Bien investir aujourd’hui pour générer plus de rendement demain

Alors que le marché immobilier entame un nouveau cycle, les sociétés de gestion de SCPI doivent adapter leurs stratégies. Selon l'expertise d'Olivier Loussouarn, Directeur des Investissements de SOFIDY, la diversification sectorielle et géographique est aujourd'hui indispensable pour renforcer la résilience des portefeuilles et capter des surplus de performance. 

Pour sécuriser les revenus sur le long terme, il est crucial de s'appuyer sur des fondamentaux solides (métropolisation, démographie, nouveaux usages) plutôt que de céder aux effets de mode. Dans ce contexte, certaines typologies de biens tirent particulièrement leur épingle du jeu.

La résilience du commerce de proximité

Boudé ces dernières années par crainte du e-commerce et de la crise sanitaire, le commerce de proximité au cœur des villes dynamiques a finalement très bien résisté. Contrairement à d'autres secteurs, ces actifs n'ont pas subi de décotes significatives et affichent aujourd'hui un couple risque/rendement particulièrement bien ajusté.

Cette classe d'actifs vivante se réinvente constamment : elle bénéficie d'une démographie urbaine favorable et d'emplacements attractifs laissés vacants par les acteurs en difficulté de la mode. Ces locaux attirent un flux important de nouvelles enseignes étrangères (près de 110 nouveaux entrants en France en 2024 et probablement autant en 2025).

Bureaux : des stratégies opportunistes dans un marché reconfiguré

Le marché du bureau a été profondément bouleversé, concentrant la demande vers les centres-villes où les loyers atteignent désormais des sommets, tandis que la périphérie (avec plus de 6 millions de m² vacants en Île-de-France) est délaissée.

Cette situation crée deux opportunités majeures pour les SCPI :

La baisse de la concurrence à l'acquisition permet de déployer des stratégies opportunistes de création de valeur via le repositionnement d'actifs. Le recul du télétravail dans certaines entreprises, conjugué à l'inaccessibilité des centres-villes, redonne de l'attractivité à la première couronne (comme le sud de Paris), offrant un risque mesuré.

La prudence reste toutefois de mise dans ce marché volatil qui n'a pas fini de s'ajuster.

Hôtellerie, logistique urbaine et coliving : un momentum favorable

D'autres secteurs présentent aujourd'hui un momentum d'investissement idéal :

• L'hôtellerie : Portée par une dynamique reprise post-Covid sur le segment des loisirs, elle offre de belles opportunités. Les opérations de sale and leaseback y sont particulièrement attractives pour garantir des revenus locatifs réguliers et indexés sur le long terme.
• La logistique urbaine : Après une surchauffe jusqu'en 2022, les prix de la grande logistique baissent. L'intérêt se reporte donc vers la logistique urbaine et les messageries, des actifs plus petits qui permettent d'améliorer la granularité des portefeuilles avec une moindre concurrence à l'achat.
• Le coliving (résidentiel) : Répondant à un besoin structurel de logements, ce segment reste très attractif, à condition de sélectionner avec soin l'opérateur pour sécuriser les rendements à long terme.

L'Europe : un vivier de diversification géographique

Pour capter de la performance, les SCPI regardent également au-delà des frontières françaises. Les Pays-Bas s'imposent depuis dix ans comme un territoire porteur grâce à la bonne santé de leurs finances publiques, une démographie qui soutient la consommation (notamment dans la zone du Randstad) et un cadre réglementaire pro-entrepreneuriat.

Enfin, les pays d'Europe du Sud (Espagne, Italie, et potentiellement le Portugal), forts de leurs réformes structurelles, offrent des perspectives très positives, particulièrement sur les commerces et l'hôtellerie. Quelques opportunités se dessinent également en Allemagne et au Royaume-Uni.

Les informations disponibles ont un caractère purement informatif. Elles ne constituent donc en aucun cas ni une sollicitation de vente, ni une recommandation d’achat.