Comment battre l’inflation avec ses placements ?

Face à l’inflation, préserver le pouvoir d’achat d’un patrimoine suppose une stratégie lisible : Associer des sources de revenus capables de s’ajuster aux prix, un moteur de croissance à long terme et des poches de diversification qui amortissent les chocs. En France, l’inflation ressort provisoirement à 0,9 % en glissement annuel en août 2025, contre 1,0 % en juillet. Ce niveau, publié par l’Insee, fournit un repère concret : Viser un rendement réel positif signifie dépasser ce seuil après frais et fiscalité. 

Comprendre l’érosion monétaire

Lorsque les prix progressent, un capital non rémunéré ou faiblement rémunéré perd de la valeur réelle. Autrement dit, un rendement nominal de 1 % devient négatif en réel si l’inflation est supérieure. Dans un environnement où l’inflation se tasse mais demeure suivie de près, fixer un objectif d’“inflation + marge” (par exemple +1 % à +2 % par an) permet d’aligner l’allocation sur un résultat tangible, tout en gardant une gestion du risque cohérente avec l’horizon.

Les briques de base, à articuler plutôt qu’à opposer

Épargne réglementée : Liquidité et rôle tampon

Les livrets réglementés assurent la liquidité et servent de coussin de précaution. Depuis le 1ᵉʳ août 2025, le Livret A est à 1,7 %, le LEP à 2,7 % (LDDS aligné sur 1,7 %). Ces taux s’inscrivent dans une trajectoire de normalisation par rapport au début de 2025. Utiles pour les besoins courts, ils forment rarement, seuls, une réponse durable pour battre l’inflation à long terme. 

Obligations : Portage, duration et indexation

Le marché obligataire a retrouvé du rendement. Les fonds et ETF de créances souveraines et privées apportent un portage plus lisible qu’entre 2020-2022 ; néanmoins, une remontée des prix n’efface pas le risque de duration (sensibilité aux taux). Spécifique et précieux : les obligations indexées sur l’inflation – OATi et OAT€i en France, TIPS aux États-Unis. Leur mécanique permet d’ajuster coupons et capital à un indice d’inflation (France ou zone euro), ce qui soutient le pouvoir d’achat sur la durée, avec les précisions techniques propres à chaque indice. 

Actions : Le moteur historique du rendement réel

À long terme, les actions mondiales ont, en moyenne, battu l’inflation et fait mieux que les obligations et la trésorerie, car chiffre d’affaires, bénéfices et dividendes tendent à suivre les prix. Les études de référence (Global Investment Returns Yearbook) le confirment, tout en rappelant une volatilité à court terme et des écarts selon les styles et secteurs (les approches qualité ou low-volatility réagissent différemment). D’où l’intérêt d’une exposition mondiale et diversifiée, éventuellement avec un biais qualité.

Immobilier & SCPI : Revenus potentiellement indexés, horizon long

Dans l’immobilier professionnel, les loyers sont fréquemment assortis de clauses d’indexation. L’ILC s’applique aux activités commerciales ; l’ILAT concerne les activités tertiaires (bureaux, professions libérales, logistique). L’Insee précise la composition de l’ILAT (pondération IPCH hors tabac/loyers, ICC et PIB nominal), rappelant son usage pour la révision des baux. Les SCPI mutualisent les risques locatifs et permettent d’accéder à ces revenus potentiellement indexés, avec un horizon de détention long, des frais, une liquidité moindre et une sensibilité à la conjoncture locative. 

Or et matières premières : Diversification de régime

L’or n’offre pas de flux, mais il joue un rôle de diversification lors des chocs d’inflation et d’incertitude monétaire. En 2025, le marché de l’or a inscrit de nouveaux sommets, phénomène attribué à la faiblesse du dollar, aux anticipations de politique monétaire et à des achats soutenus de banques centrales. Une poche mesurée permet d’amortir certains scénarios macro, au prix d’une volatilité parfois marquée et de l’absence de revenus. 

Assurance vie : “ballast” en euros, dynamisme via UC

Le fonds en euros a servi en moyenne ≈ 2,6 % en 2024 selon l’ACPR, avec des écarts notables entre contrats. Dans un contexte d’inflation plus basse, il peut permettre un rendement réel légèrement positif. Les unités de compte (UC) offrent un potentiel supérieur (actions, obligations, immobilier coté/non coté, ETF), en contrepartie d’un risque de perte en capital rappelé par l’AMF. Cette structure multi-supports autorise une allocation fine au sein d’un même contrat. 

Tableau récapitulatif : Pôles et points d’attention

Comment structurer une allocation qui permet de dépasser l’inflation

Fixer d’abord un objectif réel (par exemple inflation + 1 à 2 %). Construire ensuite autour de trois piliers : stabilité (liquidités et fonds en euros, qui lissent la valeur), protection (obligations indexées sur l’inflation et, en complément, un peu d’or), croissance (actions mondiales de qualité et, selon le profil, un socle immobilier/SCPI avec baux ILC/ILAT potentiellement indexés). Un rééquilibrage régulier ramène les poids vers la cible.

Pour un profil prudent, la stabilité domine et la cible est autour d’inflation + 1 %. Un profil équilibré répartit mieux entre protection (obligations, dont indexées) et croissance (actions), pour viser inflation + 2 %. Un profil dynamique accepte plus de volatilité, mise surtout sur les actions et garde une part d’actifs réels ; l’objectif vise inflation + 3 % (ou plus) avec un horizon d’au moins 8–10 ans.

Ces exemples sont indicatifs et varient selon les frais, la fiscalité et la tolérance au risque.

Bonnes pratiques et écueils fréquents

Tout concentrer en trésorerie expose à l’érosion réelle ; à l’inverse, une sur-exposition aux actions sans horizon adapté accroît le risque de matérialiser des pertes. Négliger les frais et la fiscalité ampute le rendement réel. Du côté immobilier, méconnaître le décalage d’indexation (ILC/ILAT trimestriels) ou la liquidité des parts de SCPI peut créer des déceptions. La lecture attentive du DIC (document d’informations clés) et de l’indicateur de risque (échelle 1 à 7) aide à situer chaque support et à cadrer les attentes. 

Ce contenu est informatif et ne constitue pas un conseil personnalisé. Tout placement comporte un risque de perte en capital et une variabilité des revenus ; les performances passées ne préjugent pas des performances futures. Les supports en unités de compte présentent un risque de perte en capital ; l’assureur ne s’engage pas sur leur valeur. Les revenus et la valeur des parts de SCPI peuvent fluctuer ; la revente peut être plus ou moins aisée selon les périodes.

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