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Inflation et immobilier : quels impacts en 2025 ?
L'inflation est un phénomène économique courant qui se produit lorsque les prix des biens et services augmentent de manière générale dans une économie. Cette augmentation des prix peut avoir un impact significatif sur l'immobilier, qu'il s'agisse de l'achat ou la vente d'une propriété, de la location d'un bien immobilier ou des investissements dans l'immobilier. Dans cet article, nous allons explorer les différentes façons dont l'inflation peut affecter l'immobilier en 2025.
L'inflation et le coût de l'immobilier
L'un des effets les plus immédiats de l'inflation sur l'immobilier est la hausse des coûts de construction et de rénovation. Lorsque les coûts des matériaux de construction augmentent, les constructeurs et les entreprises de rénovation sont souvent obligés de répercuter ces coûts sur les prix des biens immobiliers.
Cela peut rendre l'achat ou la rénovation d'une propriété plus chère pour les acheteurs et les investisseurs, ce qui peut réduire la demande immobilière. Un indicateur qui permet de suivre cette tendance est l'indice du coût de la construction, publié trimestriellement par l'INSEE.
Avec une inflation maîtrisée et stabilisée à 0,9 % en août 2025 après avoir reflué depuis 2023 où elle avait atteint 6 %, les pressions sur les coûts des matériaux se sont atténuées en France, bien que des disparités persistent dans les zones à forte demande.
Les prix de l'immobilier neuf montrent une tendance à la stabilisation, tandis que le marché global observe une reprise fragile avec une hausse modérée des prix de +1 % attendue sur l'année 2025.
L'inflation et les taux d'intérêt
L'inflation peut également avoir un impact sur les taux directeurs. Lorsque l'inflation augmente, les banques centrales ont tendance à augmenter les taux d'intérêt pour contrôler la hausse des prix. Des taux d'intérêt plus élevés rendent les emprunts plus coûteux, ce qui peut avoir un impact sur la capacité des acheteurs et des investisseurs à acquérir des propriétés immobilières.
Cela peut également affecter la valeur de l'immobilier, car le coût d'emprunt pour les acheteurs devient plus important.
En 2025, la Banque Centrale Européenne (BCE) a procédé à huit baisses de ses taux directeurs depuis juin 2024, ramenant les taux des crédits immobiliers à 3,08 % en août 2025 selon l'Observatoire CSA/Crédit Logement, et à 3,09 % en octobre selon la Banque de France, contre 3,22 % en janvier.
Cette détente, favorisée par une inflation basse en France (inférieure à la zone euro à 2,1 %), soutient une reprise des ventes immobilières de +11 % dans l'ancien.
L'inflation et la valeur des actifs immobiliers
L'inflation peut également avoir un impact sur la valeur des actifs immobiliers. Lorsque l'inflation augmente, la valeur de l'argent diminue. Cela signifie que les actifs immobiliers peuvent sembler plus chers en termes nominaux, mais leur valeur réelle peut diminuer.
Cela peut également faire évoluer la valeur des loyers, les baux étant principalement indexés sur des indices liés à l'inflation.
En France, après six trimestres de baisse, les prix des logements anciens ont progressé de +0,4 % à +0,5 % sur un an au premier trimestre 2025 selon l'indice Notaires de France-Insee et l'INSEE, avec un rebond du pouvoir d'achat immobilier à 84 m² (+8 % par rapport à 2024).
L'indice de référence des loyers (IRL) bénéficie de cette inflation maîtrisée, soutenant une revalorisation modérée des loyers et des actifs pour les propriétaires.
L'inflation et l'investissement immobilier
Enfin, l'inflation peut avoir un impact sur les investissements immobiliers. Les investisseurs peuvent chercher à investir dans l'immobilier pour protéger leur patrimoine contre l'inflation, car les propriétés immobilières peuvent souvent maintenir leur valeur au fil du temps.
Cependant, l'inflation peut également rendre les investissements immobiliers plus risqués, car elle peut affecter la demande pour les propriétés et les taux de rendement.
En 2025, avec une inflation persistante mais basse, de nombreux investisseurs se tournent vers des actifs immobiliers dits " résilients " comme les logements résidentiels ou les immeubles de bureaux bien situés, qui ont historiquement montré une capacité à s'ajuster à l'inflation, notamment via l'indexation des loyers.
