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Primovie, le vaisseau amiral des SCPI de santé
MeilleureSCPI.com a échangé avec Antoine Depigny, directeur du développement de la société de gestion Primonial REIM. Un échange pour parler de la SCPI Primovie dans le contexte inédit du Covid, une SCPI thématique orientée santé.
Primovie, le vaisseau amiral des SCPI de santé sur le marché
Retrouvez la transcription de lâinterview dâAntoine Depigny
Nous sommes ravis de pouvoir Ă©changer et continuer notre tour dâhorizon des gĂ©rants. Nous donnons la parole aux gĂ©rants de façon trĂšs rĂ©guliĂšre, pour quâils puissent dâune part apporter une grande transparence et dâautre part, donner une information claire Ă ses Ă©pargnants dans ce contexte inĂ©dit de crise Covid. Cette crise qui a sans doute Ă©tĂ© marquante pour plus dâune personne.
Nous savons que vous avez mis en place un plan de continuitĂ© d'activitĂ© pour les Ă©quipes. Comment sâest passĂ© le confinement chez Primonial REIM ?
CâĂ©tait quand mĂȘme une pĂ©riode assez inĂ©dite et compliquĂ©e dans un premier abord, mais chez Primonial, nous avons Ă©tĂ© assez rapides Ă prendre la nouvelle mesure des choses. Nous avons lâhabitude de travailler de façon assez nomade et flexible, puisque la plupart de nos bureaux sont ouverts et que nous avons lâhabitude dâĂȘtre mobiles au sein des bureaux. Nous avons pu prendre la mesure des choses assez rapidement et travailler Ă distance.
Un certain nombre dâĂ©quipes sont quand mĂȘme restĂ© sur place pour traiter notamment tous les Ă©changes papiers et scans pour les SCPI. Il y a quand mĂȘme un certain nombre dâĂ©changes qui doivent continuer de façon matĂ©rielle mĂȘme si, Ă©videmment, cette pĂ©riode a permis de promouvoir tous les Ă©changes dĂ©matĂ©rialisĂ©s.
La signature Ă©lectronique ? On signe Ă©lectroniquement.
Exactement, la signature Ă©lectronique et lâĂ©change dâinformations de façon dĂ©matĂ©rialisĂ©, de façon beaucoup plus proactive. Cela aura quand mĂȘme un certain nombre dâĂ©lĂ©ments positifs de cette crise.
Ensuite, les Ă©quipes ont pu continuer Ă travailler de façon quasiment normale et assez surprenante sur le pĂ©rimĂštre immobilier. Lâensemble de nos conseils, et mĂȘme les notaires se sont mis au pas trĂšs rapidement et nous avons pu continuer Ă travailler de façon quasi-normale, en regardant un certain nombre dâacquisitions.
Nous avions mĂȘme Ă©tĂ© en capacitĂ© de transacter certains immeubles Ă lâachat ou Ă la vente de façon dĂ©matĂ©rialisĂ©e, dâeffectuer des visites. Le travail a pu continuer de façon un peu ralentie, mais quasiment normale. Nous pensons que pour les porteurs de part, ce sera quasiment transparent dâun point de vue organisationnel.
Aujourdâhui typiquement, nous commençons Ă se dĂ©confiner et un certain nombre dâĂ©quipe reviennent au bureau de façon Ă respecter Ă la fois âŠ
Les 4 mÂČ par personnes, qui vont dâailleurs ĂȘtre modifiĂ© ? A priori, il va y avoir une phase 2 du dĂ© confinement qui va permettre un retour encore un peu plus important.
Aujourdâhui, nous allons parler de cette SCPI thĂ©matique, cette thĂ©matique forte qui est la santĂ© qui nous a tous concernĂ© pendant cette pĂ©riode. Vous avez la SCPI Primovie qui est le vaisseau amiral des SCPI santĂ© sur le marchĂ©. Comment sâest passĂ© lâĂ©change avec les locataires qui sont des exploitants. Quel est le son de cloche ? Est ce quâil y a des risques et des opportunitĂ©s ? Quelle est votre vision par rapport Ă cela ?
Il est vrai que les opĂ©rateurs de santĂ© ont Ă©tĂ© trĂšs durement mis Ă contribution pendant cette pĂ©riode, que la situation sanitaire, sociale, familiale quelques fois au sein des EPHAD, ou notamment au sein des cliniques ont Ă©tĂ© extrĂȘmement compliquĂ©. Finalement, câest plus un impact opĂ©rationnel, financiĂšrement. Il faut ĂȘtre tout Ă fait transparent. Il nây a trĂšs peu, voire pas du tout de consĂ©quences de la crise sur la capacitĂ© de ces opĂ©rateurs Ă continuer Ă payer leurs loyers.
