Avis Crédit Mutuel Pierre 1 (SCPI) Investir en 2025

Crédit Mutuel Pierre 1 est l’une des SCPI de rendement les plus anciennes du marché, gérée par La Française REM. Après plus de cinquante ans d’existence, elle doit aujourd’hui composer avec un environnement immobilier complexe, marqué par la baisse des valorisations, une demande locative plus sélective et des arbitrages stratégiques. Cet article propose une analyse complète, chiffrée et actualisée de Crédit Mutuel Pierre 1, ainsi qu’une série de questions essentielles pour guider les investisseurs en 2025.

Fiche d’Identité et chiffres clés 2025

Stratégie et composition du patrimoine

Un patrimoine majoritairement bureaux

• Bureaux : 86,44 % du portefeuille
• Commerces : 11,8%
• Hôtels, tourisme et loisirs : 1,75%

Répartition géographique

• Île-de-France: 49,77%
• Paris: 24,51 %
• Régions: 21,87%
• Étranger (Allemagne, Espagne) : 3,8%

Le patrimoine de Crédit Mutuel Pierre 1 est constitué de 69  immeubles en direct et 59 immeubles via des SCI , dont la majorité sont des bureaux situés en Île-de-France et à Paris, avec une diversification modérée en régions et à l’international.

Performances et évolution récente

Rendement et distribution

• Taux de distribution 2024 : 4,52% 
• Distribution trimestrielle: 2,13 € par part au T1 2025

La SCPI a revu à la baisse son objectif de distribution pour 2025 afin de mieux coller à la réalité des revenus locatifs, excluant désormais les plus-values non réalisées du calcul.

Prix de la part et liquidité

• Prix de souscription: 215 € depuis janvier 2025 
• Valeur de reconstitution: 235,55 €
• Parts en attente de retrait au 31/03/2025 : 281 336

Taux d’occupation

• Taux d’occupation financier (TOF) : 85,7% (mars 2025)
• Taux d’occupation physique (TOP) : 80,0%

Ces taux sont en retrait par rapport à la moyenne du marché, conséquence d’un marché locatif exigeant et de libérations de surfaces importantes.

Arbitrages et gestion active

En 2025, Crédit Mutuel Pierre 1 poursuit une politique d’arbitrages pour renforcer la résilience de son portefeuille :

• Cessions récentes: bureaux à Paris (13 M€) et commerce Carrefour Market en Essonne (7,8 M€)
• Objectif: générer des liquidités pour financer la restructuration et l’entretien des actifs existants
• Aucune acquisition récente : priorité à la gestion du patrimoine et à la réduction de la vacance.

Avantages de Crédit Mutuel Pierre 1

• Patrimoine diversifié et historique : exposition à des bureaux de qualité, avec une diversification sectorielle et géographique.
• Gestion active : arbitrages réguliers, adaptation aux évolutions du marché.
• Accessibilité : souscription dès 215 €, démembrement possible.
• Distribution régulière : versement trimestriel des revenus.
• Stratégie prudente : recentrage sur la solidité du portefeuille, priorité à la gestion locative.

Points de vigilance

• Baisse du prix de la part : -18,9% en janvier 2025, impactant la valorisation des investissements récents.
• Tension sur la liquidité : volume de retraits élevé, délai d’exécution possible pour vendre ses parts.
• Rendement en baisse : distribution 2025 revue à la baisse, rendement inférieur à la moyenne du marché.
• Taux d’occupation perfectible : vacance locative élevée, notamment sur certains actifs de bureaux.
• Frais élevés : souscription et gestion .
• Absence de label ISR : pas de labellisation environnementale à ce jour.

Questions fréquentes sur Crédit Mutuel Pierre 1

À qui s’adresse Crédit Mutuel Pierre 1 ?

Aux investisseurs souhaitant diversifier leur patrimoine avec une SCPI historique, accessible et exposée principalement à l’immobilier de bureaux en Île-de-France et à Paris.

Quels sont les principaux risques ?

Risque de perte en capital, vacance locative, baisse du prix de la part, liquidité limitée (notamment en cas de retraits massifs), et frais à l’entrée élevés.

Pourquoi la distribution baisse-t-elle en 2025 ?

La société de gestion a décidé d’aligner la distribution sur les seuls revenus locatifs récurrents, sans intégrer les plus-values non réalisées, pour mieux refléter la réalité du marché.

Comment évolue la liquidité ?

Le nombre de parts en attente de retrait reste élevé, ce qui peut rallonger le délai de cession. Cette situation reflète un déséquilibre entre souscriptions et retraits, courant sur le marché des SCPI de bureaux en 2025.

La stratégie va-t-elle évoluer ?

La priorité reste la gestion active du patrimoine, la réduction de la vacance et la poursuite des arbitrages pour renforcer la résilience du portefeuille.

Questions à se poser avant d’investir

• Quel est mon objectif d’investissement (revenu, valorisation, diversification) ?
• Suis-je prêt à immobiliser mon capital sur le long terme ?
• Quelle part de mon patrimoine puis-je allouer à une SCPI de bureaux ?
• Suis-je conscient des risques spécifiques liés à l’immobilier d’entreprise et à la liquidité ?
• Ai-je comparé Crédit Mutuel Pierre 1 avec d’autres SCPI du marché ?

Conclusion

Crédit Mutuel Pierre 1 reste une SCPI de référence par son histoire et la taille de son patrimoine. Cependant, la conjoncture actuelle impose une grande prudence : baisse du prix de la part, rendement en retrait, vacance locative élevée et liquidité sous tension. Son intérêt réside dans sa gestion active et sa capacité d’adaptation, mais il est essentiel de bien mesurer les risques et de diversifier ses placements. Avant toute décision, il est recommandé de consulter un professionnel et de comparer avec d’autres SCPI du marché.

Cet article ne constitue pas un conseil en investissement. Il est recommandé de consulter un professionnel avant toute décision.

Les performances passées ne préjugent pas des performances futures.