SCPI Linaclub : premières performances un an après son lancement

Après une phase d'ajustement marquée par la remontée des taux et la correction des valorisations immobilières, le marché des SCPI entre dans un nouveau cycle plus sélectif. Longtemps perçues comme des produits standardisés, les SCPI évoluent désormais vers des stratégies davantage ciblées, reposant sur la qualité des actifs, la lisibilité des orientations d'investissement et la capacité à sécuriser les flux locatifs dans la durée^[1][2].

C'est dans ce contexte que Linavest présente les premières performances de la SCPI Linaclub, un peu plus d'un an après son lancement en septembre 2024 par Aestiam et Linavest (groupe DLPK). Le véhicule publie ses premiers indicateurs consolidés à l'issue de son premier exercice complet, traduisant une stratégie volontairement sélective et adaptée à l'environnement immobilier actuel^[1][2].

SCPI Linaclub : une stratégie ciblée sur l'immobilier d'exploitation

Un positionnement centré sur les usages essentiels

La SCPI Linaclub a été conçue autour d'une stratégie focalisée sur l'immobilier d'exploitation et les usages essentiels de l'économie réelle. L'objectif consiste à investir dans des actifs considérés comme indispensables au fonctionnement des entreprises et des activités économiques^[1][2].

Ce positionnement se traduit par une exposition à plusieurs typologies d'actifs :

• Logistique
• Hôtellerie
• Résidences gérées

Ces actifs sont sélectionnés pour leur rôle stratégique dans l'activité de leurs occupants et sont associés à des baux long terme, conclus avec des locataires engagés dans leur outil d'exploitation. Par exemple, la première acquisition, un actif logistique réalisé via un sale and leaseback à 3,9 M€ acte en main, offre un rendement net à l'acquisition de 8 % avec un bail ferme de 15 ans. Cette approche vise à renforcer la résilience des loyers et la visibilité des revenus sur la durée, tout en construisant un patrimoine robuste^[1].

Une logique paneuropéenne de diversification

La stratégie de Linaclub s'inscrit également dans une diversification paneuropéenne, permettant de répartir les risques locatifs et économiques. Cette orientation contribue à renforcer la solidité du portefeuille tout en s'adaptant aux différents cycles immobiliers observés sur les marchés européens^[2][7].

2025 : une année de lancement et de consolidation

Une construction progressive du portefeuille

L'année 2025 a constitué une phase structurante pour la SCPI Linaclub. Dans un environnement de marché encore en ajustement, la priorité a été donnée à la construction du portefeuille et à la consolidation des fondamentaux, dans une logique de discipline et de sélectivité^[1].

Cette démarche prudente a permis d'ancrer la stratégie du véhicule dès ses premières étapes de développement, en privilégiant des investissements répondant strictement aux critères définis en amont.

Une politique d'investissement volontairement sélective

La politique d'investissement adoptée en 2025 repose sur :

• Une sélectivité accrue des actifs
• Une attention portée à la qualité des locataires
• Une recherche de visibilité des flux locatifs
• Une structuration progressive du patrimoine

Cette approche méthodique vise à permettre un développement maîtrisée du véhicule, dans un contexte de marché encore marqué par des ajustements significatifs, comme une hausse du taux de vacance en logistique à 4,8 % et une contraction de l'offre nouvelle^[1].

Premiers indicateurs consolidés : des résultats structurants

À l'issue de son premier exercice complet, la SCPI Linaclub présente plusieurs indicateurs consolidés traduisant la mise en œuvre effective de sa stratégie.

Un taux de distribution de 7,1 %

La SCPI affiche un taux de distribution de 7,1 % sur son premier exercice complet. Ce niveau de distribution s'inscrit dans un environnement immobilier sélectif, marqué par une attention accrue portée à la qualité des actifs et à la sécurisation des revenus. Il dépasse l'objectif cible initial estimé entre 6,5 % et 7 % (non garanti)^[1][2][4].

Un report à nouveau supérieur à trois mois

Le taux de distribution est soutenu par un report à nouveau (RAN) supérieur à trois mois de distribution. Cet élément contribue à renforcer la visibilité des revenus futurs et constitue une marge de sécurité dans la gestion des distributions^[1].

Une valeur de reconstitution supérieure au prix de souscription

Autre indicateur notable : la valeur de reconstitution du patrimoine ressort supérieure de 8 % au prix de souscription (200 €). Cet écart reflète à la fois l'attractivité des actifs sélectionnés et la rigueur appliquée dans la politique d'investissement. La valeur de réalisation au 31 décembre 2024 confirme une performance positive dès la première acquisition^[1].

Tableau récapitulatif des principaux indicateurs de Linaclub

Une stratégie tournée vers le long terme

Un noyau d'actifs en immobilier d'exploitation

La stratégie de la SCPI Linaclub repose sur un noyau d'investissements en immobilier d'exploitation. Ces actifs, qualifiés d'indispensables à l'activité économique, offrent une visibilité accrue et s'inscrivent dans une logique de détention long terme.

Ce positionnement permet de concilier :

• Résilience locative
• Lisibilité des revenus
• Robustesse patrimoniale

Une adaptation aux nouveaux cycles immobiliers

Dans un marché désormais plus sélectif, la capacité à identifier des actifs stratégiques et à structurer des baux long terme apparaît comme un facteur déterminant. La SCPI Linaclub s'inscrit dans cette dynamique en privilégiant une approche alignée avec les nouveaux cycles immobiliers^[1][2].

2026 : poursuite du déploiement et création de valeur

Deux acquisitions à l'étude

Dans la continuité des performances observées, deux nouvelles acquisitions sont actuellement à l'étude, avec un objectif de déploiement ciblé au premier trimestre 2026. Ces opérations s'inscrivent dans une logique de :

• Sélectivité
• Granularité des investissements
• Création de valeur à long terme

Un accompagnement de la dynamique de collecte

La SCPI Linaclub a fait le choix de maintenir un taux de rétrocession situé dans la fourchette haute du marché, afin d'accompagner durablement la dynamique de collecte et le développement du véhicule, dans un cadre aligné avec les intérêts des partenaires distributeurs^[2].

Linavest et le groupe DLPK : un cadre structuré

Linavest, filiale immobilière du groupe DLPK

Linavest est une société spécialisée dans les investissements immobiliers, filiale du groupe DLPK, acteur dédié à la conception, la gestion et la distribution de solutions financières auprès des professionnels du patrimoine. Linavest s'appuie sur une gouvernance rigoureuse et une approche orientée vers la durabilité et la recherche de performance. Le groupe gère 11,3 milliards d'euros d'encours en épargne^[1][2].

Un groupe structuré autour de plusieurs pôles

Le groupe DLPK structure ses expertises autour de trois pôles complémentaires :

• Conception de solutions financières
• Gestion de produits d'épargne et de prévoyance
• Distribution de solutions patrimoniales en architecture ouverte

En juillet 2024, les groupes APRIL et DLPK se sont rapprochés afin de renforcer leur positionnement sur le marché de l'épargne^[2].

SCPI Linaclub : une SCPI de conviction tournée vers l'économie réelle

À l'issue de sa première année complète d'activité, la SCPI Linaclub présente des indicateurs traduisant la mise en œuvre d'une stratégie ciblée et structurée. En s'appuyant sur l'immobilier d'exploitation, les usages essentiels et une diversification paneuropéenne, le véhicule entend s'inscrire durablement dans le paysage des SCPI de conviction, adaptées aux nouveaux cycles immobiliers^[1][2].

Les performances passées ne préjugent pas des performances futures. L'investissement en parts de SCPI comporte des risques.