Imarea Pierre : un 1T 2026 solide porté par un TOF de 100 %

La SCPI Imarea Pierre, gérée par BNP Paribas REIM France, poursuit son développement au premier trimestre 2026 dans un environnement économique marqué par une reprise progressive mais encore contrastée. Depuis son lancement, ce véhicule immobilier paneuropéen s'appuie sur une stratégie d'investissement disciplinée et une gestion active de son patrimoine, avec des premiers indicateurs qui témoignent d'un développement progressif.

Un environnement économique en phase de normalisation

Le début de l'année 2026 s'inscrit dans un contexte caractérisé par des incertitudes liées aux tensions géopolitiques, tout en conservant un scénario central de croissance modérée en zone euro. Cette dynamique repose notamment sur la résilience du marché du travail et sur le maintien des investissements publics, en particulier dans les infrastructures et la défense.

Dans cet environnement, les conditions de marché permettent à des investisseurs immobiliers sélectifs de déployer leur stratégie dans des conditions jugées favorables. Pour Imarea Pierre, cette conjoncture a facilité l'identification et l'acquisition d'actifs immobiliers à forte valeur ajoutée en Europe.

Une première année marquée par un taux de distribution de 8,17 %

Une performance issue du premier exercice

Au titre de l'année 2025, correspondant au premier exercice de la SCPI, Imarea Pierre affiche un taux de distribution brut de 8,17 %. Ce niveau se situe au-dessus du taux cible annuel moyen de 6 % sur 10 ans (non garanti).

Cette performance repose sur trois piliers :

• Une politique d'investissement rigoureuse fondée sur la sélection d'actifs de qualité
• Des opportunités de marché attractives, notamment en logistique et commerce
• Une capacité de déploiement rapide des capitaux permettant de saisir les occasions favorables

Ce taux de distribution, observé lors du premier exercice, peut ne pas être représentatif des performances futures. Cette surperformance s'explique en partie par le délai de jouissance et les conditions exceptionnelles d'investissement rencontrées lors de la phase de lancement.

Une stratégie d'investissement déjà déployée en 2025

Au cours de l'année 2025, la SCPI a réalisé 4 acquisitions pour un volume total proche de 39 M€. Ces investissements ont permis de renforcer la diversification du portefeuille, tant en termes de typologies d'actifs que de zones géographiques.

La valeur d'expertise du patrimoine est globalement supérieure aux prix d'acquisition, traduisant des conditions d'investissement favorables et une stratégie d'achat offensive sur des actifs à forte valeur ajoutée.

Le 1er trimestre 2026 : stabilité et consolidation

Une distribution trimestrielle de 0,37 € par part

Au titre du premier trimestre 2026, la SCPI a versé une distribution brute de 0,37 € par part, distribuée le 24 avril 2026. Cette distribution reflète la capacité du portefeuille à générer des revenus réguliers sur la période, confirmant la trajectoire de rentabilité observée en 2025.

Une activité locative à 100 % d'occupation

Les indicateurs locatifs du trimestre témoignent d'une stabilité remarquable :

• TOF (ASPIM) : 100 % au 1T 2026, identique au T4 2025
• 18 locataires sans mouvement significatif
• 2,2 M€ de loyers facturés sur le trimestre
• Durée moyenne résiduelle des baux (WALB) : 5,0 ans

Aucune entrée ni libération de locataire n'a été enregistrée sur la période, et aucun local n'est vacant. Cette situation reflète la qualité des actifs sélectionnés et la solidité des relations locatives établies.

Un patrimoine en cours de structuration

Au 31 mars 2026, le patrimoine d'Imarea Pierre se compose de 5 immeubles pour une valeur vénale de 64 M€. Aucune acquisition ni cession n'a été réalisée au cours du trimestre, la SCPI privilégiant une phase de consolidation et d'optimisation du portefeuille existant.