Nous pouvons prendre lâexemple des EPHAD. MĂȘme si leurs situations a Ă©videmment Ă©tĂ© trĂšs compliquĂ©es et difficiles Ă opĂ©rer, ils nâauront pas de consĂ©quences financiĂšres, puisque la pression dĂ©mographique, lâĂąge moyen des habitants, les besoins en lits sont toujours les mĂȘmes, voire mĂȘme probablement accrus aprĂšs cette crise.
De la mĂȘme façon pour les cliniques qui font partie de la composition du patrimoine de Primovie et qui ont lâhabitude de prendre des patients sur des opĂ©rations peut-ĂȘtre un peu plus bĂ©nignes, mais en tout cas plus rĂ©munĂ©ratrices ont Ă©tĂ© mis Ă contribution par lâEtat, pour rĂ©server un certain nombre de leurs lits pour les patients du Covid. Cette rĂ©servation aura des consĂ©quences financiĂšres en termes de compensation. Câest la raison pour laquelle nous avons chez Primonial et notamment sur Primovie, pris les dispositions de leur accorder un dĂ©lai de paiement. PlutĂŽt de rĂ©gler leurs loyers trimestriellement dâavance, nous leur avons accordĂ© un dĂ©lai pour quâils puissent rĂ©gler trimestriellement Ă terme Ă©chu. Cela nâaura donc pas de consĂ©quences financiĂšres pour les porteurs de parts. Il sâagit dâun geste un peu citoyen.
Un geste de solidarité.
Exactement.
Est-ce quâil sâagit de prĂ©misses dâune SCPI qui deviendra peut-ĂȘtre demain une ISR ? Câest cela aussi lâaccompagnement, lâinvestissement ISR. Câest pouvoir ĂȘtre en mesure dâaccompagner intelligemment ses locataires. Si nous les accompagnons intelligemment, nous leur permettons de continuer tranquillement Ă faire leurs business et de payer des loyers sur le long terme. Câest faire un geste, mais Ă©galement un investissement sur le long terme.
Bien effectivement, nous pensons que la thĂ©matique mĂȘme de Primovie est depuis son origine, son ADN mĂȘme, il y a lâISR. Lâambition de cette SCPI est Ă la fois lâinvestissement immobilier, mais câest surtout un investissement dans un objet social, Ă©ducatif de santĂ© qui va pouvoir permettre de soutenir lâeffort de lâavenir national qui Ă©tait dĂ©jĂ une thĂ©matique extrĂȘmement engageante avant cette crise, mais qui nous pensons aujourdâhui trouvant encore plus de rĂ©sonnance.
Techniquement, est ce que la SCPI peut labĂ©lisĂ©e ISR ? Ce nâest pas toujours Ă©vident, parce que nous avons un certain nombre de contraintes. En effet, nous avons des opĂ©rateurs. Il nâest donc pas toujours Ă©vident dâavoir lâintĂ©gralitĂ© de lâinformation. En revanche la thĂ©matique elle-mĂȘme et la façon de gĂ©rer les locataires et lâengagement de la sociĂ©tĂ© de gestion sont Ă©videmment au cĆur de cette prĂ©occupation.
DĂšs que le label sera publiĂ©, et ce qui devait ĂȘtre fait depuis de nombreuses semaines, nous suivrons avec attention votre labĂ©lisation ISR.
MĂȘme si vous avez commencĂ© Ă les Ă©voquer, quels sont les points forts de cette SCPI Primovie orientĂ©e santĂ© dans ce contexte ?
Le point fort de Primovie est la dĂ©-corrĂ©lation du secteur de la santĂ© et de lâĂ©ducation par rapport aux autres cycles Ă©conomiques.
Il est important de rappeler quâil y a aussi de lâĂ©ducation dans la SCPI Primovie. Il ne sâagit pas que de la santĂ©.
Exactement.
La thĂ©matique vie couvre Ă la fois lâĂ©ducation, la petite enfance, les crĂšches, les Ă©coles et Ă©galement lâaspect santĂ©, jusquâaux cliniques et aux EPAD. Lâenvironnement immobilier peut tourner autour de cette thĂ©matique.
