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SCPI Épargne Foncière : 37,6 M€ d’arbitrages au 1T 2025
Une stratégie d’arbitrage ciblée dans un marché contraint
Au 1er trimestre 2025, la SCPI Épargne Foncière, gérée par La Française Real Estate Managers, a réalisé 7 cessions d’actifs pour un montant total de 37,6 millions d’euros. Cette opération s’inscrit dans une politique de gestion active, visant à redéployer les ressources sur des projets en cours, améliorer la liquidité, et adapter le patrimoine aux nouvelles exigences locatives.
Dans un environnement immobilier toujours marqué par l’attentisme et la prudence des investisseurs, cette décision stratégique témoigne d’une gestion rigoureuse et d’un pilotage dynamique des actifs détenus.
Des arbitrages stratégiques pour renforcer la SCPI
Détail des ventes réalisées au 1er trimestre
Les arbitrages effectués concernent 6 actifs de bureaux et 1 commerce, dont un immeuble vacant situé à Fontenay-sous-Bois. La cession de cet actif a permis à elle seule de compenser le déficit locatif du trimestre.
Adresse | Ville | Type | Surface | Vacance | Prix de cession | Quote-part SCPI |
13 av. de Longueil | Maisons-Laffitte | Commerce | 3 203 m² | 0 % | 12 000 000 € | 100 % |
19 rue de Prony | Paris 17e | Bureaux | 346 m² | 0 % | 5 300 000 € | 100 % |
14 av. des Olympiades | Fontenay-sous-Bois | Bureaux | 4 490 m² | 100 % | 4 800 000 € | 100 % |
Domaine de Pelus - Ilot D3 | Mérignac | Bureaux | 1 113 m² | 0 % | 1 450 000 € | 100 % |
57 rue Auguste Perret | Créteil | Bureaux | 1 077 m² | 15 % | 1 310 000 € | 100 % |
17bis rue Joseph de Maistre | Paris 18e | Bureaux | 1 831 m² | 7 % | 13 000 000 € | 33 % |
3 place de Bretagne | Nantes | Commerce | 3 092 m² | 0 % | 8 450 000 € | 100 % |
Ces cessions ont permis de libérer des liquidités destinées à financer les engagements en VEFA, soutenir la restructuration du patrimoine, réduire l’endettement (20,36 % au 31/03/2025) et répondre aux besoins de retraits.
Un marché locatif tendu, mais une gestion résiliente
Des tensions sur l’occupation financière
- Le taux d’occupation physique est resté stable à 88,3 %.
- Le taux d’occupation financier (TOF) est en baisse à 91,4 %, contre 92,2 % au trimestre précédent.
Cette baisse s’explique par les libérations d’immeubles à Issy-les-Moulineaux en fin d’année 2024. Toutefois, la vente de l’actif vacant à Fontenay-sous-Bois a permis de résorber 712 m² de surface vacante nette.
Activité locative au 1T 2025 : Entre relocations et renégociations
La SCPI Épargne Foncière a poursuivi ses efforts en matière de gestion locative. Plusieurs baux ont été renouvelés ou signés, avec des relocations significatives à Montreuil, Villeurbanne, Lyon ou encore Bordeaux.
Parmi les faits marquants :
Adresse | Nature | Surface (m2) de l'immeuble | Surface relouée 100 % (m2) | QP SCPI (%) |
Panside | Renouvellement | 10 033 | 7 905 | 73,99 % |
Le Cityscope | Réduction Location | 41 122 | 7 400 | 64,00 % |
Colombia | Réduction | 10 144 | 3 800 | 55,00 % |
Le Print 6-6bis et 8 rue Firmin Gillot 75015 PARIS | Location | 8 398 | 623 | 100,00 % |
Basalt | Location | 9 508 | 1 295 | 100,00 % |
41 rue de Lille 75007 PARIS | Location | 374 | 374 | 100,00 % |
Le Patio | Location | 12 760 | 1 204 | 100,00 % |
4 et 6 rue d'Erlon 44000 NANTES | Location | 867 | 699 | 100,00 % |
G3 Bassins à Flots | Location | 6 335 | 457 | 100,00 % |
Le Colombo | Renouvellement | 7 878 | 1 435 | 50,00 % |
Mais des libérations notables ont également eu lieu :
Adresse | Surface (m2) de l'immeuble | Surface libérée 100 % (m2) | QP SCPI (%) |
Le Cityscope | 41 122 | 11 736 | 64,00 % |
Basalt | 9 508 | 2 425 | 100,00 % |
Carré Daumesnil | 20 590 | 1 359 | 51,79 % |
38-40 rue de Bassano 75008 PARIS | 1 214 | 490 | 100,00 % |
41 rue de Lille 75007 PARIS | 374 | 374 | 100,00 % |
Espace Colbert | 3 175 | 1 090 | 100,00 % |
G3 Bassins à Flots | 6 335 | 457 | 100,00 % |
175-177 rue d'Aguesseau 92100 BOULOGNE-BILLANCOURT | 1 652 | 228 | 100,00 % |
Des indicateurs financiers ajustés au marché
Valeurs de part et revalorisations
- Prix de souscription : 670 €
- Valeur de retrait : 619,75 €
- Valeur de reconstitution : 743,07 €
- Valeur de réalisation : 617,45 €
En conséquence, la société de gestion a repositionné le prix de part en bas de la fourchette réglementaire au 1er janvier 2025, marquant une baisse de 19,8 %.