Diversification sectorielle et géographique

Répartition par type d'actif

Au 31 décembre 2025, le patrimoine se répartit comme suit :

Répartition géographique

Ces éléments traduisent la volonté de la société de gestion de diversifier les expositions du portefeuille et de mutualiser les risques à travers une présence paneuropéenne.

Dynamique de capitalisation et structure actionnariale

Progression du capital

Au 31 décembre 2025, la capitalisation de la SCPI s'établit à 72,50 M€. En l'espace de moins d'un an, depuis son lancement en avril 2025, la SCPI a atteint un développement rapide.

Au 31 mars 2026, la SCPI compte :

• 4 087 473 parts en circulation
• 551 associés
• 462 463 parts souscrites au cours du 1T 2026
• Aucune part retirée ou mise en attente

Cette dynamique de collecte, rapportée à la taille du véhicule, témoigne d'un intérêt soutenu des souscripteurs lors de cette phase de démarrage.

Valeurs de référence du capital

L'écart entre la valeur de reconstitution et le prix de souscription traduit une légère décote pour le souscripteur, sans tension significative observable à ce stade.

Cadre réglementaire et fiscal

Statut et conformité

La SCPI Imarea Pierre est une SCPI à capital variable créée le 26 novembre 2024 et disposant du visa AMF n° 25-02 (18 février 2025). Elle est classée article 8 SFDR, conformément au règlement européen relatif à la publication d'informations en matière de durabilité.

La durée de détention recommandée est fixée à 10 ans, reflétant la nature long terme de l'investissement immobilier.

Conditions de souscription et fiscalité

Les principales conditions d'accès sont les suivantes:

• Minimum : 10 parts lors de la première souscription (ticket d'entrée de 200 €)
• Délai de jouissance : 1er jour du 6e mois suivant la souscription
• Commission de souscription : 8,00 % HT (9,60 % TTC)
• Valeur IFI : 12,79 € par part au titre de 2025

Les risques à considérer

L'investissement en SCPI Imarea Pierre comporte plusieurs risques que les investisseurs doivent prendre en compte dans une perspective long terme :

• Risque de perte en capital : absence de garantie sur le capital investi
• Risque de liquidité : difficulté potentielle à revendre ses parts rapidement
• Variabilité des revenus : distributions non garanties et susceptibles de fluctuer
• Risque immobilier : vacance, dégradations, évolutions du marché
• Risques liés à l'endettement et à la durabilité : exposition aux taux d'intérêt et aux enjeux ESG

Perspectives pour 2026

Plusieurs opérations d'investissement sont à l'étude en Europe, sur des marchés identifiés pour la solidité de leurs fondamentaux. La SCPI entend poursuivre une stratégie d'investissement disciplinée et sélective, avec l'objectif de développer progressivement un portefeuille diversifié.

Pour 2026, la stratégie vise davantage d'acquisitions logistiques européennes, avec une diversification annoncée vers les Pays-Bas et le Portugal. Cette orientation reflète la conviction de la société de gestion quant aux perspectives de croissance du secteur logistique en Europe continentale.

Conclusion

La SCPI Imarea Pierre poursuit son développement au premier trimestre 2026 avec des indicateurs qui traduisent une phase de structuration progressive et maîtrisée. Entre une occupation locative de 100 %, une distribution trimestrielle de 0,37 € par part et une stratégie d'investissement en cours de déploiement, les premiers mois de 2026 s'inscrivent dans la continuité des éléments observés lors du premier exercice.

Avec une capitalisation de 72,50 M€, un patrimoine de 5 actifs européens diversifiés et un taux de distribution surpassant l'objectif initial de 6 %, Imarea Pierre se positionne comme une référence émergente du marché des SCPI paneuropéennes. Cependant, les investisseurs doivent garder à l'esprit que cette première année exceptionnelle ne constitue pas une garantie de performances futures et que l'investissement en SCPI demeure un placement long terme exposé à des risques immobiliers et financiers significatifs.