Câest la raison pour laquelle nous lâavons appelĂ© « vie ». Effectivement, il y a une thĂ©matique qui est un peu plus long. Il faut quand mĂȘme savoir que lâĂ©ducation et la santĂ© sont deux thĂšmes dâinvestissement qui sont dĂ© corrĂ©lĂ©s du reste de lâimmobilier.
La croissance dĂ©mographique et les investissements des Ă©tats dans cette classe dâactif portent ces investissements-lĂ .
Typiquement, nous savons que nous avons un trade de vieillissement de la population, de besoins et de dĂ©sengagement des Ă©tats dans le soutien de ces classes dâactifs. MĂȘme si aujourdâhui nous avons beaucoup plus dâengagement moral de la part des gouvernements, la pression et les besoins ne vont cesser de sâaccroĂźtre. Nous aurons donc un besoin toujours beaucoup plus important. Câest le premier point fort.
Le deuxiĂšme point fort, et nous pensons que les porteurs de parts en sont vraiment conscients, câest que les baux qui nous lient avec ces opĂ©rateurs sont des baux de trĂšs longs termes. Sur la France, nous avons des baux dâune dizaine, voire une douzaine dâannĂ©es. En Allemagne, cela peut aller jusquâĂ 20 Ă 25 ans.
Vous avez une visibilitĂ© extrĂȘmement bonne sur la rĂ©munĂ©ration de vos opĂ©rateurs. Et toute la capacitĂ© de la sociĂ©tĂ© de gestion, la force de Primonial, câest dâavoir des relations avec des opĂ©rateurs de premier rang et de qualitĂ© et de pouvoir sâassurer de la pĂ©rennitĂ© de ses revenus.
Sur lâensemble du groupe Primonial, nous gĂ©rons aujourdâhui Ă peu prĂšs 8 milliards dâactifs de santĂ©. Cela fait de Primonial, le leader sur cette classe dâactifs, qui est une classe dâactif assez petite et qui nous offre des moyens de discussion avec des opĂ©rateurs ou une sĂ©lection de ces opĂ©rateurs tout Ă fait inĂ©dite.
Le fait que cela soit un peu petit. Est-ce que cela veut dire que le marchĂ© est Ă©troit et quâil est compliquĂ© dâacheter et du coup les rendements sont Ă©levĂ©s. Est-ce que câest ce que cela veut dire ?
Câest comme des rendements alternatifs par rapport Ă dâautres classes dâactifs. Si nous prenons une comparaison entre un actif prime bureau et un actif que nous pourrions identifier comme prime ou encore en santĂ©, effectivement, il y aura un rendement supplĂ©mentaire.
AprĂšs, les pressions sur les rendements mĂȘme en immobiliers de santĂ© ont continuĂ© de sâaccroĂźtre depuis un certain nombre dâannĂ©es. Aujourdâhui nous continuons Ă avoir une prime de rendement par rapport Ă des actifs de bureaux ou de rĂ©sidentiel. Cette prime Ă©tant un tout petit peu faible quâelle ne lâĂ©tait il y a 4 ou 5 ans.
Mais vos bonnes relations avec les exploitants et le fait que vous soyez paneuropĂ©en, cela vous permettent dâĂȘtre demain, peut-ĂȘtre un peu sur le starting bloc de nouveaux projets que ces exploitants auraient besoin de financer. Rappelons le, les exploitants nâont pas vocation Ă dĂ©tenir les murs. Cela pĂšse trop lourd dans leurs bilans en termes de mobilisation de fonds propres. Ils ont vocation Ă externaliser. Câest dans ces moments-lĂ que potentiellement vous pourrez saisir des opportunitĂ©s peut ĂȘtre avec des rendements un peu supĂ©rieurs ?
Exactement, Primovie a deux points fondamentaux :
Câest dâune part sa taille. La SCPI a aujourdâhui une capitalisation qui est supĂ©rieure Ă 3 milliards dâeuros, qui devrait facilement atteindre les 3 milliards 5 dâici la fin de lâexercice. Cette taille permet Ă la SCPI de saisir quelques opportunitĂ©s, notamment des opportunitĂ©s de dĂ©veloppement.
Câest-Ă -dire accompagner les opĂ©rateurs, comme vous le disiez, pour le dĂ©veloppement de nouveaux actifs neufs qui nâauront pas de rendement immĂ©diats, mais qui auront un rendement bien plus Ă©levĂ© dans le futur et qui dĂ©livreront des choses neuves et trĂšs qualitatives. Cela nâest pas toujours possible pour une SCPI qui nâa pas la surface financiĂšre suffisante, puisquâelle ne peut pas se permettre de porter des projets comme cela dans le dos.
