Qu'est-ce qu'un marché Bull ou bull market ?

Un marché Bull (souvent appelé bull market ou marché haussier) désigne une période durant laquelle les prix des actifs financiers (actions, obligations, matières premières, etc.) évoluent de façon générale à la hausse pendant une durée prolongée. Le concept s’oppose naturellement au marché Bear (ou bear market, marché baissier), où les prix baissent avec persistance. 

Origine de l’expression « bull market »

• Le terme bull (taureau en anglais) a été choisi pour symboliser la mouvance ascendante du marché : un taureau attaque en soulevant ses cornes de bas en haut, ce qui illustre l’idée de hausse des cours.
• À l’inverse, un ours (bear) attaque avec une patte de haut en bas, métaphore d’un mouvement baissier. 
• Ces métaphores remontent à l’anglais financier et se sont imposées dans de nombreuses langues pour décrire les cycles de marché.

Caractéristiques d’un bull market

Pour identifier un marché Bull, plusieurs traits caractéristiques sont souvent observés. Ci-dessous, une liste synthétique :

• Hausse soutenue des cours : les prix montent progressivement et durablement.
• Seuil indicatif : on parle souvent d’un minimum +20 % à partir du point bas pour qualifier une phase haussière durable.
• Confiance des investisseurs : le sentiment du marché est optimiste, incitant les acteurs à acheter plutôt qu’à vendre.
• Croissance économique favorable : l’environnement macroéconomique est souvent porteur (PIB en expansion, chômage en baisse, résultats d’entreprises solides).
• Volumes de transactions croissants : plus d’acteurs entrent sur le marché, ce qui renforce la dynamique haussière. 
• Corrections modérées tolérées : même dans un bull market, des repli temporaires (corrections) peuvent survenir sans remettre en question la tendance haussière générale.

Note : ces caractéristiques sont des indicateurs, non des garanties. Le marché évolue dans un contexte d’incertitude.

Quand commence et quand se termine un bull market ?

Définir le point de départ

Le déclenchement d’un bull market peut être reconnu lorsqu’un indice boursier remonte de 20 % ou davantage depuis un creux durable, sur une période d’au moins quelques mois.

Toutefois, ce seuil est une convention : certains analystes considèrent d’autres paramètres (fondamentaux, momentum, volumes) pour valider l’amorce d’une phase haussière.

Marquer la fin d’un bull market

Un bull market s’achève souvent lorsque :

• le marché subit une baisse prolongée (ex. –20 %) ou un retournement net ;
• les perspectives économiques se détériorent (récession, ralentissement, résultats d’entreprises en baisse) ;
• l’optimisme extrême cède la place à une forme de surévaluation excessive ou de bulle spéculative.

Les phases d’un bull market

Un bull market ne se déploie pas de façon linéaire. On peut distinguer quatre phases typologiques :

Illustration : durant la phase de maturité, les médias s’intéressent intensément au marché, et le phénomène d’effet de foule se renforce. À partir de la phase d’excès, les risques de retournement augmentent fortement. 

Risques et limites à garder en tête

Même si un bull market peut créer de fortes opportunités, il comporte plusieurs risques et pièges :

• Surévaluation : en phase avancée, les cours peuvent s’écarter des fondamentaux économiques réels, créant une bulle spéculative.
• Retournement brutal : un sentiment défavorable ou un choc exogène peut provoquer un basculement vers un marché baissier.
• Comportement mimétique (effet de foule) : l’adhésion massive à la tendance peut droper la rationalité des décisions.
• Ignorer les corrections normales : certaines baisses partielles sont naturelles et ne signifient pas nécessairement la fin du bull market.
• Surcharge de liquidité : un excès de financement ou de crédit peut fragiliser la montée.

Stratégies & réflexions pendant un bull market

Quelques orientations possibles pour tirer parti de la dynamique sans exposer excessivement au risque :

• Diversification : répartir les investissements entre secteurs ou classes d’actifs pour limiter l’impact d’un retournement.
• Suivi des fondamentaux : privilégier des titres avec solides résultats et perspectives.
• Gestion de la volatilité : envisager des approches progressives d’entrée ou de sortie.
• Précaution en fin de cycle : rester attentif aux signaux de surchauffe et aux indicateurs macroéconomiques.

Comparaison rapide : Bull market vs bear market

En synthèse

Un marché Bull ou marché haussier caractérise une période soutenue de hausse des prix des actifs, généralement alimentée par un contexte économique favorable et une confiance investisseur marquée. Bien qu’il offre des opportunités intéressantes, ce type de marché n’est jamais exempt de risques, notamment ceux de surévaluation ou de renversement brutal.

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