Livret A : nouveau taux à 1,5 % au 1er février 2026, quel impact pour votre épargne ?

Une baisse attendue du taux du Livret A

Le taux du Livret A a connu une baisse historique en 2025. Après s'être établi à 3 % durant toute l'année 2024, il a reculé à 2,4 % le 1er février 2025, puis à 1,7 % le 1er août 2025. Cette chute de 1,3 point en un an représente la plus forte baisse depuis la crise de 2008.

Le ministre de l'Économie, Roland Lescure, a officialisé le 15 janvier 2026 une nouvelle diminution du taux du Livret A à 1,5 % à compter du 1er février 2026, suivant la recommandation de la Banque de France. Ce taux résulte d'un arrondi à la hausse par rapport au résultat brut de la formule, qui aboutissait à 1,4 %.

Sur l'ensemble de l'année 2025, le taux moyen du Livret A ressort à 2,17 % net de cotisations fiscales et sociales. Le nouveau taux de 1,5 % reste supérieur à l'inflation hors tabac du second semestre 2025, mesurée à 0,8 % en décembre par l'Insee, ce qui contribue à préserver le pouvoir d'achat des ménages.

Cette évolution résulte de la formule réglementaire de calcul du Livret A, directement liée à l'inflation et aux taux interbancaires à court terme, dans un contexte de normalisation monétaire en zone euro.

Les mécanismes de calcul : Une approche semi-automatique

Le calcul du taux du Livret A repose sur une formule réglementaire bien définie qui intègre deux éléments principaux :

• La moyenne semestrielle de l'inflation sur les six derniers mois.
• Les taux interbancaires à court terme (marché monétaire).

Cette formule est proposée par la Banque de France, mais laisse une marge d'appréciation politique au gouvernement.

Voici les principales étapes du processus :

Étapes de calcul

Collecte des données 

• L'évolution de l'inflation sur six mois.
• Les taux interbancaires à court terme sur la même période.

Application de la formule 

• La moyenne est arrondie au dixième de point le plus proche.
• Un plancher de 0,5 % est préservé pour garantir un minimum de rendement.

Proposition de la Banque de France 

En mi-janvier, le gouverneur de la Banque de France soumet un taux au Ministère de l'Économie, en appliquant la formule et en tenant compte du contexte macroéconomique.

Validation politique 

Le ministre de l'Économie applique en principe la formule de calcul réglementaire, mais peut proposer un autre taux en fonction de l'état de l'économie, de la politique monétaire et des enjeux de financement du logement social. C'est dans ce cadre qu'a été décidé un taux de 1,5 % au 1er février 2026, légèrement supérieur au résultat brut de la formule (1,4 %).

L'évolution de l'inflation : Un facteur clé

L'inflation a un impact déterminant sur le calcul du taux du Livret A. En 2025, elle est tombée à 0,88 % au premier semestre et à 0,8 % au second semestre, des niveaux très inférieurs à ceux observés en 2022-2023. Cette désinflation marquée a mécaniquement justifié les baisses successives du Livret A.

Dans ce contexte, le gouvernement a choisi d'appliquer strictement la formule réglementaire recommandée par la Banque de France, après plusieurs années durant lesquelles le taux avait été politiquement maintenu à 3 % malgré une inflation plus élevée. Cette rigueur s'explique aussi par le rôle central du Livret A dans le financement de l'économie et en particulier du logement social, via la Caisse des Dépôts et les bailleurs sociaux.

Impacts de la baisse pour les épargnants

Une diminution du taux du Livret A affecte directement les épargnants, mais elle a également des répercussions plus larges sur l'économie.

Pour les épargnants

• Une baisse du taux signifie un rendement moindre pour les sommes déposées.
• Exemple : pour un solme constante de 10 000 €, les intérêts annuels 2025 s'élèvent à environ 217 €, contre 300 € en 2024.
• Pour un Livret A au plafond de 22 950 €, les intérêts annuels 2025 atteignent environ 498 €, contre 688,50 € en 2024.
• Avec un plafond de dépôt fixé à 22 950 €, la baisse du taux impacte surtout les gros épargnants qui utilisent pleinement cette enveloppe.
• Malgré cette baisse, le Livret A reste un placement liquide, exonéré d'impôt sur le revenu et de prélèvements sociaux, avec un capital garanti par l'État, ce qui en fait un support de sécurité pour l'épargne de précaution.

Pour l'économie

• Les fonds collectés via le Livret A servent en grande partie au financement du logement social. Une baisse du taux peut influencer la capacité de financement de ces projets, en agissant sur le coût de la ressource pour la Caisse des Dépôts et les bailleurs sociaux.
• Les sommes déposées sur un Livret A restent garanties par l'État français, ce qui en fait un placement sûr, mais au rendement réel (corrigé de l'inflation) plus modeste lorsque l'inflation est très basse.

Tableau comparatif : évolution des taux du Livret A

Une décision avant tout politique

Bien que fondé sur des données économiques objectives, le taux du Livret A reste soumis à des arbitrages politiques. La baisse observée en 2025 et confirmée en 2026 s'inscrit toutefois dans une application stricte de la formule réglementaire, justifiée par la baisse de l'inflation et le repli des taux interbancaires à court terme.

Cette évolution soulève plusieurs interrogations :

• Comment les épargnants vont-ils adapter leur stratégie d'épargne face à ces rendements réduits ?
• Quels seront les impacts à moyen terme sur l'épargne populaire et sur le financement du logement social ?

Les perspectives pour août 2026 indiquent une possible stabilisation ou une légère remontée du taux autour de 1,6 %, en fonction de l'évolution de l'inflation et des taux interbancaires. Les décisions futures dépendront donc étroitement du contexte macroéconomique et des priorités de politique publique.

Conclusion

La baisse du taux du Livret A en 2025 puis sa fixation à 1,5 % au 1er février 2026 reflètent une application stricte de la formule de calcul réglementaire dans un contexte d'inflation faible et de normalisation monétaire. Pour les épargnants, cela souligne plus que jamais l'importance de diversifier les placements et de rester attentifs aux évolutions du marché.

Le Livret A conserve toutefois ses atouts structurants : capital garanti, liquidité immédiate, absence de fiscalité sur les intérêts et garantie de l'État. Il reste pleinement adapté pour une épargne de précaution, mais s'avère moins pertinent pour un objectif de rendement à long terme, où des supports comme l'assurance vie ou les SCPI peuvent jouer un rôle complémentaire.

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