Alta Convictions : un 1er trimestre 2026 sous le signe de la diversification

La SCPI Alta Convictions, gérée par Altarea Investment Managers, aborde 2026 en accélérant une stratégie déjà clairement affichée depuis son lancement : construire un portefeuille résilient en misant sur une forte diversification sectorielle (logistique, locaux d'activité, commerce) et géographique (régions françaises dynamiques, ouverture européenne).

Le premier trimestre 2026 en est une illustration parfaite : deux opérations emblématiques – un entrepôt logistique de messagerie près de Lyon et un actif industriel en Espagne – viennent consolider cette trajectoire, dans un contexte de marché redevenu favorable aux acquéreurs. Dans le même temps, la collecte progresse, le patrimoine s'étoffe et la SCPI prépare une évolution importante pour les épargnants : le passage à une distribution mensuelle des revenus.

Un 1er trimestre 2026 placé sous le signe de la diversification

Un marché redevenu favorable aux acquéreurs

Depuis 2023, la remontée des taux a profondément rebattu les cartes du marché immobilier tertiaire. Après une phase d'ajustement, 2025–2026 marque l'entrée dans un nouveau cycle immobilier où les prix des actifs reflètent davantage le coût du capital et les risques locatifs.

Pour une SCPI de rendement encore en phase de croissance comme Alta Convictions, ce contexte est stratégique : il permet de se positionner sur des actifs mieux valorisés, avec des rendements plus élevés, tout en conservant une lecture long terme des cycles immobiliers. Le T1 2026 s'inscrit précisément dans cette logique, avec des acquisitions ciblées sur des segments porteurs (logistique, industriel) et des zones à fort potentiel (régions dynamiques françaises, Espagne).

Deux opérations emblématiques de la stratégie

Le trimestre est marqué par :

• une opération logistique majeure à Leyment, dans l'Ain, à proximité de Lyon ;
• la finalisation d'une acquisition industrielle en Espagne, à Vitoria-Gasteiz, renforçant l'axe européen.

Ces mouvements confirment la volonté d'Alta Convictions d'ancrer son portefeuille dans l'économie réelle, via des actifs exploités par de grands groupes industriels et logistiques.

Une acquisition logistique stratégique près de Lyon

Entrée sur le segment de la messagerie

Alta Convictions fait son entrée sur le segment très spécifique de la messagerie avec l'acquisition d'un entrepôt à Leyment (Ain), à une quarantaine de minutes de Lyon, aux portes du Parc Industriel de la Plaine de l'Ain (PIPA), l'un des principaux parcs d'activités d'Europe.

L'actif bénéficie d'un accès direct à l'autoroute A42, axe majeur reliant Lyon à Genève. Cet emplacement lui permet de répondre aux enjeux centraux de la logistique moderne : rapidité de distribution, maillage territorial fin, optimisation des flux.

Caractéristiques de l'opération logistique

• Localisation : Leyment (Ain)
• Typologie : actif logistique spécialisé messagerie
• Surface totale : 13 030 m²
• Prix d'acquisition acte en main : 9 M€
• Taux de rendement : supérieur à 7 %
• Locataire : groupe Jacky Perrenot (JP Home)
• Durée du bail : 12 ans fermes

Avec un rendement supérieur à 7 %, l'opération illustre l'environnement de marché favorable aux acquéreurs et la capacité de la SCPI à capter des flux de revenus attractifs dans la logistique, secteur particulièrement recherché depuis la montée en puissance du e‑commerce et de la logistique du dernier kilomètre.

Un bail long terme avec un acteur majeur : Jacky Perrenot

L'actif est détenu dans le cadre d'une opération de sale and leaseback conclue avec une filiale du groupe Jacky Perrenot. Ce mécanisme – vente de l'actif par l'occupant puis prise à bail de longue durée – permet à la SCPI de bénéficier :

• d'un locataire " captif ", puisque utilisateur opérationnel de l'actif ;
• d'une visibilité renforcée sur les flux de loyers, grâce à un bail ferme de 12 ans ;
• d'une mutualisation du risque via un groupe solide, et non une petite structure locale.

Le groupe Jacky Perrenot en quelques chiffres

• plus de 12 000 collaborateurs ;
• 154 sites à travers le monde ;
• un positionnement reconnu dans le transport et la logistique.

Pour Alta Convictions, cette acquisition concrétise la volonté de renforcer l'exposition à des actifs logistiques et industriels occupés par des entreprises de premier plan, dans une logique de sécurisation des revenus à long terme.

Une nouvelle acquisition industrielle en Espagne : consolidation de l'axe européen

Finalisation d'une opération initiée fin 2025

Le premier trimestre 2026 est également marqué par la réitération, en janvier, d'une promesse d'acquisition signée au quatrième trimestre 2025 sur un actif industriel situé à Vitoria-Gasteiz, au sud de Bilbao, en Espagne.

