SCPI Patrimmo Commerce : Ajustement stratégique au 4T 2024

Une SCPI de commerce qui fait face aux défis du marché

La SCPI Patrimmo Commerce, orientée vers l'immobilier de commerce en Europe, a confirmé sa capacité d'adaptation au cours du 4ème trimestre 2024. Malgré un contexte immobilier tendu, la SCPI a su démontrer une certaine résilience locative, tout en procédant à un ajustement de son prix de souscription afin de renforcer la liquidité des parts.

Contexte immobilier et impact sur la SCPI

Le marché immobilier en 2024 a été marqué par la poursuite de la crise initiée par la hausse brutale des taux d'intérêt. Si les taux directeurs de la Banque Centrale Européenne ont été abaissés à quatre reprises, le secteur du bureau reste particulièrement affecté. Cette pression a impacté la valeur du patrimoine immobilier de la SCPI Patrimmo Commerce, dont la part de bureaux a pesé sur la performance globale.

Ajustement du prix de souscription : un choix stratégique

• Baisse du prix de souscription à 160 € par part
• Réduction de -9,1 % par rapport à l'ancien prix (176 €)
• Alignement sur la valeur de reconstitution à 163,06 € 

Cet ajustement vise à améliorer la liquidité du marché secondaire et à mieux répondre aux demandes de retraits.

Une activité locative solide au 4T 2024

Malgré un contexte complexe, la SCPI Patrimmo Commerce affiche un taux d'occupation financier (TOF) de 90,2 % au 31 décembre 2024.

Chiffres clés de l'activité locative :

• Taux de recouvrement des loyers : 95 %
• Loyers quittancés sur le trimestre : 6,53 M€
• Surface gérée : 226 890 m²
• Nombre d'actifs : 221 immeubles
• Nouveaux baux signés : 12 baux pour 2 146 m²
• Libérations : 10 baux pour 7 803 m²

Distribution et rendement en 2024

La distribution brute 2024 par part s'établit à 6,60 €, avec un taux de distribution de 3,75 %.

Détail de la distribution trimestrielle 

Composition du dividende du 4ème trimestre 

• Revenus locatifs : 0,98 €
• Revenus financiers : 0,54 €

Le recours au report à nouveau a été modéré pour préserver les capacités futures de distribution.

Arbitrages et gestion proactive du patrimoine

En 2024, la SCPI Patrimmo Commerce a poursuivi sa stratégie de déséndettement avec plusieurs cessions d'actifs :

• Vente de 2 actifs à Besançon pour 760 000 €
• Cession* de 5 actifs via la SCI PR2

Ces arbitrages permettent de préparer une future redotation du fonds de remboursement.

Structure financière et endettement

• Capitalisation : 675,1 M€ au 31/12/2024
• Effet de levier : 1,5
• Ratio de dettes : 26,9 % selon la méthode ASPIM

Performances historiques

*TRI : Taux de Rendement Interne

Répartition du patrimoine

Typologie d'actifs 

• 85,1 % Commerces
• 13,4 % Bureaux
• 1,5 % Activité / Logistique

Répartition géographique 

• 45,6 % Régions
• 15,9 % Paris
• 12,4 % Région parisienne
• 11,9 % Belgique
• 7,7 % Italie
• 4,7 % Pays-Bas
• 1,8 % Allemagne

Principaux locataires

Perspectives 2025

Pour 2025, la SCPI Patrimmo Commerce entend :

• Consolider le taux d'occupation financier
• Poursuivre le plan d'arbitrage pour renforcer la solidité financière
• Améliorer la liquidité grâce à la redotation du fonds de remboursement

Conclusion

La SCPI Patrimmo Commerce révèle, à travers ce 4ème trimestre 2024, sa capacité à s'ajuster aux conditions de marché. En combinant une politique active d'arbitrages, un ajustement du prix de souscription et une gestion rigoureuse de son patrimoine locatif, la SCPI cherche à préserver la valeur et la liquidité de ses parts pour les années à venir.

*Les cessions passées ne préjugent pas des cessions futures.

Les performances passées ne préjugent pas des performances futures. 

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