & estimations réussies, tout en gardant à l’esprit qu’ils ne préjugent pas des performances futures.
• S’assurer que le fonds en euros fait partie d’un contrat d’assurance-vie bien structuré, avec des supports complémentaires (unités de compte) si l’objectif est une diversification.
• Adopter une vision raisonnable : considérer ce support comme un élément de stabilité dans un ensemble plutôt que comme le seul véhicule d’épargne.

Conclusion

En 2025, opter pour un fonds en euros peut constituer une stratégie pertinente pour une part de l’épargne, notamment du point de vue de la sécurité, de la diversification et d’un rendement repositionné dans un contexte de taux bas. Bien entendu, il ne s’agit pas d’un produit miracle : le rendement reste modeste, et il importe de garder un regard critique sur les conditions, la fiscalité et l’inflation. En l’intégrant dans une approche patrimoniale équilibrée – combinée avec d’autres supports – ce type de placement peut permettre de jouer un rôle utile et raisonnable dans l’arsenal d’un épargnant.

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