Cette opération illustre le passage d'Alta Convictions d'un statut de SCPI focalisée sur la France à celui d'acteur véritablement européen, avec une stratégie assumée de diversification géographique.

Points clés de l'opération en Espagne

• Localisation : Vitoria-Gasteiz (Espagne), au sud de Bilbao
• Typologie : actif industriel
• Locataire : grand groupe allemand international
• Stratégie : renforcement de la présence sur le marché espagnol et diversification des risques locatifs et macro-économiques.

Diversifier les risques et capter des cycles immobiliers différents

En s'exposant davantage à l'Espagne, Alta Convictions :

• diversifie ses sources de loyers hors de France, ce qui réduit le risque de concentration ;
• se positionne sur un marché ibérique où la logistique, l'industrie et les parcs d'activités bénéficient d'une dynamique propre (croissance, reconfigurations industrielles, relocalisations) ;
• capte des opportunités dont les profils de rendement peuvent être différents de ceux observés dans les grandes métropoles françaises.

La présence d'un grand groupe allemand comme locataire ajoute une couche de sécurité : signature solide, ancrage international, et probabilité élevée de maintien sur site à moyen/long terme.

Une diversification sectorielle clairement assumée

Une allocation multi-segments au 31 mars 2026

La stratégie d'Alta Convictions ne se limite pas à la géographie : elle repose aussi sur une diversification fine entre plusieurs typologies d'actifs tertiaires. 

Au 31 mars 2026, la répartition sectorielle est la suivante :

Cette allocation illustre plusieurs choix structurants :

• une base commerciale encore majoritaire (commerces + retail parks = 60 %) mais orientée vers des zones de flux et des retail parks à ciel ouvert, formats qui résistent mieux aux mutations du commerce physique ;
• une montée en puissance de la logistique (28 %), segment clé du nouveau cycle immobilier ;
• une exposition croissante aux locaux d'activité (12 %), actifs souvent bien corrélés à l'économie réelle, aux PME/ETI et à l'industrie.

Un portefeuille conçu pour la résilience

En optant pour cette palette d'actifs, la SCPI cherche à :

• lisser les cycles : commerce, logistique, industriel et activité ne réagissent pas de la même manière aux retournements économiques ;
• diversifier les profils de locataires (grandes enseignes, industriels, logisticiens, acteurs de la distribution, services…) ;
• se positionner sur des marchés profonds en locataires potentiels, donc plus liquides à terme.

Une présence géographique élargie, avec un ancrage régional fort

Une géographie qui dépasse le seul prisme francilien

Contrairement à de nombreuses SCPI historiquement très exposées à l'Île-de-France, Alta Convictions assume une stratégie volontairement décentralisée. Répartition géographique au 31 mars 2026 :

Deux éléments ressortent :

• une forte concentration sur Auvergne-Rhône-Alpes (43 %), région dynamique portée par Lyon, Annecy et un tissu industriel/logistique solide ;
• un début de véritable empreinte européenne, avec déjà 8 % du patrimoine en Espagne.

L'exemple d'Annecy Arcal'Oz : la montée en puissance de grandes enseignes

Le retail park Annecy Arcal'Oz illustre bien cette approche régionale mais premium. Le centre commercial, à ciel ouvert, accueille environ 12 millions de visiteurs par an et renforce encore son attractivité avec l'arrivée d'IKEA.

Au T1 2026, Alta Convictions y signe un bail avec IKEA pour :

• une cellule de 690 m² ;
• un atelier de conception et de commande (format plus compact, adapté aux nouveaux usages) ;
• une ouverture prévisionnelle en juin 2026 ;
• le seul point IKEA du département, ce qui en fait un vecteur puissant de trafic.

Pour la SCPI, ce type de signature constitue un double signal positif :

• conforter la visibilité des revenus sur un site stratégique ;
• valoriser l'actif à terme, la présence d'une enseigne de référence renforçant l'attrait du retail park auprès des autres commerçants.

Un patrimoine en croissance et un niveau d'occupation élevé

18 actifs et plus de 76 000 m² au 31 mars 2026

Au terme du premier trimestre 2026, Alta Convictions affiche :

• 18 actifs en portefeuille ;
• une surface totale de 76 122 m² ;
• 30 locataires pour 39 baux en cours ;
• 1,8 M€ de loyers perçus sur le trimestre.

Ce volume reste encore modeste à l'échelle du marché des SCPI, mais il est cohérent avec une SCPI en phase de développement, qui privilégie la qualité des actifs et des signatures locatives à la course à la taille.

Des taux d'occupation très solides

Au 31 mars 2026 :

• taux d'occupation financier (TOF) : 96 % ;
• taux d'occupation physique (TOP) : 98 %.

La vacance est très circonscrite :

• cinq cellules en cours de commercialisation dans le quartier Bordeaux-Belvédère ;
• une cellule du centre commercial Annecy Arcal'Oz déjà relouée.