Distribution ajustée aux résultats réels
Face à un contexte de marché prudent, La Française REM a choisi d’ajuster la politique de distribution. Les plus-values prévisionnelles ne sont plus intégrées, et les acomptes trimestriels sont alignés sur les résultats réels.
- Objectif de distribution annuelle 2025 : 31,20 € par part (vs 36,72 € en 2024)
- 1er acompte 2025 : 7,50 € (dont 0,36 € de produits financiers)
Chiffres clés de la SCPI Épargne Foncière au 31/03/2025
Indicateur | Valeur |
Capitalisation | 4 173 675 220 € |
Capital social effectif | 953 092 998 € |
Nombre de parts | 6 229 366 |
58 062 | |
Collecte brute | 1 300 000 € |
Parts en attente de retrait | 381 338 |
Endettement réel | 20,36 % |
Distribution brute T1 2025 | 7,50 € par part |
Loyers encaissés T1 2025 | 35 012 049 € |
Surface en exploitation | 1 184 699 m² |
Stock de vacants | 138 495 m² |
Une diversification sectorielle et géographique affirmée
Répartition sectorielle (en valeur vénale)
- Bureaux : 71,16 %
- Commerces : 19,12 %
- Hôtels, tourisme, loisirs : 5,77 %
- Santé et éducation : 3,42 %
- Logistique et locaux d’activités : 0,53 %
Répartition géographique
- Paris : 22,42 %
- Île-de-France : 37,48 %
- Régions : 31,82 %
- Allemagne : 5,41 %
- Pays-Bas : 1,48 %
- Royaume-Uni : 0,98 %
- Irlande : 0,41 %
Exemple d’actif stratégique livré : Dijon
La SCPI a perçu ses premiers loyers d’un actif livré ce trimestre : une résidence services séniors à Dijon, de 7 631 m², acquise en VEFA en 2022 par l’OPCI LF Immo Générations. Épargne Foncière détient 28,96 % de cette opération.
Perspectives 2025 : Prudence, ajustement et résilience
Dans un marché en pleine mutation, la SCPI Épargne Foncière poursuit une gestion équilibrée, articulée autour de :
- Cessions sélectives et relocalisation du capital
- Adaptation des loyers distribués
- Réduction du niveau d’endettement
- Stabilisation des taux d’occupation
Avec un stock important de vacants, mais une stratégie d’arbitrage bien engagée, Épargne Foncière entend maintenir sa capacité distributive tout en s’adaptant à une demande locative plus exigeante.
Les performances passées ne préjugent pas des performances futures.
À lire également :
SCPI Épargne Foncière : Stratégies et évolution en 2024
| Les points importants pour la SCPI Epargne Foncière | ||
| Type de support
SCPI
Société Civile de Placement Immobilier |
Catégorie Bureau SCPI de rendement | Minimum de souscription 1 part 670.00 € |
| Epargne Foncière | ||
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À propos de l’auteur
Jonathan Dhiver
J'ai fondé MeilleureSCPI.com, Meilleur-GF.com, Meilleur-GFV.com, et Epargne-Mensuelle.com. J'adore tout ce qui touche à l'épargne, l'éducation financière, et la fixation d'objectifs. Je pense qu'une des clés est de mettre de l'argent de côté dès le début du mois. Si vous avez des questions, n'hésitez pas à me contacter (via le formulaire de contact) !