La production de crédits à l'habitat rebondit à 12,6 milliards d'euros en avril 2025, signalant une dynamique positive malgré une croissance économique lente (0,7 % du PIB prévue).
L'inflation et les SCPI
L'inflation peut affecter les SCPI de plusieurs façons. Tout d'abord, la hausse des coûts de la construction et de la rénovation peut affecter la valeur des actifs immobiliers détenus par les SCPI. Ensuite, des taux d'intérêt plus élevés peuvent rendre les emprunts plus coûteux pour les SCPI, ce qui peut réduire leur rentabilité.
Enfin, l'inflation peut affecter la demande pour les SCPI, car les investisseurs peuvent chercher des investissements alternatifs qui offrent une meilleure protection contre l'inflation.
En 2025, de nombreuses SCPI adaptent leurs stratégies en investissant dans des biens indexés sur l'inflation ou en négociant des baux avec des clauses d'indexation plus favorables, pour mieux résister aux effets de l'inflation.
De plus, certaines SCPI se tournent vers des marchés étrangers où l'inflation est mieux maîtrisée, diversifiant ainsi leur exposition, dans un contexte de stabilisation des prix immobiliers à +1,5 % sur un an.
Tableau récapitulatif : Impact de l'inflation sur l'immobilier en 2024
Aspect | Effets de l'inflation | Nouveautés/Tendances 2025 |
|---|---|---|
Coût de l'immobilier |
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Taux d'intérêt |
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Valeur des actifs immobiliers |
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Investissement immobilier |
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SCPI |
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Conclusion
En 2025, l'inflation maîtrisée continue d'avoir un impact significatif sur l'immobilier, qu'il s'agisse du coût de la construction et de la rénovation, des taux d'intérêt en baisse, de la valeur des propriétés en léger rebond ou des investissements immobiliers.
Les propriétaires, les acheteurs, les vendeurs et les investisseurs doivent être conscients de l'impact potentiel de l'inflation sur l'immobilier et prendre en compte ces facteurs lorsqu'ils prennent des décisions financières. Cela peut inclure :
- la recherche d'options d'investissement alternatives ou complémentaires,
- la gestion active de leur portefeuille de propriétés,
- la négociation de prêts et de contrats de location intégrant l'indexation,
- le suivi régulier des indices d'inflation et des taux directeurs.
En fin de compte, la compréhension de l'impact de l'inflation sur l'immobilier peut aider les investisseurs à prendre des décisions éclairées et à protéger leur patrimoine sur le long terme.
À retenir
- En 2025, l'inflation est maîtrisée (0,9 % en août) après un pic à 6 %, ce qui apaise les tensions sur les coûts de construction.
- La baisse progressive des taux directeurs de la BCE ramène les crédits immobiliers autour de 3,1 % et soutient une reprise des transactions.
- Les prix des logements anciens repartent légèrement à la hausse (+0,4–0,5 %) et le pouvoir d'achat immobilier remonte à 84 m².
- Les investisseurs privilégient des actifs résilients (résidentiel, bureaux de qualité) et des SCPI dotées de baux bien indexés et diversifiés à l'international.
- Une forte inflation est généralement corrélée à des taux directeurs élevés et à une prime de risque immobilière plus importante, ce qui peut offrir des rendements attractifs : il est donc essentiel de suivre l'inflation de près pour ajuster sa stratégie.
Conseil d'expert
En tant qu'expert des SCPI et de l'immobilier, je recommande de ne jamais analyser les rendements isolément : une forte inflation est généralement corrélée à des taux directeurs importants, mais aussi à une prime de risque immobilière accrue, donc à des rendements potentiellement plus pertinents. Autrement dit, des phases d'inflation élevée peuvent créer des fenêtres d'entrée attractives pour l'investisseur patient, à condition de sélectionner des actifs ou des SCPI capables de répercuter l'inflation dans les loyers (baux indexés, secteurs porteurs) et de diversifier géographiquement. L'inflation doit donc être suivie en continu et intégrée au cœur de votre stratégie patrimoniale, plutôt que subie.
À lire également :
- Comprendre l'inflation
- La pierre-papier face à l'inflation
- Pourquoi choisir l'investissement SCPI en 2025
- Inflation : le Livret A est-il encore un bon choix ?
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À propos de l’auteur
Jonathan Dhiver
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