Ces niveaux d'occupation traduisent :

• une bonne sélection d'actifs (emplacements et typologies adaptés aux besoins du marché) ;
• une gestion locative active, capable de relouer rapidement les espaces vacants.

Une collecte en nette hausse et une SCPI qui change de dimension

Plus de 15 M€ de collecte brute au T1 2026

Sur le premier trimestre 2026, Alta Convictions enregistre :

• collecte brute : 15 058 120 € ;
• collecte nette : 15 056 888 €.

Au 31 mars 2026, les principaux indicateurs sont :

• capitalisation : 121 039 688 € ;
• nombre d'associés : 2 686 ;
• nombre de parts : 392 986.

Cette dynamique de collecte est un signal important :

• elle traduit la confiance croissante des investisseurs dans la SCPI et sa stratégie ;
• elle donne à la société de gestion des moyens accrus pour saisir des opportunités dans un marché redevenu favorable aux acquéreurs ;
• elle accompagne la montée en puissance de la diversification sectorielle et géographique.

Un environnement de marché exploité avec opportunisme

La baisse des volumes d'investissement et la normalisation des valorisations créent un contexte où les investisseurs disposant de cash peuvent négocier des conditions attractives. Alta Convictions entend clairement se positionner dans cette fenêtre de tir, tout en conservant une discipline :

• baux de long terme ;
• locataires solides ;
• zones d'activité et de commerce dynamiques.

Vers une distribution mensuelle : un confort accru pour les épargnants

Passage à la mensualisation des revenus dès avril 2026

À compter d'avril 2026, Alta Convictions adopte une distribution mensuelle des revenus. Concrètement, il ne s'agit pas d'augmenter le montant annuel distribué, mais d'en lisser le versement, afin de :

• rapprocher les flux de revenus de la réalité locative ;
• offrir davantage de confort de trésorerie aux associés ;
• améliorer la lisibilité pour les épargnants en quête de compléments de revenus réguliers.

Exemple de passage à la mensualisation (T2 2026)

Le premier versement mensuel interviendra fin mai 2026, au titre du mois d'avril.

Des performances de distribution toujours solides

Les indicateurs financiers à fin 2025 mettent en avant :

• prix de la part : 308 € ;
• valeur de retrait : 281,97 € ;
• valeur de reconstitution : 333,68 €, soit une marge de sécurité entre prix de souscription et valeur de reconstitution ;
• valeur de réalisation : 281,63 €.

Sur le plan des revenus :

• revenus distribués en 2025 : 20,05 € par part en pleine jouissance ;
• taux de distribution brut de fiscalité :
  • 6,53 % en 2024 ;
  • 6,57 % en 2025.

Pour le premier trimestre 2026, le dividende brut distribué par part s'établit à 5,21 €, contre 5,16 € nets de fiscalité étrangère, ce qui confirme le maintien d'un niveau de rendement attractif dans le nouveau contexte de taux.

Alta Convictions dans le " nouveau cycle " immobilier : quelles perspectives pour 2026 ?

Le premier trimestre 2026 confirme qu'Alta Convictions s'inscrit pleinement dans le nouveau cycle immobilier :

• diversification géographique accrue, avec une montée en puissance de l'Espagne et des perspectives sur d'autres marchés européens (Portugal, Italie à moyen terme, selon les orientations communiquées par la société de gestion pour 2026) ;
• renforcement de l'exposition aux segments logistique, industriel et locaux d'activité, moteurs du tissu économique réel ;
• maintien d'un socle solide de commerces et retail parks, sélectionnés pour leur capacité à générer du trafic et à attirer des enseignes de premier plan (exemple d'IKEA à Annecy Arcal'Oz) ;
• discipline financière (baux long terme, locataires solides, rendements à l'acquisition supérieurs à 7 % sur certaines opérations).

Conclusion

Le 1^er trimestre 2026 marque une étape importante dans la trajectoire d'Alta Convictions : la SCPI confirme ses ambitions de diversification, tant sectorielle que géographique, et profite d'un marché favorable aux acquéreurs pour se renforcer sur des segments porteurs comme la logistique et l'immobilier industriel.

Avec 18 actifs, près de 76 000 m², un TOF de 96 %, une collecte en forte progression, un rendement distribué élevé et la mise en place d'une distribution mensuelle des revenus, Alta Convictions se positionne comme une SCPI de " nouveau cycle " : opportuniste mais disciplinée, tournée vers l'Europe, et construite autour d'actifs ancrés dans l'économie réelle.

Pour les épargnants, l'enjeu est désormais de suivre la capacité de la SCPI à maintenir ce niveau d'exigence dans la sélection des actifs à mesure que la capitalisation augmente. Les premiers signaux de 2026 laissent penser que la diversification restera le fil conducteur de sa stratégie dans les trimestres à venir.

Les performances passées ne préjugent pas des performances futures. Comme tout placement immobilier, l'investissement en parts de SCPI comporte des risques.