SCPI Allianz Pierre : 17,9 M€ de plus-values au 1T 2025

Des cessions stratégiques dans un marché en recomposition

Le premier trimestre 2025 confirme la dynamique stratégique de la SCPI Allianz Pierre, qui a dégagé 17,9 millions d’euros de plus-values grâce à un programme d’arbitrages ciblé. Ce résultat, réalisé dans un contexte de marché encore incertain, illustre la capacité d’Allianz Immovalor à adapter la gestion du patrimoine aux signaux du marché, tout en renforçant sa capacité d’investissement pour l’avenir.

Un environnement favorable aux investisseurs actifs

Les marchés de l’immobilier d’entreprise restent marqués par un faible niveau de volumes investis — 2,4 Md€ en Île-de-France au 1er trimestre, contre une moyenne décennale de 2,9 Md€ — mais les conditions sont propices pour les investisseurs disposant de liquidités. Dans ce contexte, Allianz Pierre a saisi plusieurs opportunités pour optimiser la valeur de son portefeuille.

Source : CBRE et BPCE, bulletin Allianz Pierre 1T 2025

Une performance locative en amélioration

Au 1er trimestre 2025, la SCPI Allianz Pierre a poursuivi ses efforts en matière de gestion locative, avec un taux d’occupation financier (TOF) à 87,08 %, en légère hausse par rapport au trimestre précédent (86,91 %).

Répartition de l’occupation

• Locaux occupés : 74,87 %
• Locaux sous franchise : 7,96 %
• Locaux en restructuration : 2,96 %
• Locaux sous promesse de vente : 0,62 %
• Locaux vacants en recherche de locataire: 12,92 %

Cette progression confirme la résilience du portefeuille malgré une pression locative persistante. Le nombre de locataires s’élève à 299 pour une surface totale de 333 281 m².

17,9 M€ de plus-values générées par 4 cessions

Le programme d’arbitrages du 1er trimestre s’est concrétisé par quatre cessions d’actifs, dont une partielle. Ces ventes ont permis à Allianz Pierre de sécuriser 17 909 040 € de plus-values nettes, représentant une véritable création de valeur pour les associés.

Détail des cessions du 1T 2025

Ces cessions participent à un recentrage stratégique du patrimoine autour des emplacements les plus « prime » et résilients, tout en évitant les actifs à fort risque locatif ou nécessitant des travaux importants.

Répartition du patrimoine de la SCPI Allianz Pierre

Au 31 mars 2025, le patrimoine d’Allianz Pierre reste largement exposé au secteur des bureaux (91,38 %), avec une concentration notable à Paris.

Répartition géographique

• Paris : 37,92 %
• Boulogne / Neuilly / Levallois : 15,93 %
• Reste Île-de-France : 27,88 %
• Régions : 18,27 %

Répartition par typologie

• Bureaux : 91,38 %
• Commerces : 5,90 %
• Activités / Entrepôts : 1,59 %
• Habitation : 0,30 %
• Divers : 0,83 %

Collecte, parts et valorisation

Indicateurs au 31 mars 2025

La collecte nette au 1er trimestre s’élève à 921 972 €, avec un marché secondaire resté sans transaction sur la période.

Une distribution issue des plus-values

Le 1er acompte 2025 est exclusivement composé de versement sur la réserve de plus-values à hauteur de 3,00 € par part, dont :

• 3,00 € de prélèvement sur réserve de plus-values
• Aucune distribution sur les résultats récurrents

Cela reflète un choix tactique lié à l'exécution rapide du plan d’arbitrage dès le 1er trimestre.

Rendement et performance

Rappel des indicateurs de performance

* dont 0,65 % de réserve de plus-values et 0,20 % de report à nouveau

Perspectives : Recentrage et sélectivité

La stratégie 2025 repose sur trois piliers :

• La cession d’actifs risqués ou non stratégiques
• La valorisation des immeubles prime
• L’investissement sélectif sur des actifs à fort potentiel locatif

Dans un marché encore en redéfinition, la capacité d’Allianz Pierre à dégager de la performance par l’arbitrage tout en conservant une ligne directrice claire constitue un levier important de création de valeur.

Exemple concret : Rue Louis David, Paris 16e

L’une des opérations les plus emblématiques du trimestre concerne l’actif situé 2/4 rue Louis David (Paris XVIe). Co-cédé avec le copropriétaire, il a permis de réunir la pleine propriété avant revente à un investisseur institutionnel international. Le gain enregistré s’élève à 11,7 M€ de plus-values nettes, soit une surperformance de 30 % par rapport à la dernière valeur d’expertise.

Conclusion

La SCPI Allianz Pierre entame l’année 2025 sur un rythme soutenu, avec une stratégie claire de valorisation de son portefeuille. En s'appuyant sur des arbitrages créateurs de valeur, la SCPI renforce son positionnement sur les marchés les plus recherchés tout en maintenant une solidité locative appréciable. Ces résultats, associés à un marché favorable aux acquisitions opportunistes, laissent entrevoir un second semestre potentiellement dynamique.

Les performances passées ne préjugent pas des performances futures.

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