Lâautre Ă©lĂ©ment est effectivement lâaccompagnement que nous pouvons avoir avec les opĂ©rateurs de premier rang, qui nous permettent dâidentifier trĂšs tĂŽt et en amont avec eux les opportunitĂ©s et les dĂ©veloppements Ă la fois en France, mais dans le reste de lâEurope.
Il y a un autre Ă©lĂ©ment qui est assez important. Le marchĂ© de la santĂ© est un marchĂ© qui est relativement Ă©troit en France, mais il Ă©galement un peu plus gras sur lâensemble des pays europĂ©en. La politique de lâinvestissement de Primovie, aujourdâhui, privilĂ©gie lâinvestissement en France, mais Ă©galement Allemagne, le pays cible sur lequel nous aurons le plus dâacquisitions dans les mois qui viennent, voire dans quelques annĂ©es qui viennent.
Primovie est une SCPI paneuropĂ©enne qui permet dâinvestir dans cette thĂ©matique-lĂ . Nous avons encore quelques instants, est-ce que vous avez une bonne nouvelle Ă nous partager ?
Ce nâest pas frĂ©quent, mais il se trouve que cette annĂ©e, parce que câest le fruit dâun travail assez long terme, nous avons un pipeline qui est extrĂȘmement fourni. Nous avons notamment un certain nombre de portefeuilles dâacquisitions en France et surtout en Allemagne qui devrait pouvoir ĂȘtre signĂ© dâici la fin dâannĂ©e. Nous pensons quâaujourdâhui nous avons probablement plus de trĂšs bonnes opĂ©rations en cours que le capital Ă investir. Câest probablement la premiĂšre annĂ©e que cela arrive !
Cela veut dire que vous appelez les porteurs de parts Ă investir dans Primovie, parce que les opportunitĂ©s que vous avez Ă lâinstant T sont intĂ©ressantes. Elles offrent sans doute un rendement peut ĂȘtre un peu meilleur que par le passĂ© et rappelons le, les SCPI investissent comptant en cash sans faire appel en tout cas sans nĂ©gociations avec des conditions suspensives de financement quand elles nĂ©gocient. Le rapport de force est en votre faveur.
Exactement. Nous pensons quâaujourdâhui, nous avons effectivement une thĂ©matique extrĂȘmement porteuse. Nous avons un pipeline trĂšs fourni. Câest plutĂŽt le bon moment pour investir dans cette classe dâactif qui a une visibilitĂ© dans ses revenus qui est extrĂȘmement bonne. Aujourdâhui, nous avons tous avoir besoin de dĂ©tenir des baux long terme. Il y a quelque chose de prĂ©visible sur le long terme. Sans dĂ©voiler, il est quand mĂȘme fort probable que la rĂ©munĂ©ration de 2020 soit identique Ă celle de 2019.
Ce sera une performance que nous pouvons saluer et qui est vraiment intéressante !
Rappelons-le, vous ĂȘtes Directeur du DĂ©veloppement chez Primonial REIM.
La SCPI Primovie, le vaisseau amiral de lâimmobilier de santĂ© paneuropĂ©en, plus de 3 Mds⏠de capitalisation comme vous lâavez Ă©voquĂ©. AccĂ©ssible en pleine propriĂ©tĂ©, en nue-propriĂ©tĂ©, en assurance-vie et Ă©galement en versements programmĂ©s.
Merci beaucoup Antoine Depigny ! Nous vous disons Ă bientĂŽt pour refaire le point sur cette SCPI.
Ă bientĂŽt ! Merci beaucoup !
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Les points importants pour la SCPI Primovie | ||
Type de support
SCPI
Société Civile de Placement Immobilier |
Catégorie Santé et éducation SCPI de rendement | Minimum de souscription 10 parts 185.00 ⏠|
DĂ©couvrez Primovie |
Ă propos de lâauteur
Jonathan Dhiver
J'ai fondé MeilleureSCPI.com, Meilleur-GF.com, Meilleur-GFV.com, et Epargne-Mensuelle.com. J'adore tout ce qui touche à l'épargne, l'éducation financiÚre, et la fixation d'objectifs. Je pense qu'une des clés est de mettre de l'argent de cÎté dÚs le début du mois. Si vous avez des questions, n'hésitez pas à me contacter (via le formulaire de contact) !